兰格钢铁

兰格钢铁冷轧周报（十一月第三周）

本周（11.17-11.21）国内冷轧市场价格弱势下行。据兰格钢铁云商平台监测统计，国内1.0mm冷卷均价3838元，较上周下降7元。上海1.0mm冷轧板卷价格3820元，较上周持平；广州1.0mm冷轧板卷价格3830元，较上周下降10元；天津1.0mm冷轧板卷价格3710元，较上周持平。

一、本周市场回顾

1、价格追踪

本周内全国冷轧板卷市场价格弱势下行，十大主导城市价格四跌六平，周度跌幅度10-50元/吨，延续上周弱势下行的趋势。本周期货盘面表现较差，周一拉涨之后，连续四天持绿下跌。现货市场情绪受挫，价格多有暗降。分区域来看，本周西南地区价格补跌幅度较大，当地钢贸商反馈，出货困难，价格连日下跌，心态较为悲观。其他地区则主要表现为阴跌，多数贸易商报价稳定，但议价空间加大。整体来看，本周无利好驱动，随着期货盘面的下跌，现货市场情绪低迷，需方采购积极性较差，市场交投氛围清淡。目前来看，市场向下趋势未破，宏观若无利好刺激，下周市场弱势的局面或难有改观。

2、成本支撑先扬后抑

据兰格云商平台监测数据显示，本周冷轧基料价格先涨后跌，截至21日午后成交价为3210元/吨，周度累涨10元。本周热卷期货盘面单日拉涨后紧跟四连跌，市场情绪受挫明显，成交偏弱，基料价格涨后不稳，连日回落。总体来看，近期成本在3200元附近具有较强的韧性，支撑冷轧价格不会深跌。

3、冷轧社库缓慢下降

据兰格钢铁网数据监测显示，本周全国社会库存125.6万吨，较上周上涨0.6万吨，社会库存去库不畅。较往年比较，目前社会库存处于偏高水平。本周期货盘面下跌，市场心态较为悲观，需方采购积极性不佳，对后市看空情绪转强，社会库存去库速度减慢。

二、需求分析

1、汽车行业需求分析（乘联会数据）

乘用车：11月1-16日，全国乘用车市场零售88.6万辆，同比去年11月同期下降14%，较上月同期下降6%，今年以来累计零售2,014.2万辆，同比增长7%；11月1-16日，全国乘用车厂商批发102.1万辆，同比去年11月同期下降14%，较上月同期增长14%，今年以来累计批发2,479.5万辆，同比增长11%。

新能源：11月1-16日，全国乘用车新能源市场零售55.4万辆，同比去年11月同期增长2%，较上月同期增长7%，今年以来累计零售1,070.3万辆，同比增长21%；11月1-16日，全国乘用车厂商新能源批发61.8万辆，同比去年11月同期增长1%，较上月同期增长17%，今年以来累计批发1,267.5万辆，同比增长28%。

渗透率：11月1-16日，全国乘用车市场新能源零售渗透率62.5%；全国乘用车厂商新能源批发渗透率60.6%。11月第一周全国纯燃料轻型车生产33.1万辆，同比去年11月同期下降3%，较上月同期增长59%；11月第一周混合动力与插混总体生产18.5万辆，同比去年11月同期下降8%，较上月同期增长27%。

三季度以来中国汽车出口局面向好，中国新能源车出口向中东和发达国家市场呈现高质量发展的局面，主要是出口西欧和亚洲市场。自主新能源的海外市场表现亮眼，燃油车的俄罗斯市场去库存压力减少，推动汽车出口全方位持续提升。随着中国插混和普混等车型的出口力度加大，海外市场的自主品牌对国际品牌的冲击会逐步明显，自主新车性价比提升和海外营销体系的建设将带动中国自主品牌的国际市场持续走强。

2、家电行业需求分析

奥维云网最新排产数据显示，2025年11月空冰洗排产合计2847万台，较去年同期生产实绩下降17.7%。分品种来看，空调排产1276万台，较去年同期实绩下降23.7%；冰箱排产778万台，较上年同期实绩下降9.4%；洗衣机排产793万台，同比去年生产实绩下降0.2%。

国家统计局数据显示，2025年10月中国空调产量1420.4万台，同比下降13.5%；10月全国冰箱产量878.8万台，同比下降6.0%；全国洗衣机产量1103.5万台，同比下降2.0%；全国彩电产量1804.0万台，同比增长1.7%。空调产量同比连续两月下降，10月第四批以旧换新补贴落地，但规模不及去年，部分省市已出现补贴额度提前用完情况。展望后期，国补资金在11-12月有部分释放，但后续政策延续性尚不确定，或促使消费者抢搭国补“末班车”，加之“双十一”促销节点推动需求释放，部分家电品类销售有望走高。

三、市场总结和预测

据兰格钢铁网调研数据显示，本周样本钢厂冷轧周产量139.45万吨，周环比增加2.4万吨；总库存177.54万吨，周环比增加0.82万吨。钢厂端产量维持高位水平，但需求端表现较差，供需错配导致冷轧库存小幅累库，钢厂和贸易商都面临较大的库存压力。

综合来看，本周冷轧市场下行主要受期货市场连跌拖累，弱化了成本支撑，并加剧了市场的看空情绪。终端需求持续疲软是制约价格的根本因素，导致“价格阴跌-成交乏力”的负反馈循环难以打破。当前市场库存压力虽未急剧增加，但去化速度缓慢，商家资金和销售压力逐步累积。市场缺乏扭转局面的内在动力。 预计下周国内冷轧板卷市场或仍将延续弱势震荡格局。