兰格钢铁

兰格钢铁热卷供需分析（十一月第三周）

一、全国主要钢铁企业高炉开工情况

据兰格钢铁网监测数据显示，2025年11月19日全国201家生产企业中有61家钢厂共计102座高炉检修停产，总容积为112730立方米，较上周减少980立方米，按容积计算主要钢铁企业高炉开工率为76.77%，较上周上升0.1%。

本周铁水总量较上周小幅增多，主要在于虽有个别高炉新增检修，但前期检修高炉重启，抵冲铁水减少之量，铁水表现增多。近期东北、华北、西北区域天气处于寒冷节气，部分工程项目成品材需求转弱，部分钢企转产坯料为主，发往各地进行消化。近期北方市场环保限产仍在继续，部分高炉后期生产或将有所影响。

二、全国生产企业高炉检修区域对比

据兰格调研：201家样本高炉企业中，有102座高炉检修，较上周减少1座。其中：华北地区33座高炉检修，较上周减少1座；其他区域周环比持平。

三、全国热卷钢厂产量统计

本周全国热卷钢厂周产量342.19万吨，环比上周同期增加0.79万吨，热卷轧线产能利用率83.46%，环比上升0.19个百分点。分区域来看，近期资源相对集中的华北、华东地区部分热卷钢厂检修轧线陆续恢复产能，带动国内整体产能呈现小幅增长的趋势，产能利用率维持在83%以上，处于较高运行区间。

四、全国热卷钢厂库存统计

据兰格钢铁网统计，本周全国热卷样本钢厂库存量84.14万吨，环比下降2.82万吨，从数据来看，目前热卷钢厂库存量再次由增转降，主要得益于终端需求出现阶段性回暖迹象，尤其是近期南方市场下游制造业赶工订单的释放，汽车、家电等主要用钢行业的采购量有所增加，带动钢厂出货节奏加快。同时，现货商家在期货翻红等因素提振下，补库积极性较前期提升，使得钢厂库存得到有效消化。

五、周度对比分析

截止11月19日，兰格钢铁网监测的全国热卷钢厂主要指标显示，国内热卷总产量呈现窄幅增长的趋势，但库存水平相比上周同期明显下降，主要是因近期期货方面多头资金发力，带动部分商家释放拿货情绪，各地供求压力有所缓解。

追踪国内37家热卷企业本周热卷总产量约342.19万吨，环比上周同期增加0.79万吨；热卷轧线产能利用率83.46%，环比上周上升0.19个百分点；样本钢厂库存量约为84.14万吨，环比上周下降2.82万吨。

六、热卷市场库存分析

1、热卷社会库存走势分析

截止到11月19日，全国热卷社会库存总量在264.8万吨，较上周减少4.23万吨。当前同口径社库水平较去年农历同期，增加52.48万吨。截至11月19日2025年11月同口径样本仓库库存均值为269万吨，2025年年度库存均值252.97万吨，2024年全年库存均值267.48万吨。

2、上海、广州区域社会库存走势分析

本周重点城市热卷社库回落。其中广州热卷库存周环比减少4.67个百分点，上海社库周环比降库0.47个百分点。据统计截至11月19日，广州地区样本仓库热卷社库降至65.3万吨，库存较上周减少约3.2万吨；上海地区热卷库存33.79万吨，库存较上周减少0.16万吨。

七、热卷下游需求分析

1、全国热卷样本企业大户成交量

据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截止到11月20日，全国16个重点城市热轧板卷大户日出货量周度均值（11月14日-11月20日）5.63万吨，较上周（11月7日-11月13日）出货均值增加0.4万吨每日；截至11月20日，2025年11月月度均值为5.3（10月：4.58）万吨，月环比增加0.72万吨每日。

2、全国热卷钢厂手持订单情况

目前手持订单情况总体表现为良，长协订单32天，环比上周基本持平：一线企业手持订单天数保持在30天左右，二线企业基本保持在15-25天。（指标评价-良)。

注：评价指标，仅代表兰格根据关联指标给出的市场晴雨表推荐参考，分优、良、一般、低，四个档位。

八、下周热卷市场供需前瞻

行情综述：本周（11月17日-11月21日）全国热卷价格先扬后抑，周度价格重心回升，调研期内样本钢厂产量略减，厂库略降，社库略降，总样本库存周环比降低。调研期内国内16个重点城市样本大户日均出货量周环比进一步增加。样本生产企业中，手持订单稳定，同时热卷利润得到一定修复。

具体来看：本周全国热卷十大城市周度均价回升，均价周环比上涨10元，同时双焦走低，热卷利润得到一定修补，局部市场利润依然倒挂，本周国内热卷毛利区间维持在-50至80元之间，样本生产企业手持订单量周环比稳定。截止到11月20日，全国16个重点城市热轧板卷大户日出货量周度均值（11月14日-11月20日）5.63万吨，较上周（11月7日-11月13日）出货均值增加0.4万吨每日；截至11月20日，2025年11月月度均值为5.3（10月：4.58）万吨，月环比增加0.72万吨每日。

品种价差：卷螺价差（卷-螺）价差收窄，冷、热轧价差（冷轧-热轧）收窄，卷带价差（热卷-中宽带）略有拉扩，板卷价差（中板-热卷）收窄。

总结：本周国内热卷价格跟随期钢先扬后抑，市场价格暂无大的波动。周内热轧基本面矛盾缓慢累积中，尽管当前库存仍在下降，但已经明显高于去年同期；同时冷热价差收缩，冷轧累库区域增加，价格下滑，目前供需矛盾暂未传导至热轧。预计供需双弱局面下周将延续，短期国内热卷价格波动空间有限。