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兰格视点：涂镀出口“镀强涂弱”，结构性分化延续

11月，国内涂镀板材市场在多重因素交织下呈现震荡趋弱格局。一方面，上游原料成本支撑韧性依然较强，主流钢厂挺价意愿明显，为市场提供了稳定的底部支撑；另一方面，国内需求跟进不足，特别是房地产开发投资持续走弱，对建筑用涂镀板材形成持续性压制。与此同时，出口市场呈现“镀强涂弱”的分化态势，而汽车产业的稳健增长与家电行业的承压前行，则使得不同应用领域的涂镀需求呈现结构性差异。在此复杂背景下，十二月份涂镀市场价格预计将以震荡运行为主，上行缺乏动力，下行空间有限。

1.涂镀市场价格震荡趋弱运行

据兰格钢铁网监测数据显示，截至11月26日，1.0mm镀锌板的国内十大城市均价为4170元(吨价，下同)，环比下跌12元。0.47mm彩涂板的国内十大城市均价为5368元，环比下跌27元(详见图1、2)。

图1 国内主要城市1.0mm镀锌板行情走势

图2 国内主要城市0.5mm彩涂板行情走势

2.原料成本端支撑韧性较强

11月份上游热轧卷板厂家结算价格较上月持平，邯邢带钢11月份结算价SPHC材质为3290元，普碳结算价3290元，11月指导价SPHC为3600元，普碳价格3600元，承兑小行90元，大行70元。11月结算价与指导价之间存在较大价差，显示钢厂挺价意愿强烈，为涂镀成本形成稳定支撑。当前涂镀企业生产成本基本锁定，利润空间有所修复，但下游需求跟进不足制约价格传导效率。预计短期涂镀价格以稳为主，部分企业或根据订单情况灵活调整。后续需重点关注12月需求季节性变化，若成本支撑持续而成交未见改善，不排除价格出现暗降。

图3 SPHC结算价及次月指导价

3. 涂镀出口呈现“镀强涂弱”格局

1.镀层板出口量稳定增加

海关总署数据显示：2025年10月我国镀层板（带）出口总量共计203.25万吨，月环比增幅6.70%，年同比增幅15.66%。 2025年1-10月份我国镀层板（带）出口总量共计1775.48万吨，年同比增幅11.85%。

图4 镀层板出口量

我国镀层板（带）出口延续了年内稳健的增长态势，单月出口量在环比与同比上均实现显著提升，显示其国际市场需求持续旺盛；1-10月累计出口量同比增幅达11.85%，表明我国镀层板（带）出口整体保持较强竞争力，行业外销基本盘稳固且呈现积极扩张趋势。

2.涂层板出口量小幅下降

海关总署数据显示：2025年涂层板带10月份出口69.16万吨，月环比下降24.87%，年同比下降13.68%，1-10月我国涂层板（带）出口总量共计788.5万吨，年同比增幅23.72%。

图5 涂层板出口量

我国涂层板带出口呈现短期回落态势，单月出口量同环比双双下滑；但拉长时间维度，1-10月累计出口仍保持超过23%的显著同比增长，反映出我国涂层板带在国际市场上整体需求韧性仍强，长期出口动能尚未发生根本性转变。

总体来看，10月我国涂镀板出口呈现“镀强涂弱”的分化格局。镀层板内外需求稳固，单月与累计出口均保持双位数增长，显示出强劲的国际竞争力与市场扩张力。涂层板虽当月出口同环比明显回落，出现短期波动，但前10个月累计增幅依然可观，表明其长期外需基础依然坚实，行业整体韧性未改。预计短期内我国涂镀板出口仍将依托稳固的基本盘，在结构性波动中保持整体竞争力。

4.开工率小幅波动

兰格钢铁网调研数据显示，截至11月26日，全国54家钢厂样本进行统计。其中镀锌板生产线共163条，停产或检修17条，开工率为90%，较上月持平，样本数据日均总产量镀锌板11.20万吨，较上月增加0.06万吨。彩涂板生产线共104条，停产或检修19条，开工率为82%，较上月上升4%，样本数据日均总产量彩涂板3.54万吨，较上月增加0.14万吨。当前供给端整体呈现稳中有增态势，尤其是彩涂板开工率回升明显，或受益于年底部分项目赶工需求。然而，建筑等核心需求领域拉动作用仍然有限，若后续需求韧性不足，当前供给温和扩张可能加剧市场供需矛盾。

图6 民营钢厂开工情况

二、十二月份国内涂镀板材市场震荡运行

1.十二月钢厂出厂价主稳个调

宝钢12月份产品价格政策中，镀锌、电镀锌、中铝锌铝镁、高铝锌铝镁、镀铝锌、彩涂基价均较上月持平。

鞍钢12月份产品价格政策中，镀锌、彩涂基价较上月下调100元/吨。

本钢12月份产品价格政策中，镀锌、电镀锌基价均较上月持平。

首钢12月份产品价格政策中，镀锌、镀铝锌及高铝锌铝镁板卷、彩涂板、中铝锌铝镁产品基价均较上月持平。

以上4家钢厂的价格政策来看，12月份主流镀锌产品价格整体呈现“稳中小幅分化”的格局。尽管宝钢、本钢和首钢均选择平盘，为市场提供了坚实的底部支撑并确立了企稳的主基调，但鞍钢的单独降价则暴露了部分厂商面临的订单压力或区域性的需求隐忧，这预示着在实际成交中可能存在暗降与优惠空间。总体而言，12月镀锌价格在成本支撑与需求博弈下，将以震荡企稳为主，但上行动力不足，下行空间亦受限于主流钢厂的挺价意愿。

2. 汽车市场稳健增长

1.汽车产销双增长

据中国汽车工业协会最新数据显示，2025年10月，我国汽车产销分别完成335.9万辆和332.2万辆，环比分别增长2.5%和3%，同比分别增长12.1%和8.8%，月度产销量创下同期历史新高。1-10月，汽车累计产销分别为2769.2万辆和2768.7万辆，同比增长13.2%和12.4%。与1-9月相比，产销量增速略有收窄，分别回落0.1和0.5个百分点。

图7 汽车产量（中汽协）

图8 汽车销量（中汽协）

10月汽车产销的强劲表现及1-10月累计销量的稳定增长，持续拉动了汽车用镀锌、镀铝锌等涂镀板材的需求，尤其在车身、零部件等领域的应用保持较高景气度；尽管1-10月产销增速较1-9月略有收窄，反映终端市场增速可能趋于平稳，但整体产量规模仍处高位，对涂镀产品采购形成支撑，预计短期内涂镀需求将保持稳定，但需关注后续汽车产销增速变化对镀锌、彩涂等产品订单的潜在影响。

2.汽车出口强劲增长

据中国汽车工业协会分析，2025年10月，汽车出口66.6万辆，环比增长2.1%，同比增长22.9%。2025年1-10月，汽车出口561.6万辆，同比增长15.7%。其中，乘用车出口57.1万辆，环比增长2.1%，同比增长22.8%。2025年1-10月，乘用车出口477.3万辆，同比增长16.4%。商用车出口9.4万辆，环比增长1.8%，同比增长23.5%。2025年1-10月，商用车出口84.3万辆，同比增长11.6%。传统燃料汽车出口40.9万辆，环比下降4.8%，同比下降0.9%。2025年1-10月，传统燃料汽车出口360.1万辆，同比下降5.1%。新能源汽车出口25.6万辆，环比增长15.4%，同比增长99.9%。2025年1-10月，新能源汽车出口201.4万辆，同比增长90.4%。

图9 汽车出口（中汽协）

从汽车出口结构来看，新能源汽车已成为核心增长引擎，2025年10月单月出口量同比激增99.9%，1-10月累计同比增长90.4%，远高于行业平均水平；同时传统燃料汽车出口量持续萎缩。这一结构性转变将显著带动汽车用钢中镀锌、铝锌硅镀层板等耐腐蚀涂镀板材的需求增长，尤其是新能源汽车对轻量化、高强度和耐蚀性要求更高，将进一步推动高端镀层钢板及铝镁合金镀层产品的应用比例提升，对涂镀市场形成有力支撑。

10月，汽车产销规模的持续高位与出口结构的积极转变，共同支撑镀锌、镀铝锌等板材需求保持稳定。随着新能源汽车出口强劲增长，其对材料耐腐蚀、轻量化及高强度性能的要求不断提高，将进一步推动高端镀锌板、铝镁合金镀层等产品的应用渗透。短期涂镀需求具备韧性，但需警惕汽车产销增速若进一步放缓，可能对后续订单释放形成压制。中长期看，汽车产业绿色化、高端化转型将持续拉动涂镀产品结构升级。

3. 四大家电承压前行

1.四大家电产量普遍下滑

国家统计局数据显示，2025年10月中国空调产量1420.4万台，同比下降13.5%；1-10月累计产量23034.4万台，同比增长3.0%。

10月全国冰箱产量878.8万台，同比下降6.0%；1-10月累计产量8995.9万台，同比增长0.9%。

10月全国洗衣机产量1103.5万台，同比下降2.0%；1-10月累计产量10107.8万台，同比增长6.4%。

10月全国彩电产量1804万台，同比增长1.7%；1-10月累计产量16617.6万台，同比下降2.3%。

图10 家电产量

四大家电产量的结构性下滑将直接传导至上游镀锌、彩涂等板材需求端。空调、冰箱等白电10月产量同比显著下降，叠加彩电等黑电累计产量的收缩，预计将削弱家电领域对镀锌板及彩涂板的需求支撑，特别是高端家电面板所需的VCM覆膜板、PCM彩涂板等定制化涂镀材料订单可能面临压力。不过考虑到1-10月空调、洗衣机累计产量仍保持增长，且家电行业正向高端化、绿色化转型，对高性能环保型镀铝锌板、耐指纹镀层板等产品的需求仍存在结构性机会，涂镀企业需动态调整产能分配，加强家电用板材的差异化供给能力。

2.四大家电出口呈现差异化态势

海关总署最新数据显示，2025年10月中国出口空调227万台，同比下降29.3%；1-10月累计出口5243万台，同比下降1.1%。

10月出口冰箱652万台，同比下降5.5%；1-10月累计出口6817万台，同比增长0.9%。

10月出口洗衣机315万台，同比增长7.7%；1-10月累计出口2945万台，同比增长7.4%。

10月出口液晶电视1011万台，同比下降3.1%；1-10月累计出口8855万台，同比下降2.9%。

图11 家电出口

10月，四大家电出口呈现分化态势，对涂镀板卷消费支撑有所减弱。空调单月出口大幅下滑29.3%，冰箱同比回落5.5%，液晶电视亦下降3.1%，仅洗衣机保持7.7%的较好增长。尽管1-10月冰箱、洗衣机累计出口仍保持小幅增长，但空调累计出口转负，主要产品整体表现偏弱。考虑到空调、冰箱等产品大量使用镀锌、彩涂板作为外壳材料，出口主力产品表现疲软将直接影响镀锌、彩涂等板材的需求预期，短期内家电领域对涂镀产品的采购意愿可能趋于谨慎，对涂镀市场行情形成一定压制。

总体来看，四大家电产销数据承压明显，短期内将削弱对上游镀锌、彩涂等板材的需求支撑。尽管空调、洗衣机累计产量与出口仍存增长，但10月单月多项指标同比下滑，特别是空调产销大幅回落，反映出内外需动力不足。出口分化态势下，大家电整体对涂镀材料的采购预期转弱，预计相关板材订单将面临一定压力。中长期看，行业向高端化、绿色化转型仍带来结构性机会，涂镀企业需聚焦差异化、高性能产品，以适应市场变化。

4.全国房地产开发投资持续走弱

据国家统计局数据显示，2025年1-10月份，全国房地产开发投资73563亿元，同比下降14.7%；其中，住宅投资56595亿元，下降13.8%。此次房地产开发投资的深度下滑，特别是住宅领域的疲软，将直接削弱建筑用镀锌板与彩涂板的核心需求，对涂镀市场形成持续性压制。尽管“三大工程”等项目能提供部分结构性支撑，但难以扭转整体需求萎缩的大势，预计涂镀行业将继续面临供需弱平衡与盈利空间承压的挑战。

5.市场预测

综合来看，12月国内涂镀板材市场将延续震荡运行的态势。成本端的强力支撑与主流钢厂的稳价政策，构筑了市场价格的基本底部，有效抑制了深跌空间。然而，需求端的分化与整体疲软依然是制约市场的核心因素：建筑领域受地产投资下滑拖累难见起色，家电行业产销承压削弱采购预期，唯有汽车行业，特别是新能源汽车出口的亮眼表现，为高端涂镀产品需求提供了有力支撑。展望后市，市场走向将取决于“成本支撑”与“需求现实”之间的博弈结果。若后续实际需求，尤其是建筑与家电领域，未能出现季节性改善，不排除部分厂商为促成交而进行暗降操作。涂镀企业需密切关注终端订单变化，灵活调整经营策略，在结构性市场中把握汽车、高端家电等领域的需求机会，以应对当前供需弱平衡下的挑战。