兰格钢铁

十二月份国内焊接钢管市场延续震荡

11月，钢市阶段底部再次夯实。上旬焦煤维持强势，而市场仍弱，双重压力快速挤压钢厂生产利润，企业主动检修的情况如期出现，淡季赶工需求亦呈现韧性，期现底部再次确认后趋于修复。焊镀管作为近终端类产品，厂商深知出货时机的关键，适时以价换量，实现产业链库存水平的继续下降。但上游大面积及持续减产并未到来，焊镀管整体降速不快，未来能否延续以及持续多久均未知，12月审慎操作仍为主逻辑。

一、十一月国内焊管、镀锌管价格震荡运行

据兰格钢铁网监测数据显示，11月焊管指数震荡运行。截至11月26日，全国十大城市焊管4寸(3.75)均价3554元(吨价，下同)，比上月末上涨12元，镀锌管均价4195元，比上月末上涨14元；十大城市50*50*2.5方管均价3551元，比上月末上涨20元，50*50*3镀锌方管均价4154元，较上月末上涨36元；十大城市219*6螺旋管均价3831元，比上月末下跌13元(见图1)。

重点样本城市唐山、南京同一管厂资源焊管价格分别为3310元与3500元，南北区域维持200元左右正常价差，利于南北资源流通。

图1 国内焊管价格指数走势图（单位：元/吨）

二、焊镀管基本面供需同降

1、十月国内焊接钢管产量520.3万吨

国家统计局统计数据显示，2025年10月份，我国焊接钢管产量520.3万吨，环比减少29.1万吨，下降5.29%，同比增长7.7%。10月有一定国庆假期减产因素，另外月内需求虽阶段再现7月份连日处于相对高位的情况，但仍多未弥补前期缺口。11月整体出货震荡修复，而增量空间仍然不大，管厂操作逻辑继续以谨慎心态为主。在南北方调研区域产量占比变动不大的情况下，预估11月国内焊接钢管产量530万吨左右，符合往年小幅波动的季节规律。

图2 国家统计局近三年焊接钢管产量数据走势图

2、十月份我国焊管出口47.59万吨

海关总署统计数据显示，2025年10月我国焊管累计出口量达47.59万吨，环比下降13.63%，同比下降7.84%，在国内焊管产量中占比继续小幅下降至9.14%，下降0.12个百分点。进口焊管0.632万吨，环比增长0.24%，同比下降7.65%。10月我国净出口焊管46.95万吨，环比下降13.8%，同比下降7.85%。

图3 近两年我国焊管出口量对比

10月我国焊管出口量由增转降，且首次出现同比回落。各品类数据均有下降，出口量中比重较大的其他焊管出口量达38.9万吨，环比下降14.5%，其中方型、异型焊管出口量环比下降20.08%。石油天然气道焊管出口量达8.5万吨，环比下降9.8%。出口量中比重较小的套管及不锈钢制品则降幅偏窄和小幅增加。国别分类方面，管材出口在中东代表国家在上月快速增长后转为下降32.66%，其中沙特阿拉伯维持小幅增加、阿联酋进口焊管量由大幅增长转为下降51.15%。传统东南亚市场中，基于建筑领域的需求韧性波动幅度相对偏窄，其中代表国家越南环比下降12.29%，菲律宾环比下降13.07%。综合来看，我国对新兴经济体集中的区域出口量变化波动剧烈，贸易摩擦及相关税费政策的制约下，对价格更为敏感。不过，近两年第四季度我国焊接钢管出口量多处于年内偏高水平，在去年同期焊管出口基数下降至43.7万吨的情况下，我国焊管出口同比有望略增。

3、国内焊镀管市场出货考验刚需水平

11月国内市场交投来看，焊镀管贸易商出货量波动幅度继续收缩，有阶段增量，同时亦未过度下滑，各区域跟随终端刚需波动，缺少投机需求的参与。兰格钢铁网调研数据显示，11月在统计贸易商日出货量月内均值1.67万吨，较上月减少7.7%，其中除东北、西北区域需求收尾处于低位徘徊，其他区域则是小幅有增有减。因此尽管下旬美联储降息等宏观氛围有所向暖，但钢市推涨缺乏持续性，贸易商操作持续按需进出，价格变动落地滞后，灵活交易、保证出货为主。兰格钢铁网监测数据显示，11月焊管社会库存数据在波动小幅增加后持续下降。截至11月26日，全国焊管社会库存总量81.59万吨，较上月末减少0.55万吨。

图4 全国焊管、镀锌管社会库存走势图

三、区域焊镀管管厂阶段承压

1、津冀区域管厂综合生产利润继续收缩

兰格钢铁网监测数据显示，11月结算周期内以唐山京华4寸（3.75）焊管与唐山市场355系带钢价格为例，焊管均价3381元，较上月跌5元，华北带钢结算价355系3180元，较上月涨20元，管带价格差小幅收窄；以唐山正金元镀锌管与天津锌锭价格为例，镀锌管均价3949元，较上月跌13元，原料锌锭均价22393元，较上月涨408元，管厂生产镀锌管盈利态势继续收缩。

图5 唐山焊管-带钢、镀锌管-焊管价差走势图

2、十一月津冀区域焊镀管厂出货震荡修复

11月，北方季节性淡季来临，部分项目有赶工情况，但依旧倾向于保持低库存的状态，多根据项目需求进行采购。焊镀管厂商跟随行情波动抓紧时机，在有品牌溢价的镀锌管品类保持一定优惠政策，以价换量。截至11月25日，11月份津冀区域焊镀管厂日均出货量2.98万吨，较上月增长22.6%，其中焊管、镀锌管在优惠政策加持下增幅较大，方矩管环比略有小增，而螺旋管进入供暖前补库周期末端，环比变动不大。

图6 津冀区域管厂日均出货量走势图

3、津冀区域焊镀管厂库存月环比小幅下降

11月，上旬上游钢厂带钢轧线开工率维持相对偏低水平，管厂厂内协议原料到库速度一般；月内钢市由底部趋涨，而去库出货是主要重心，管厂产能水平并未过度拉高，生产节奏多跟随订单灵活调整，因此厂内库存趋势在首周小幅增加后逐周下降。截至11月25日，在统计津冀区域管厂厂内库存51.43万吨，较上月同期减少1.05万吨。

图7 津冀区域管厂厂内总库存及原料带钢库存走势图

五、十二月份国内焊镀管市场延续震荡运行

进入11月，国内外政策影响悄然息鼓，钢市回归基本面主导。焊镀管品种在前期产业链库存已然小降的背景下，继续轻装上阵，月内上游供应端合理约束产能，加上厂商适度的以价换量，赶工需求呈现韧性。而12月份，淡季影响继续深入，工地资金到位情况环比上月小幅下降，不过房建项目持续小幅增加，投向政府投资基金集中发行。另外，中央政治局会议的召开计划，均引导市场对宏观氛围保持相对宽松的预期。但具体政策影响力度如何有较大不确定性，钢市基本面虽如期由供强需弱向平衡转化，而此前的供应压力并未实质破冰，焊镀管厂商对后市运行维持谨慎观望心态。因此预计国内焊接钢管市场延续震荡运行态势。