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十二月份国内建筑钢材市场或将震荡筑底

11月份全国建筑钢材市场走出了一波“N”字形震荡行情。上旬，在宏观利好和成本推动下，价格小幅探涨；中旬，随着需求证伪，高价资源接受度差，价格冲高回落；下旬，成本支撑再度发力，价格在底部区域获得支撑，整体呈现震荡偏弱，但底部重心较10月有所上移。供给量整体呈现收缩态势。这主要源于两方面因素：一方面，随着北方地区进入采暖季，京津冀及周边地区启动了大气污染防治的环保限产措施，部分长流程钢厂的生产受到一定抑制。另一方面，由于钢厂利润持续不佳，甚至出现亏损，特别是短流程电炉钢厂，在高成本压力下，生产积极性受挫，纷纷选择减产或停产。全国高炉开工率和建筑钢材月度产量均从高位回落，供给端的压力得到一定缓解，为市场提供了一丝支撑。11月的需求面正式步入传统淡季。北方地区气温骤降，雨雪天气增多，户外施工条件恶化，项目进度明显放缓，北方需求大幅萎缩。南方地区天气相对较好，加之部分年底赶工项目存在，需求表现出一定的韧性，成为支撑全国成交量的主力。但整体来看，全国建材日成交量维持在偏低水平，需求淡季特征显著。整体来看，在供需双弱的格局下，行情呈现出“供需僵持、成本驱动、前高后低”的复杂走势。

一、十一月份国内建筑钢材市场价格重心上移

据兰格钢铁网监测数据显示，截至11月26日，全国钢材综合价格为3518元（吨价，下同），月同比上涨0.9%，比去年同期下降5.4%。高线综合价格为3492元，月同比上涨0.6%，比去年同期下降3.7%；螺纹钢综合价格为3303元，月同比上涨2.4%，比去年同期下降4.4%（详见图1）。

图1 国内螺纹钢价格走势图

二、全国主要钢企高炉开工率较上月小幅减少

图2 国内主要钢企高炉开工率走势图

高炉开工率：11月26日，兰格钢铁网发布全国主要钢铁企业高炉开工率数据显示，全国201家生产企业中有61家钢厂共计101座高炉检修停产，总容积为112800立方米，较上周增加70立方米，按容积计算主要钢铁企业高炉开工率为76.76%，较上月下降1.27个百分点。铁水日均产量为230.7万吨，较上月同期减少0.81万吨。

目前全国钢企铁水日产小幅减少，主要在于有个别高炉新增检修，铁水产量减少，虽重启高炉铁水亦有所产出，但铁水增量无法修复减量，近期我国北方部分地区已出现寒冻，室外工程开工受阻，部分钢材用量大幅下滑，钢厂出货转弱，有钢企趁此阶段提前安排高炉进行检修，导致铁水总量表现减少。

三、国内钢材产量钢筋下降 线材下降

图3 国内建筑钢材产量月度走势图

据国家统计局数据显示，2025年10月份，我国钢筋产量1434万吨，同比下降18.6%；线材（盘条）产量1086.1万吨，同比下降10.4%；1-10月份，我国钢筋产量15801.0万吨，同比下降2.0%；线材（盘条）产量11300.5万吨，同比增长0.4%；

四、全国建材总库存小幅降库

图4 全国建材社会库存走势图

表1  国内81家样本钢材建材库存

据兰格钢铁网监测数据显示：截至11月25日，全国建材总库存671.89万吨，较上月下降13.97%。全国建筑钢材厂内库存287.1万吨，较上月下降14.50%；较上年同期下降0.21%。全国重点城市建材社会库存量384.79万吨，较上月下降13.57%；较上年同期上升17.92%。

五、房地产多项指标下滑施压钢需 市场需求基本面持续疲弱

图5 全国-基础设施投资增速走势图

基础设施建设：1-10月份，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比下降0.1%。其中，管道运输业投资增长13.8%，水上运输业投资增长9.4%，铁路运输业投资增长3.0%

图6 全国房地产投资增速走势图

图7 全国房地产施工面积增速走势图

房地产市场：1-10月份，全国房地产开发投资73563亿元，同比下降14.7%；其中，住宅投资56595亿元，下降13.8%。

1-10月份，房地产开发企业房屋施工面积652939万平方米，同比下降9.4%。其中，住宅施工面积455253万平方米，下降9.7%。房屋新开工面积49061万平方米，下降19.8%。其中，住宅新开工面积35952万平方米，下降19.3%。房屋竣工面积34861万平方米，下降16.9%。其中，住宅竣工面积24866万平方米，下降18.9%。

1-10月份，新建商品房销售面积71982万平方米，同比下降6.8%；其中住宅销售面积下降7.0%。新建商品房销售额69017亿元，下降9.6%；其中住宅销售额下降9.4%。10月末，商品房待售面积75606万平方米，比9月末减少322万平方米。其中，住宅待售面积减少292万平方米。

1-10月份，房地产开发企业到位资金78853亿元，同比下降9.7%。其中，国内贷款12160亿元，下降1.8%；利用外资19亿元，下降37.5%；自筹资金28419亿元，下降10.0%；定金及预收款23257亿元，下降12.0%；个人按揭贷款10834亿元，下降12.8%。

房地产投资、新开工面积及销售数据等多项关键指标持续下滑，对建筑钢材市场构成了显著的负面冲击。目前“缺资金”仍是困扰下游工地的主要问题，部分房地产项目和基建项目的款项支付周期较长，导致终端采购多以按需为主，备货意愿极低。房地产指标的全面走弱，正通过“需求收缩-价格下跌-预期转弱-供应调整”的传导路径，使建筑钢材行业步入一个供需两弱、景气度下行的艰难周期。

六、后市预测

展望12月，预计行情将呈现震荡筑底的格局。从供给端看，利润亏损将继续压制钢厂生产积极性，特别是电炉钢，供给端预计将进一步收缩，对价格的压制作用减弱。需求方面，季节性淡季影响将更加深入，北方需求基本停滞，南方需求也将在下旬后逐步转弱。整体需求难有起色，刚需采购将是市场成交的主流。从成本端看，铁矿石和焦炭的价格仍是决定钢价底部的关键。成本支撑依然存在，但强度可能边际减弱。12月是商家决定是否“冬储”的关键时期。当前价格水平下，贸易商普遍认为冬储价格吸引力不足，态度谨慎。钢厂的冬储政策（结算模式、保值政策等）将成为市场焦点。随着供需矛盾的进一步缓和，市场的主导逻辑将从“现实”更多转向“预期”和“博弈”。综合来看，12月全国建筑钢材市场缺乏单边上涨或下跌的动力，更可能呈现 “区间震荡，重心下移” 的走势。