兰格钢铁带钢周报（十一月第四周）

11月第4周国内带钢市场价格偏强震荡。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市2.5*355mm热轧带钢均价过磅含税3285元，较上周涨10元。

一、带钢周度价格概述

11月第4周，兰格钢铁网监测数据显示，截至发稿：唐山145小窄带天津震翔出厂价格3200元，较上周累计持平；河北东海特钢390出厂价格3160元，较上周累计上调20元；唐山瑞丰485-647出厂价格3190元，较上周累计持平。

南方区域价格同步调整，和北方区域价格差多变动不大。现华东地区，无锡热轧带钢(2.5*355mm）天钢报价3240元，较上周稳；华南地区，乐从热轧带钢2.5*(232-355mm）唐山瑞丰报价3300元，较上周涨10元。

二、钢厂供需持续博弈

1、钢厂带钢轧线开工率小幅抬高

11月第4周，北方区域在统计钢厂带钢轧线开工率小幅抬高。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：北方地区41家带钢企业在统计轧线61个，产线开工率59.01%，继续抬升4.9个百分点。其中在统计非调坯带钢轧线46个，产线开工率67.39%，抬升4.34个百分点，在统计调坯带钢轧线15个，产线开工率33.3%，抬升6.6个百分点，即将进入新一结算周期，部分轧线陆续复产以交付订单。

2、下游企业用钢需求释放小幅波动

11月第4周，下游焊镀管厂生产节奏变动不大，跟随出货情况，产能水平小幅度灵活调整，最新统计津冀区域管厂产能利用率50.8%，较上周增加0.15个百分点。

11月第4周，北方区域镀锌带钢企业前期检修轧线暂未复产，产量总体略处于低位，而接单小幅增加，因此厂内原料库存小幅增加。截至目前，北方区域镀锌带钢企业在统计轧线90条，开工率46.67%。

三、市场消化节奏较慢

1、贸易商随行出货为主

11月4周，钢市偏强震荡，厂商报价随行由底部上探，而推进过程中并不顺畅，因此为保证出货，挺涨并不强势，相对灵活，个别远期套保操作有所收货。

2、市场库存由降转增

11月第4周，最新统计国内仓储库存74.21万吨，较上周增加0.34万吨；其中唐山地区带钢仓储库存40.1万吨，较上周增加2.34万吨，南方区域库存则小幅下降。

四、预计国内热轧带钢价格延续窄幅调整

综合来看，周内国内外宏观政策有所回暖，住建部持续推进城市更新行动，从股市、商品市场稳定信心，外围美联储降息概率抬升，带动期现再现阶段反弹。不过资金继续撤退的趋势没有改变，行情推动不持续。现货层面，上游原料分化，供应宽松预期压制煤焦价格，打乱产业链共振上推的节奏，成材厂商心态现实，操作主逻辑仍以接单、出货为主，带钢品种整体波动幅度在5-20元之间。另外，随新一结算周期来临，前期检修轧线陆续复产以交付协议订单，市场仓储库存快速降转增，可见基本面的承接力仍弱。目前多空条件暂没有新的指引，下周进入12月份，月初资金压力尚可，又有政治局会议等政策预期支撑，市场多继续在观望中波动运行。预计国内热轧带钢价格延续窄幅调整，随行出货为主。