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兰格钢铁华北地区无缝管市场周报（十一月第四周）

本周（11月24日-11月28日），华北地区无缝管市场延续“弱稳运行、供需双弱”的态势。核心城市主流规格的报价基本保持稳定，仅沧州地区的价格出现了20元的小幅波动。管坯价格企稳为市场提供了成本支撑，然而北方气温持续降低，使得工程需求进一步缩减。贸易商为降低风险，提前开展去库存操作，市场情绪趋于保守。从短期来看，在供需博弈的情况下，价格难以出现大幅波动，窄幅震荡将是市场的主要趋势。本周华北地区无缝管主流厂家的报价整体保持平稳。仅沧州宝顺针对流通环节进行了小幅价格调整。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，北京地区北京磐金108*4.5mm的报价始终保持在4340元，价格未出现任何波动。唐山地区唐山包钢273*8mm的报价稳定在4240元。天津地区天津天官273*8mm的报价为4170元。沧州地区沧州宝顺57*3.5mm本周价格经历了小幅调整，11月24日下调20元至3830元，11月26日随着管坯成本的支撑回调至3850元，其余时段报价保持稳定，是本周唯一出现价格波动的核心厂家。

从市场供需基本面分析，需求端呈现出明显的淡季特征，刚性需求支撑着市场成交。本周，华北地区无缝管需求端的弱势特征更加突出。传统需求淡季加上北方气温持续下降，户外施工项目逐渐减少，工程采购量较上周小幅下降。终端采购以小批量的刚性需求为主，工程类采购占比降低，制造业的刚性需求成为成交的主要力量，占比有所提升，但整体成交量仍低于上周。目前，北方地区尚未出现工程赶工的现象，下游企业的备货意愿较低，大多采用“随用随采”的采购策略，这对市场成交形成了明显的抑制。同时，部分贸易商为了应对可能提前到来的冬休季风险，已开始寻找时机进行去库存操作，进一步降低了市场的成交活跃度。供给端方面，管厂开工率略有下降，但挺价意愿强烈。华北地区管厂的开工率出现了小幅下滑。部分中小型管厂因需求疲软主动减少产能，而头部管厂凭借资金和资源优势，维持着正常的生产节奏。尽管市场成交平淡，但管厂的挺价意愿依然坚定。主要原因是当前部分厂家已接近盈亏平衡点，本周华北管厂的周均盈利率有所收窄，降价空间非常有限。库存端持续处于低位去化状态，市场压力得到缓解。本周，华北地区无缝管库存继续保持低位去化的态势，库存压力得到了一定程度的缓解。除管厂库存小幅下降外，贸易商的库存也同步减少，上游管坯库存也有所下降，全产业链库存均呈现出减少的趋势。库存的持续下降，一方面一方面是由于管厂控制产量、贸易商主动去库存，另一方面也反映出当前市场供需处于弱平衡状态，库存积压风险较低，为现货价格提供了一定支撑，避免价格大幅下行。

本周，华北地区无缝管成本端呈现“管坯企稳、双焦分化”的格局，整体支撑力度较为稳固。管坯作为无缝管生产的核心原料，本周20#热轧管坯市场价格稳定在3330元。临沂钢投等管坯厂家价格前期虽有小幅波动，但很快恢复稳定，为无缝管价格提供了坚实的成本支撑。成本端的相对稳定，进一步压缩了无缝管的价格下行空间，使管厂具备维持价格稳定的基础条件。

期货市场影响有限。本周，黑色系期货震荡趋弱，对无缝管现货市场情绪产生一定影响，贸易商交投积极性不高。部分低价资源虽有小幅成交量增加，但未能扭转整体成交低迷的局面。期货市场的波动未能有效传导至现货端，主要原因在于现货市场成本支撑较强，且库存处于低位，价格韧性十足。

政策面暂无重大变化。本周，行业内未出台影响无缝管市场的重大政策，市场运行主要受基本面和季节性因素主导，缺乏政策层面的利好或利空刺激。

短期来看，华北地区无缝管市场将延续“弱稳窄震”的运行格局。成本端，管坯价格企稳为无缝管提供了坚实支撑，管厂盈利率收窄使其降价动力不足，挺价意愿将持续增强；需求端，北方气温进一步降低，降雪天气将加大户外施工难度，随着冬休季临近，终端需求将继续承压，短期内需求难以出现实质性改善。综合来看，供需博弈将主导市场走势，预计下周华北地区无缝管市场价格将窄幅波动。