兰格钢铁带钢周报（十二月第一周）

12月第1周国内带钢市场价格延续偏强震荡。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市2.5*355mm热轧带钢均价过磅含税3303元，较上周涨14元。

一、带钢周度价格概述

12月第1周，兰格钢铁网监测数据显示，截至发稿：唐山145小窄带天津震翔出厂价格3230元，较上周累计上调30元；河北东海特钢390出厂价格3160元，较上周累计持平；唐山瑞丰485-647出厂价格3215元，较上周累计上调25元。

南方区域价格同步调整，和北方区域价格差多变动不大。现华东地区，无锡热轧带钢(2.5*355mm）天钢报价3260元，较上周涨10元；华南地区，乐从热轧带钢2.5*(232-355mm）唐山瑞丰报价3310元，较上周涨10元。

二、钢厂供需持续博弈

1、钢厂带钢轧线开工率继续小幅抬高

12月第1周，北方区域在统计钢厂带钢轧线开工率继续小幅抬高。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：北方地区41家带钢企业在统计轧线61个，产线开工率62.29%，继续抬升8.2个百分点。其中在统计非调坯带钢轧线46个，产线开工率69.56%，抬升6.5个百分点，在统计调坯带钢轧线15个，产线开工率40%，抬升6.9个百分点，生产利润略有修复，轧线陆续复产交付前期订单。

2、下游企业用钢需求小幅下滑

12月第1周，下游焊镀管厂继续跟随出货情况调整生产节奏，部分企业产能水平较前小幅下降，最新统计津冀区域管厂产能利用率48.83%，较上周下降1.97个百分点。

12月第1周，北方区域镀锌带钢企业前期检修轧线暂未复产，虽然接单小幅增加，但增速放缓，因此企业仍然谨慎管控，产量总体略处于低位，厂内原料库存小幅减少。截至目前，北方区域镀锌带钢企业在统计轧线90条，开工率46.67%。

三、市场消化节奏较慢

1、贸易商随行出货为主

12月1周，宏观面氛围继续宽松，期货主力合约切换，涨幅阶段走扩，钢市延续偏强震荡，推进初期有贸易商套保操作低位收货，而美联储降息迟迟未落地，国内政策同样未具体、明朗，带钢厂商价格涨后成交过程中并不顺畅，但又有预期未证伪支撑，多空博弈，整体进入窄幅波动。

2、市场库存继续增加

12月第1周，最新统计国内仓储库存77.88万吨，较上周增加3.67万吨；其中唐山地区带钢仓储库存44.66万吨，较上周增加4.56万吨，南方区域库存则小幅有增有减。

四、预计国内热轧带钢价格稳中偏强

综合来看，本周国内外宏观继续保持温和宽松论调，有色和贵金属率先走强，期货切换至05合约后，对宏观及消息面表现同样转向敏感，阶段涨幅走扩，而现货中下游配合不佳，略显逊色，钢价随行上探为主。不过政治局等会议亟待召开及督察组相关信息始终让市场保持一定政策预期，即使周后期暗降操作略有增多，但幅度不大，供需双方在当前位置呈现出僵持状态。带钢品种来看，供应端产量小幅增加，用钢需求小幅减量，产业链矛盾再次有所累积，但若宏观与资金面继续引领，仍会再现探涨情绪。因此一旦商品趋势转势确认，热轧带钢价格有随行上探时机，基本面的变化多是限制幅度和顺畅性。预计国内热轧带钢价格稳中偏强，随行出货为主。