兰格钢铁

兰格钢铁新疆建材周度报告（十二月第二周）

　　一、 新疆建材周度价格概述

　　1、本周新疆建材价格趋弱运行

　　图1 2025年新疆主导地区建筑钢材市场价格走势图

　　本周（12.8-12.12）新疆地区主要市场建筑钢材价格较上周下跌20-70元。其中以三级螺纹钢HRB400EΦ22mm为例，乌鲁木齐八钢3070元较上周下跌20元，伊宁昆玉钢铁3040元较上周持稳，哈密大安钢铁3070元较上周下跌10元，喀什和钢3170元较上周下跌70元，和田昆仑钢铁3160元较上周价格下跌60元。

　　本周新疆建材市场整体呈现价格继续呈现下跌趋势、成交全面冷清、库存缓慢累积的弱势格局，核心逻辑为“需求彻底冰封主导，成本支撑失效。

　　据兰格钢铁网监测数据，本周新疆主要市场建筑钢材价格普遍小幅下探，跌幅集中在20-70元，当地部分一线品牌资源因低库存暂稳，未出现深度下探。价格走弱核心源于三方面因素：其一，本周黑色系期货端支撑消退，本周螺纹钢主力合约震荡下行，期现联动从“托底”转为“拖累”，现货市场情绪转弱，贸易商调价意愿增强。其二，需求彻底清零，全疆气温普遍降至-20℃以下，北疆所有户外施工项目完全停工，南疆收尾工程也全部进入冬歇，兰格钢铁网调研显示全疆贸易商日均出货量不足旺季峰值的3%，超70%商家出现“零成交”，缺乏成交支撑的价格自然承压下行。其三，库存压力倒逼让利，二线品牌钢厂及中小贸易商库存周转天数升至45天，小规格螺纹钢库存占比突破35%，为回笼资金只能被动降价，而一线品牌受低库存保护，跌幅相对可控，进一步拉大品牌价差。叠加成交端延续极致冷清态势，本周全疆建材总成交量较上周再降25%，仅少量冬储试探性订单成交，且集中于资金充裕的大型贸易商，终端采购完全缺位。同时，钢厂冬储政策部分落地，但兰格钢铁网数据显示，其“交款返利+基价锁定”的优惠力度仅为去年同期的80%，贸易商冬储参与率不足30%，补库需求未形成有效支撑，市场成交持续处于冰点。

　　2、品牌分化与区域价差

　　本周新疆建材市场品牌价差维持稳定、区域价差呈现“南疆大幅扩差、北疆极致趋同”的强化格局，核心驱动源于供需结构分化、资源流动约束及品牌力差异。

　　一、品牌价差：高位稳定，库存与资源稀缺性主导格局

　　本周新疆建材品牌价差延续80-90元区间稳定运行，未因市场普跌出现波动，核心支撑仍为库存结构与资源稀缺性差异。据兰格钢铁网数据，以HRB400EΦ22mm螺纹钢为例，一线品牌乌鲁木齐八钢报价3070元，二线品牌哈密大安钢铁同规格报价3070元，伊宁昆玉钢铁报价3040元，与八钢价差30元；南疆区域中，一线资源调拨价与本地二线品牌价差维持80元，与上周基本一致。

　　主要原因如下：一是一线品牌坚守低库存策略，兰格钢铁网调研显示，八一钢铁HRB400E系列螺纹钢库存周转天数仅7天，资源紧俏性未因市场下跌改变，价格抗跌性突出，跌幅仅20元；二是二线品牌库存压力分化，库存周转天数维持在35天，库存结构相对合理，而部分中小二线钢厂库存周转天数升至45天，小规格资源占比超40%，让利幅度达30-40元，但因市场份额有限，未撼动整体品牌价差格局。终端采购仍倾向低库存一线资源，贸易商一线品牌日均出货量较二线高25%，进一步巩固品牌价差稳定性。

　　二、区域价差：南疆扩差幅度加剧，北疆内部趋同至极致

　　本周区域价差分化呈现“南疆扩差、北疆趋同”的极端特征，据兰格钢铁网监测，以HRB400EΦ22mm螺纹钢为基准，南北疆核心城市价差大幅拉大，北疆内部城市价差收窄至近乎持平。

　　（1）南北疆价差显著扩大：乌鲁木齐八钢报价3070元，与南疆喀什和钢价差达100元，较上周扩大30元；与和田昆仑钢铁价差90元，较上周扩大20元；与阿克苏、库尔勒同规格价格价差分别为100元、80元，较上周均增加。核心原因是南疆需求彻底清零且库存高企，喀什、和田社会库存周环比增幅达4.5%，贸易商大幅让利，而乌鲁木齐依托低库存仅小幅下跌20元，一跌一稳下价差自然扩大。

　　（2）北疆内部极致趋同：乌鲁木齐与北疆伊宁昆玉钢铁价差收窄至30元，较上周缩减20元；与哈密大安钢铁价差仅0元，实现完全持平。驱动因素一方面是北疆需求全面冰封，各地成交均处冰点，价格波动缺乏差异化支撑；另一方面是北疆内部资源流动顺畅，运输成本仅50元，当前价差已覆盖流通成本，部分区域资源互通缓解了供需失衡，叠加伊宁依托收尾工程少量采购、哈密坚守冬储基价，共同推动北疆价格趋同至极致。

　　三、价差分化核心驱动逻辑

　　（1）需求端区域分化极致：北疆需求彻底冰封，仅伊宁有零星收尾采购，价格跌幅集中在10-20元；南疆需求全面清零，且前期库存累积较多，贸易商被迫大幅让利60-70元，供需强弱差异直接推动价差扩大。

　　（2）资源流动约束加剧分化：本周南疆遭遇暴雪天气，北疆向南疆调拨运输成本升至200元，当前乌鲁木齐与喀什最大价差100元，远未覆盖运输成本，跨区域资源流通完全停滞，无法缓解南疆高库存压力，进一步放大价差。

　　（3）库存结构区域失衡：北疆主流钢厂及贸易商库存周转天数平均为15天，库存压力可控；南疆社会库存周转天数升至42天，且以调拨资源为主，资金占用压力大，降价去库诉求强烈，成为区域价差扩大的关键推手。

　　二、新疆库存变化概述

　　表1 新疆地区建筑钢材库存统计表

　　钢厂库存：本周新疆钢材库存累积，据兰格钢铁网调研，截至12月12日，新疆7家钢企样本显示，本周新疆钢厂建筑钢材库存51.8万吨，较上周增加2.8万吨，周环比上升5.71%。本周钢厂库存继续累积，首推当地需求端几乎完全停滞，全疆气温跌至-20℃以下，北疆所有户外施工项目全面冬歇，南疆收尾工程也因暴雪提前停工，终端采购量近乎清零，钢厂直供渠道出货量较上周下滑70%；同时贸易商成交陷入“零成交”困境，分销渠道提货意愿降至年内最低，库存消化通道完全关闭。其次，当地建材供应收缩节奏未匹配需求下滑，虽部分钢厂已启动冬修，但本周仍有前期排产的资源集中入库，兰格钢铁网监测显示，钢厂产出规模未同步缩减，供需错配导致库存自然累积。此外，社会库存向钢厂回流现象加剧，贸易商因资金压力及冬储政策未达预期，将前期未售出的调拨资源退回钢厂仓库，进一步推高钢厂库存。叠加出疆运输受暴雪天气影响受阻，资源分流能力下降，无法消化本地过剩产能，最终导致钢厂库存呈现大幅周度累积态势。

　　社会库存：本周新疆地区社库小幅增加，社会库存22.2万吨，较上周增加1.2万吨，周环比上升5.71%。本周新疆建材社会库存继续累库，核心原因在于流通环节消化能力彻底失效，终端施工全面冬歇，贸易商面向下游的出货通道完全关闭，超80%商家出现“零成交”，现有库存缺乏向下游传导的路径，只能在流通环节沉淀。其次，贸易商前期锁价的调拨资源集中到库，尤其是南疆喀什、和田等区域，本周新增调拨资源占社库增量的60%，而本地需求清零导致资源无法消化，进一步推高社库。此外，冬储衔接不畅加剧累库：钢厂冬储政策力度未达预期，贸易商补库意愿低迷，多以“去旧库、接新货”为主，未形成实质性库存分流；同时中小贸易商资金占用压力上升，降价去库空间有限，难以通过让利加速周转，最终导致社会库存去化困难。

　　三、新疆下游需求概述

　　1、基建需求：应急采购全面收尾，需求彻底进入冰封期

　　本周（新疆基建用钢需求跌至全年最低水平，零星应急采购全面收尾，无任何规模性需求支撑，全疆基建用钢量较上周再降40%。据兰格钢铁网监测，北疆仅伊宁伊阿铁路收尾工程有极少量采购，以Φ25mm螺纹钢为主，较上周大幅下滑66.7%，且全部为20-50吨的超小批量应急订单，仅消化本地15%库存，对市场的拉动作用微乎其微；乌鲁木齐、昌吉、石河子等北疆核心区域所有基建项目均进入全面冬歇状态，户外施工完全停止，钢材采购量近乎归零，部分项目甚至暂停材料采购计划，等待明年开春复工。

　　南疆基建项目已实现“全停工”，仅喀什边境口岸配套设施改造项目有极少量Φ8-10mm盘螺采购，本周采购量较上周下跌75%，且仅用于室内构件加工，对螺纹钢、高线等主力建材品种需求无任何实质支撑。兰格钢铁网调研显示，全疆基建领域日均用钢量降至0.05万吨，较上周下跌55.5%，其中大规格螺纹钢采购量同比下降90%，盘螺需求同比下滑85%。受暴雪天气影响，南疆部分已启动的收尾工程提前停工，原本计划的少量补货需求彻底取消，基建用钢需求全面进入“零成交”的冰封状态。

　　2、房地产需求：冰封态势加剧，小规格需求完全归零

　　本周新疆房地产用钢需求延续极致低迷态势，全面冰封格局进一步加剧，小规格螺纹钢的传统需求支撑彻底丧失，成为拖累市场的核心因素。据兰格钢铁网数据，全疆仅乌鲁木齐“天山郡”三期、库尔勒“梨城佳苑”保障房2个项目维持最低限度的室内施工，合计钢材采购量不足0.005万吨，较上周大幅下跌50%，仅为满足“维持项目基本施工进度”的刚性需求，无任何主动补库计划，采购频次从上周的3次/周降至1次/周。

　　全疆房地产领域日均用钢量降至0.03万吨，仅为9月旺季水平的9%，较上周再降62.5%。房建领域主导的Φ12-14mm小规格螺纹钢需求完全归零，兰格钢铁网监测显示，本周该规格采购量为0，贸易商针对小规格资源的补库意愿跌至年内最低，部分商家甚至暂停小规格资源采购，导致该规格社会库存占比升至38%，较上周增加3个百分点。此外，装饰装修、二手房翻新等配套需求同步清零，本周用钢量不足0.001万吨，同比下降98%；房地产开发企业对后市预期极度悲观，新开工计划持续推迟，后续需求无任何改善迹象，房地产用钢需求已进入“实质性停滞”阶段。

　　四、下周展望：新疆建材价格坚挺运行

　　下周新疆建材市场核心矛盾从 “成本与需求的博弈” 转向 “供应收缩与冬储托底的共振”，价格下行空间基本闭合。支撑端力度持续强化：钢厂冬修减产进入集中落地期，据调研，当地部分主流钢厂启动冬休，剩余企业也将在下周完成高炉停产，供应收缩对价格的托底作用显著增强；同时，贸易商 “惜跌” 心态进一步固化，北疆核心市场一线品牌库存周转天数仅 7 天，资源紧俏下低价出货意愿极低。压制端则呈现 “绝对刚性”：全疆气温维持严寒态势，北疆最低气温降至 - 25℃~-12℃，南疆盆地降至 - 15℃~-8℃，所有户外施工项目彻底停工，终端需求完全清零，仅少量冬储订单支撑成交。虽现货库存压力仍存，但受运输成本高企与冬储政策试探性落地影响，降价动力减弱，预计下周新疆建材市场价格以稳为主，将逐步从 “淡季下跌”转向“冬储平稳期”，为明年开春行情奠定基础。?