兰格钢铁

兰格钢铁热卷供需分析（十二月第二周）

一、全国主要钢铁企业高炉开工情况

据兰格钢铁网监测数据显示，2025年12月10日全国201家生产企业中有67家钢厂共计108座高炉检修停产，总容积为121160立方米，较上周增加1600立方米，按容积计算主要钢铁企业高炉开工率为76.01%，较上周下降0.14个百分点。

从数据可见，本周铁水总量较上周微降，整体开工率环比也处于下降趋势，但下降幅度较小，显示出大部分钢厂仍保持相对稳定的生产节奏。具体来看，本周新增检修高炉主要集中在华东及西北区域，多为中小容积高炉，检修原因多与设备常规维护、环保限产以及部分钢厂阶段性调整生产计划有关。而大型钢厂方面，多数仍维持满负荷生产状态，铁水产量保持高位，对市场资源供应形成持续支撑。从后续检修计划来看，临近年底，加之现阶段行情偏弱势，部分钢厂可能会根据年度生产目标及市场需求情况，对高炉生产进行微调，但预计整体检修规模不会出现大幅增加，短期内全国高炉开工率或继续维持在75%-76%的区间窄幅波动。

二、全国生产企业高炉检修区域对比

据兰格调研：201家样本高炉企业中，有108座高炉检修，较上周增加1座。其中：华北地区32座高炉检修，较上周减少2座；华东地区32座高炉检修，较上周增加1座；西北地区10座高炉检修，较上周增加2座；其余市场周环比持平。

三、全国热卷钢厂产量统计

本周全国热卷钢厂周产量328.35万吨，较上周同期减少9.69万吨，热卷轧线产能利用率80.09%，环比下降2.36个百分点。从轧线运行来看，进入12月份以来，钢厂热卷轧线检修以及减产的情况有所增加，本周华北地区新增一条热卷轧线检修，华东地区新增一条前期检修轧线恢复开工，不过由于刚刚开工，对于产量弥补有限。另外，部分钢厂针对主流产品表现，铁水存在从热卷转向其他产品等灵活调配的情况，也在一定程度上影响热卷产量的释放。

四、全国热卷钢厂库存统计

据兰格钢铁网统计，本周全国热卷样本钢厂库存量83.34万吨，周度下降5.66万吨。从数据来看，本周各区域热卷钢厂库存均存在不同程度的下降，其中华北区域钢厂库存降幅比较明显，主要原因有二：一是钢厂热卷产量存在不同程度的减产以及检修的情况，钢厂热卷产量有所下降；另外，钢厂热卷社会库存加速从钢厂向社会库存转移，钢厂热卷库存总量降幅比较明显。

五、周度对比分析

截止12月10日，兰格钢铁网监测的全国热卷钢厂主要指标显示，国内热卷总产量以及厂内库存量均处于下降通道。追踪国内37家热卷企业本周热卷总产量约328.35万吨，较上周同期减少9.69万吨；热卷轧线产能利用率80.09%，较上周下降2.36个百分点；样本钢厂库存量约为83.34万吨，较上周下降5.66万吨。

六、热卷市场库存分析

1、热卷社会库存走势分析

截止到12月10日，全国热卷社会库存总量在260.39万吨，较上周减少5.36万吨。当前同口径社库水平较去年农历同期，增加57.29万吨。截至12月10日2025年12月同口径样本仓库库存均值为263.07万吨，2025年年度库存均值254.76万吨，2024年全年库存均值267.48万吨。

2、上海、广州区域社会库存走势分析

本周重点城市热卷社库减少。其中广州热卷库存周环比降库0.48个百分点；上海社库周环比降库5.69个百分点。据统计截至12月10日，广州地区样本仓库热卷社库降至62.3万吨，库存较上周减少约0.3万吨；上海地区热卷库存32.8万吨，库存较上周减少1.98万吨。

七、热卷下游需求分析

1、全国热卷样本企业大户成交量

据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截止到12月11日，全国16个重点城市热轧板卷大户日出货量周度均值（12月5日-12月11日）4.75万吨，较上周（11月28日-12月4日）出货均值减少0.69万吨每日；截至12月11日，2025年12月月度均值为5.07（11月：5.29）万吨，月环比减少0.22万吨每日。

2、全国热卷钢厂手持订单情况

目前手持订单情况总体表现为良，长协订单32天，较上周基本持平：一线企业手持订单天数保持在30天左右，二线企业基本保持在15-25天。（指标评价-良)。

注：评价指标，仅代表兰格根据关联指标给出的市场晴雨表推荐参考，分优、良、一般、低，四个档位。

八、下周热卷市场供需前瞻

行情综述：本周（12月8日-12月12日）全国热卷价格震荡下行，周度价格重心回落，调研期内样本钢厂产量略减，厂库略降，社库降库，样本总库存周环比减少。调研期内国内16个重点城市样本大户日均出货量环比上周均值减少。样本生产企业中，手持订单稳定，成本下移价格下跌，本周热卷利润相对稳定。

具体来看：本周全国热卷十大城市周度均价回落，均价周环比下跌36元，热卷利润相对文档。调研期内样本生产企业热卷毛利区间在-50至150元之间，样本生产企业手持订单量周环比稳定。市场方面:截止到12月11日，全国16个重点城市热轧板卷大户日出货量周度均值（12月5日-12月11日）4.75万吨，较上周（11月28日-12月4日）出货均值减少0.69万吨每日；截至12月11日，2025年12月月度均值为5.07（11月：5.29）万吨，月环比减少0.22万吨每日。

品种价差：卷螺价差（卷-螺）价差继续收窄，冷、热轧价差（冷轧-热轧）拉扩，卷带价差（热卷-中宽带）略有收窄，板卷价差（中板-热卷）拉扩。

总结：国内十大城市主导市场热卷均价结束连续三周的上涨，价格回落，之前的涨幅被回吐，市场价格基本回到11月中旬水平，同时周内热卷市场交投活跃度回落。从目前市场状况看，黑色市场受消息面扰动，重返震荡区间，基本面延续供需双弱，除非有更大的宏观政策刺激，否则基本面很难拉动大的变动幅度。本周全国热卷16个重点城市样本大户日均成交量环比减少，需求呈现季节性减量，伴随淡季深入，预计下周钢价大概率震荡趋弱调整。当前热卷利润未得到全面修复，短期产量见顶，同时冷热价差拉扩，预计短期国内热卷商品材供应相对稳定。