兰格钢铁

兰格钢铁新疆建材周度报告（十二月第四周）

　　一、新疆建材周度价格概述

　　1、本周新疆建材价格窄幅波动

　　图1 2025年新疆主导地区建筑钢材市场价格走势图

　　本周（12.22-12.26）新疆地区主要市场建筑钢材价格较上周涨跌互现10元。其中以三级螺纹钢HRB400EΦ22mm为例，乌鲁木齐八钢3090元较上周持稳，伊宁昆玉钢铁3050元较上周下跌10元，哈密大安钢铁3100元较上周上涨10元，喀什和钢3180元较上周持稳，和田昆仑钢铁3190元较上周价格下跌10元。

　　本周新疆建材市场整体呈现“价格主稳、局部窄幅震荡、成交持续清淡”的格局，核心逻辑为“供需双弱下的弱平衡”，价格波动缺乏明确方向，仅受局部冬储补库与库存压力博弈影响出现小幅分化。据兰格钢铁网数据监测，本周新疆主要市场建筑钢材价格以稳为主，局部区域涨跌幅度均控制在10元以内，未出现明显单边行情。其中当地价格维持平稳的核心驱动源于“支撑端与压制端力量均衡”：其一，期货端中性支撑，本周黑色系螺纹钢主力合约震荡持平，全周累计波动幅度仅0.5%，未对现货市场形成明显拖累或提振，贸易商调价情绪平稳，无主动跟涨或跟跌意愿。其二，主流钢厂挺价托底，兰格钢铁网调研显示，一线品牌出厂价维持稳定，未出现调价动作，北疆核心市场依托一线钢厂低库存优势，价格抗跌性突出，有效锚定区域市场价。其三，局部压力对冲支撑，南疆区域虽存在库存压力，但受资源调拨成本及贸易商惜跌心态制约，仅能小幅让利，无法撼动整体主稳格局。

　　需重点关注的是，本周价格平稳缺乏需求端实质支撑，成交延续清淡态势。目前全疆气温持续维持在-22℃~-8℃，终端刚需采购缺位；冬储补库仅为少数资金充裕的大型贸易商试探性参与，全疆贸易商日均出货量仅为旺季峰值的3%，少量补库订单未形成规模性支撑，未改变市场供需失衡的核心现状。

　　综上，本周新疆建材价格主稳属于冬储平稳期的典型特征，并非需求改善驱动的实质性企稳。短期来看，市场仍将维持这一弱平衡状态，价格难有大幅波动，后续需重点关注主流钢厂冬储政策落地细节对市场情绪的影响。

　　2、品牌分化与区域价差

　　本周新疆建材市场价差格局呈现“品牌价差高位企稳、区域价差分化格局微调”的特征，核心驱动源于供需双弱下的弱平衡、钢厂挺价节奏同步及区域资源流动效率优化。

　　（1）品牌价差：高位企稳，低库存叠加挺价节奏同步主导格局

　　本周新疆建材品牌价差维持高位稳定运行，未出现明显扩缩，核心支撑仍为一线与二线品牌在库存结构、资源稀缺性及挺价节奏上的核心差异。据兰格钢铁网数据，以核心品种HRB400EΦ22mm螺纹钢为基准，一线品牌乌鲁木齐八钢报价3090元/吨，二线品牌中，哈密大安钢铁同规格报价3100元/吨，与八钢价差10元/吨；伊宁昆玉钢铁报价3050元/吨，与八钢价差40元/吨；南疆区域内，一线资源调拨价与本地二线品牌价差均与上周持平。

　　驱动品牌价差企稳的核心原因有二：其一，一线品牌低库存优势叠加挺价节奏稳定，出厂价维持平稳未作调整，价格抗跌性持续凸显；其二，二线品牌库存压力与挺价节奏分化收敛，哈密大安钢铁库存结构合理，本周随市场小幅上调10元，与一线品牌价差基本稳定；伊宁主流钢企及南疆部分中小二线钢厂虽库存周转天数仍较长，小规格螺纹钢库存占比超42%，但受整体市场主稳氛围及贸易商惜跌心态影响，未进一步让利，涨幅与市场同步，品牌价差未出现扩大。

　　（2）区域价差：南北疆价差企稳，北疆内趋同强化，南疆内价差收窄

　　首先，目前南北疆价差维持稳定，资源流动与需求平衡对冲，北疆核心市场与南疆核心市场价差维持稳定，未出现明显波动，核心驱动逻辑为供需两端平衡对冲：一方面，北疆向南路调拨运输成本维持200元，当前价差仍未覆盖流通成本，跨区域资源流动未出现明显变化；另一方面，全疆终端需求深入传统淡季，价格均以稳为主，涨幅与跌幅均为零，最终推动南北疆价差维持稳定。北疆内建材市场价差趋同态势强化，资源调配效率提升，北疆内部核心城市价差进一步收窄，趋同态势持续强化。乌鲁木齐与哈密价差维持持平，主要因两地同属北疆核心流通圈，资源共享体系成熟，本周哈密本地资源到货量稳定，无需依赖乌鲁木齐资源调拨局部资源互通增强。南疆内部核心城市价差出现小幅收窄，主要因需求端疲软，无批量采购需求，喀什、和田两地均以消化现有库存为主，贸易商调价意愿极低，价格均维持平稳，需求端的均质性弱化了此前的价差分化动力，推动南疆内价差小幅收窄。

　　（3）价差分化核心驱动逻辑

　　本周品牌及区域价差的变化，核心源于需求、资源流动、库存结构三大维度的平衡共振。需求端萎缩：全疆终端需求进入淡，缺乏分化动力，成为品牌及区域价差维持稳定的核心基础。资源流动效率优化但约束仍存：北疆内部物流周转效率提升，推动北疆内价差趋同，当前价差无法覆盖流通成本，跨区域资源流动仍处于停滞状态。库存结构失衡格局未变但压力缓释：一线与二线品牌库存周转天数差异仍存，支撑品牌价差高位稳定，多数贸易商降价去库意愿减弱，未推动区域价差进一步扩大。

　　二、新疆库存变化概述

　　表2 新疆地区建筑钢材库存统计表

　　钢厂库存：本周新疆钢材库存累积，据兰格钢铁网调研，截至12月26日，新疆7家钢企样本显示，本周新疆钢厂建筑钢材库存54.9万吨，较上周增加1万吨，周环比上升1.86%。本周钢厂库存继续累积，核心驱动为首推受需求端拖累，全疆持续严寒天气，所有户外施工项目陆续减少，终端直供渠道出货量也随之降低；贸易商冬储补库以试探性小单为主，分销渠道提货量较往年水平偏低。其次，当地主流建材钢厂冬修减产虽持续推进，但本周仍有前期排产资源集中入库，兰格钢铁网数据显示，全疆钢企供应收缩幅度未完全覆盖需求缺口，供需错配推动库存自然累积。此外出疆运输效率未明显提升，资源分流能力有限，最终导致钢厂库存去化困难。

　　社会库存：本周新疆地区社库小幅增加，社会库存24.1万吨，较上周增加1万吨，周环比上升4.33%。本周新疆建材社会库存继续增加核心源于流通环节“去化梗阻、到货补充、分流不足”的三重挤压，具体如下：需求端清淡是主因，其次，前期钢厂排产资源本周集中到货，虽到货规模有限，但无下游承接导致资源在贸易端沉淀。此外，冬储补库未形成有效分流，中小贸易商受资金压力及预期谨慎影响补库意愿低迷，仅大型贸易商少量试探性采购；叠加出疆运输效率未提升，资源分流能力受限，最终推动社库继续累积。

　　三、新疆下游需求概述

　　1、基建需求：冬歇期需求清淡，少量项目维持零星需求

　　当前新疆基建领域进入传统冬歇期，整体用钢需求显著放缓，但未完全停滞。据兰格钢铁网观察，北疆多数基建项目已进入停工休整状态，仅部分收尾项目保留少量作业，钢材采购以零星补库为主；乌鲁木齐、昌吉等核心区域工地施工节奏放缓，材料采购计划相应收缩。南疆方面，边境口岸配套设施等项目受低温影响，户外施工基本暂停，仅少量室内作业维持极低用钢需求，盘螺、螺纹钢等主要建材采购量大幅减少。从整体来看，全疆基建用钢需求较旺季明显回落，多数项目已完成冬歇前主要准备工作，仅少量应急或收尾需求支撑市场，预计这一态势将持续至明年开春复工。

　　2、房地产需求：市场活跃度下降，小规格建材库存压力显现

　　新疆房地产用钢需求呈现清淡态势，虽未完全清零，但整体活跃度显著不足。据兰格钢铁网了解，乌鲁木齐、库尔勒等地多数房地产项目施工进度放缓，新建住宅及保障房项目的主体施工减少，钢材采购量明显下降，仅部分项目因收尾或配套工程产生少量需求。房建领域常用的小规格螺纹钢需求同步走弱，贸易商补库意愿偏低，导致该规格建材库存有所累积，全疆市场整体用钢支撑有限。受行业预期影响，部分房企调整了新开工计划，短期内房地产用钢需求难以明显改善，整体维持低位运行状态。

　　四、下周展望：预计下周新疆建材价格平稳运行

　　当前新疆建材市场核心特征已从“供需错配下的弱势下跌”转为“供需双弱下的平衡维稳”，结合兰格钢铁网监测的库存、价格及政策动态，预计下周新疆建材市场核心矛盾将正式转向“供应收缩与冬储托底的共振”，运行逻辑发生关键切换，价格下行空间基本闭合，整体告别“淡季下跌”态势，逐步进入“冬储平稳期”，为明年开春行情奠定基础。“供应收缩加之冬储托底”成为核心运行逻辑，价格企稳是主基调，库存累积放缓、成交结构性分化是主要特征。短期内市场将维持弱平衡状态，无大幅波动基础；临近元旦，市场情绪将从谨慎观望转向节日休市状态。预计这一平稳态势将持续至明年1月中下旬，待开春复工后，需求释放节奏将成为市场走势的核心主导因素。