兰格钢铁

兰格无缝钢管周报（十二月第四周）

一、无缝管周度价格概述

本周无缝管市场价格持稳运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至12月26日，十大主导城市108*4.5连轧无缝管市场均价4350元，较上周价格基本持稳。以磐金钢管108*4.5出厂报价以及临沂地区磐金资源市场报价核算，两者价差在70元左右。

二、无缝管开工率上升、库存上升

1、全国无缝管厂开工率上升

12月第四周全国无缝管厂开工率全国无缝管厂开工率56.56%，较上周上升3.4%，周开工率大幅攀升核心驱动力为聊城地区环保限产结束，当地暂停的管坯及无缝管产线陆续恢复正常生产，带动区域及全国产能释放规模显著扩大。当前市场仍处于传统需求淡季，下游房地产、基建等核心领域需求释放持续受限，北方低温天气导致户外施工基本停滞，基建项目开工率维持低位，大口径工程用管采购需求低迷；南方多数工程项目进入收尾阶段，新增采购计划稀缺，终端企业多以少量刚需采购维持基本生产，无集中补库动作。整体呈现“供给增量大于需求消化量”的格局，供需矛盾小幅加剧，推动全国库存小幅累积。

2、无缝管厂库存上升

12月第四周全国46家主流无缝管厂库存65.96万吨，较上周增加0.24万吨。国区域库存变动与聊城环保限产解除直接相关，当地管厂恢复生产后，成品管产量快速补充，虽管厂普遍延续“以销定产”策略，优先排产中小规格刚需资源，但淡季需求承接能力有限，新增产量未能及时消化。区域内市场竞争格局趋紧，部分贸易商为提振成交，针对批量订单释放隐性让利政策，但受终端需求疲软制约，成交改善效果不及预期。此外，除聊城外，区域内其他中小产能维持正常释放，叠加需求端缺乏增量支撑，共同推动区域库存小幅上升。

三、预计下周无缝管价格主稳运行 上涨待政策原料企稳

 从需求端来看，伴随着新年临近，全国多数工地将陆续进入停工放假状态，预计下周基建、房地产领域需求收缩幅度将达30%以上，需求收缩效果将比供给端减产更加明显。即便部分厂家尝试小幅上调报价，也会因需求无法承接而迅速承压，价格反弹缺乏支撑。终端企业多已完成年底备货，下周采购意愿将进一步下降，市场成交或延续低迷态势。

从市场心态来看，当前市场观望情绪浓厚，贸易商、终端企业均对后市缺乏信心，市场呈现“躺平”状态。尽管近期宏观层面释放部分稳增长信号，但对无缝管市场的提振作用有限，商家多以快进快出、降低库存为主，报价维持稳健，不愿轻易调整价格。管厂方面，为维持正常生产节奏，短期内仍将以维稳出厂价为主，避免因价格波动引发市场恐慌性抛售。

从成本端来看，当前无缝管成本支撑存在松动风险。随着年底临近，钢厂仍有打压焦炭价格的意愿，市场传闻焦炭第四轮提降或在12月底至1月初落地，提降幅度预计为100-150元/吨，若提降落地，将直接导致管坯生产成本下降，进而削弱无缝管价格支撑。目前管坯市场价格维持在3900-3950元/吨，较上周持平，但若焦炭提降落地，管坯价格或随之下行，进一步压缩无缝管利润空间。

综合来看，下周无缝管市场供需双方力量暂时均衡，市场对未来方向存在明显不确定性，缺乏强大的驱动因素打破当前僵局。留给2025年的时间已不足一周，后续市场需重点关注三大核心因素：一是需求收缩的底部确认，需观察春节前终端需求是否存在最后一波刚需释放；二是焦炭第四轮提降能否落地及具体提降幅度，直接影响无缝管成本支撑；三是资金情绪能否出现转换，年底资金回笼压力是否会导致贸易商低价抛售库存。预计下周国内无缝管市场价格大概率将维持平稳运行，上涨动力不足，下行压力有限。