兰格钢铁

兰格钢铁型钢供需分析（十二月第四周）

本周型钢市场内需疲软，价格承压下跌，成交清淡库存小幅累积。供应端随着限产解除逐步恢复，出口表现成为亮点，前11月同比增长35%为市场提供关键支撑，短期市场预计维持弱势调整格局。

一、价格利润方面

本周国内工角槽型钢主流市场价格呈现普跌态势，较上周普遍下跌10-20元/吨。这一走势主要受以下几方面因素影响：1、期货市场引导效应：期螺主力合约在本周五出现大幅下挫，直接打击了现货市场信心，贸易商和终端用户采购意愿随之减弱，价格支撑力不足。2、供需关系失衡：随着唐山地区环保限产解除，调坯厂产量逐步恢复，市场供应增加，而同期需求未能同步跟进，导致价格下行压力增大。3、成本支撑减弱：焦炭第三轮提降的消息仍在发酵，成本端对现货市场支撑力度再度转弱。

坯材价差方面本周成品角钢槽钢H型钢价格下调，钢坯价格维稳导致钢厂亏损加大。具体来看本周工-坯320元较上周不变，槽-坯目前为280元较上周减少10元，角-坯目前为270元较上周减少20元。H型钢-坯目前为450元较上周减少40元.

二、成交方面

本周唐山地区调坯轧材厂累计出货量为13万吨，较上周减少3万吨，降幅达到18.8%。后半周期螺下挫引发市场对后市价格的悲观预期，下游和贸易商普遍采取“买涨不买跌”的观望态度延迟采购计划。尽管部分钢厂为促进出货采取了优惠促销政策，但市场反馈平平。这表明在需求端疲软的大环境下，单纯的价格刺激难以有效激发采购需求。随着冬季深入，北方地区户外施工项目逐步减少，用钢需求进入传统淡季，对型钢市场的支撑力度明显减弱。同时年底下游用户资金面相对紧张，进一步限制了采购能力。

三、库存和供应方面

本周唐山轧钢企业开工率为36.8%，周环比大幅上升13.1个百分点，反映出环保限产解除后，调坯轧材企业生产活动迅速恢复。随着产能释放，短期市场供应预计将保持充足状态，甚至可能出现阶段性过剩。本周成品材库存约为80.7万吨，较上周增加1.1万吨，连续两周呈现上升趋势。增加的库存主要集中在钢厂端，社会库存增幅相对有限，表明库存压力正从下游向生产端传导。供应恢复速度明显快于需求回升速度，导致产销失衡，库存被动累积。

四、下游方面

据海关总署数据显示：2025年11月我国型钢出口总量共计66.2万吨，（其中大型钢约56.9万吨，中小型型钢约9.3万吨），环比上月增加0.7万吨，2025年1-11月型钢出口总量670万吨，较去年同期增长35%，整体增长趋势强劲。具体来看今年上半年型钢出口较为强劲。5月份单月全国大小型型钢出口总量为72.5万吨，创出了近些年来的最高数值。在国内房地产、传统基建需求增速放缓时，积极开拓海外市场（特别是“一带一路”沿线的基建与工业化需求）能有效消化国内过剩的产能。

五、总结与预测

本周型钢市场呈现典型的“供增需减”格局，价格成交双双走弱，库存压力逐步显现。市场情绪受到期货下跌和基本面转弱的双重打压，整体表现疲软。唯一亮点在于出口市场继续保持强劲增长，为市场提供了一定支撑。

供应方面：随着本周库存压力变大以及钢厂亏损进一步加大，预计下周唐山调坯厂开工率有望小幅回落，供应将进入一个稳定期，不过国内需求在春节前后将进入最淡季，供需矛盾可能进一步凸显。

成交方面：随着价格进一步下探，部分刚需可能入场采购，但整体成交量难以明显放大。

价格方面：预计工角槽价格仍有10-30元/吨的下行空间，随着市场逐步消化供应增加的压力，价格有望在后半周站稳，但缺乏大幅反弹动力。