兰格钢铁

兰格研究：2026年一月份国内钢铁市场震荡偏强运行

2025年12月份，在全球经济恢复态势相对平稳、我国经济指标继续下滑、供给释放力度仍然分化、市场需求进入淡季、成本支撑维持韧性的影响下，国内钢铁市场呈现了区间震荡运行的行情。据兰格钢铁网监测数据显示，截至12月底，兰格钢铁全国钢材综合价格为3509元/吨，较上月底下跌4元/吨，环比跌幅0.1%，年同比下跌5.3%。从月度均值来看，12月份，兰格钢铁全国钢材综合价格均值为3515元/吨，较上月上涨15元/吨，涨幅为0.4%。

图1  兰格钢材绝对价格指数走势

展望2026年1月份，国内钢铁市场仍受到多重因素影响，政策层面利好与约束并存，中央经济工作会议定调的“扩内需、反内卷、稳地产”政策将进入落地期，叠加1月1日起实施的钢铁出口许可证新政与欧盟碳边境调整机制CBAM正式生效，市场预期在政策引导与规则重塑中分化；从需求层面看，气候条件导致建筑工地逐步停工，建筑钢材需求季节性走弱，而制造业用钢需求保持韧性，需求结构分化加剧；供给端受环保限产与钢厂检修影响释放受限，市场供需延续“弱平衡”。兰格钢铁大数据AI辅助决策系统预测，预计2026年1月份国内钢铁市场或将呈震荡偏强的运行态势。

2026年1月份国内钢材市场价格走势的影响因素主要有以下几个方面：

一是，建材下游需求继续减弱

2025年1-11月份，全国固定资产投资累计同比继续呈现下降态势，同比下降2.6%，降速较上月扩大0.9个百分点。房地产投资同比降速继续扩大，基建投资、制造业投资增速回落仍是导致固投同比进一步回落的主要原因。分领域来看，三大投资同比继续转弱。其中，基础设施投资（含电力）累计同比增长0.13%，增速较上月回落1.38百分点；制造业投资同比增长1.9%，增速较上月回落0.8百分点；房地产开发投资同比继续回落，同比下降15.9%，降速较上月扩大1.2个百分点。

从12月份建筑钢材需求变化来看，随着南北方天气逐步进入冬季，室外施工由北向南受到制约，建材成交呈现明显回落态势。兰格钢铁网统计的12月份20个重点城市建筑钢材日均成交量为11.98万吨，较上月减少0.53万吨，环比下降4.2%，同比下降11.8%。

尽管2025年以来房地产政策持续释放，但从1-11月数据来看，房地产行业与用钢需求相关的核心指标如投资与施工端均呈同比下降态势，对建筑用钢（螺纹钢、线材等）需求形成持续压制；而在地产销售与资金端，需求回暖信号微弱，进一步限制其复工复产和新开工意愿，短期难以形成用钢需求的有效增量，制约用钢需求修复。

2025年，我国财政政策更加积极，监测数据显示，截至2025年12月底，全国新增专项债券发行额45527亿元，已超额完成全年发行计划，较2024年增长13%。但今年以来专项债资金正从传统项目分流，专项债中用于土储、收购商品房、清偿欠款等非传统基建领域的资金比例较高，对钢材需求的直接拉动效应偏弱，导致部分传统基建领域投资下滑，2025年1-11月道路运输业投资同比下降4.7%，公共设施管理业投资同比下降6.2%，导致基建投资增长逐步下滑，不含电力投资同比继续下降，对建筑用钢需求的托底作用有所不足。2026年1月份，随着南北方冬季深入，钢材市场逐步进入淡季，建筑钢材需求将继续减弱，环比、同比仍面临回落压力。

二是，除建材外其他品种材累计产量仍呈现增长态势

2025年11月份，在经济结构矛盾交织、淡季效应不断深入、市场成交明显不稳、成本支撑维持韧性的影响下，国内钢铁市场呈现了区间震荡的行情，钢厂产能释放力度持续减弱。据国家统计局发布数据显示，11月份，全国生铁产量6234万吨，同比下降8.7%，同比降速扩大0.8个百分点；全国粗钢产量6987万吨，同比下降10.9%，同比降速收窄1.2个百分点（详见图2）。累计产量来看，1-11月份，全国生铁累计产量77405万吨，同比下降2.3%；粗钢累计产量89167万吨，同比下降4.0%。预计2025年全年粗钢产量将达到9.63亿吨左右。

图2 全国粗钢产量及同比

钢材产量方面，单月产量同比继续下降，累计产量仍呈现同比增长局面。11月份，我国钢材产量11591万吨，同比下降2.6%，同比降速扩大1.7个百分点；1-11月份，钢材累计产量133277万吨，同比增长4.0%。分品种来看，11月份品种产量中，各品种同比有所分化，钢筋和线材单月产量同比明显下降，焊接钢管单月产量同比由升转降；累计产量中，钢筋产量同比降速扩大，而线材产量同比由升转降，板材类品种仍呈现增长态势（详见表1）。

表1 2025年1-11月份钢铁行业产品产量及增长情况

三是，后期钢材社会库存或逐步回升

2025年12月份，钢材社会库存呈现逐步下降态势。据兰格钢铁网监测数据显示，截至12月底，兰格钢铁网统计的29个重点城市钢材社会库存为789.4万吨，月环比下降11.5%，年同比增长19.0%。其中，建材社会库存为305.4万吨，月环比下降20.6%，年同比增长9.0%；板材社会库存为484.1万吨，月环比下降4.5%，年同比增长26.3%（详见图3）。2026年1月份市场随着淡季深入及春节逐步临近，预计钢材社会库存或将呈现逐步回升态势。

图3 全国钢材社会库存走势

四是，我国钢材出口承压态势或将显现

2025年11月我国钢材月度出口呈现环比、同比再次回升态势。据海关总署统计数据显示，出口方面，11月份，我国出口钢材998万吨（详见图4），同比增长7.6%，同比由降转升；1-11月，我国出口钢材10771.7万吨，同比增长6.7%，增幅较上月回升0.1个百分点。进口方面，11月份，我国进口钢材49.6万吨，同比增长4.9%，同比由降转升；1-11月，我国进口钢材554.1万吨，同比下降10.5%，降幅较上月收窄1.4个百分点。

图4 月度钢材进出口走势

11月下旬以来，钢铁行业贸易救济调查发起案件继续。11月25日，澳大利亚对涉华焊接钢丝网片发起反倾销调查；11月28日，韩国对华镀锌冷轧钢启动反倾销调查；12月11日，欧盟对华硅锰钢丝发起反倾销调查；12月17日，南非对华彩涂板发起反倾销调查。前期反倾销裁定也在陆续出台（详见表2），相关税率的实施将继续制约我国相关钢材产品出口。

表2 近一个月对中国钢材贸易调查裁定结果

2025年12月9日，商务部、海关总署联合发布公告，明确自2026年1月1日起将300个海关商品编号钢铁产品(原料、钢坯、热轧、冷轧等全产业链)纳入出口许可证管理目录。这一政策并非孤立调控，而是与《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》中“强化钢铁产品出口管理、优化钢铁出口产品结构”的导向一脉相承，标志着中国钢铁出口正式告别“以量取胜”的粗放时代，迈入以质量和效益为核心的“质量突围”新阶段。

当前，我国钢铁企业出口订单指数再回收缩区间，全球制造业指数也呈现小幅下降态势；受外部环境复杂多变影响，制造业外需景气度虽有所企稳但仍处于偏弱状态；同时，全球粗钢产量持续恢复，叠加贸易摩擦及相关税费政策的制约，继续对我国钢材出口形成抑制；但在我国钢材出口价格竞争力仍存，以及“一带一路”战略下钢材出口多元化渠道带动，为规避2026年起出口管理限制短期抢出口效应有所呈现，预计2025年12月我国钢材出口或保持在900-1000万吨的水平；就全年来看，2025年我国钢材出口有望达到1.17亿吨，同比增长6%左右。2026年1月1日起我国实施的钢铁出口许可证新政与欧盟碳边境调整机制CBAM正式生效，将对2026年我国钢材出口形成一定抑制。

五是，焦炭三轮提降落地致成本支撑作用减弱

2025年12月份以来，铁矿石价格呈现震荡运行态势。据兰格钢铁网监测数据，截至12月底，唐山地区66%品位干基铁精粉价格为980元/吨，较上月底下跌35元/吨；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为790元/吨，较上月底下跌5元/吨。从均值来看，12月份，进口铁矿石均价涨跌互现。唐山地区66%品位干基铁精粉均价为985元/吨，较上月下跌29元/吨；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场均价为791元/吨，较上月上涨3元/吨。

焦炭方面，12月份焦炭价格经历三轮提降落地。据兰格钢铁网监测数据显示，截至12月底，唐山地区二级冶金焦价格为1380元/吨，较上月底下跌150元/吨。从均值来看，12月份唐山地区二级冶金焦均价为1440元/吨，较上月下跌60元/吨。

废钢方面，12月份废钢价格呈现震荡上行态势。据兰格钢铁网监测数据显示，截至12月底，唐山地区重废价格为2250元/吨，较上月底上涨20元/吨。但从均值来看，12月份唐山地区重废均价为2235元/吨，较上月下跌20元/吨。

在原料均价稳中下跌带动下，月均成本水平转为下移，成本对钢价支撑有所减弱。兰格钢铁研究中心成本监测数据显示，使用12月份购买的原燃料生产测算的兰格生铁成本指数为106.6，较上月同期下降1.4%；普碳方坯不含税平均成本较上月同期减少29元，环比下降1.1%。

以上几项因素或将对2026年1月份国内钢铁市场行情形成一定抑制。但当前岁末年初，对2026年宏观政策释放的良好预期不断释放，供给端方面，未来5年持续实施粗钢产量调控，严禁违规新增产能，促进优胜劣汰；财政货币政策方面，要继续实施更加积极的财政政策，保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，优化财政支出结构；要继续实施适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕，畅通货币政策传导机制；以及“十五五”开局之年及各地“十五五”规划建议陆续发布，各地“两会”不断释放落地政策，市场乐观情绪有一定带动，期现市场价格呈现韧性、缓慢回升态势，预计在政策预期和钢市“弱平衡”带动下，2026年1月份国内钢铁市场或将呈现震荡偏强运行态势。

但仍需关注出口新政的短期冲击，从2026年1月1日起实行的出口许可证制度，是当月最直接的新增变量；企业在适应新流程期间，可能导致出口订单处理延迟或短期观望，影响钢材外流，变相增加国内供应压力。而从供给端来说释放也面临不确定性，历年1、2月份粗钢产量再回相对高位，在当前市场需求相对弱势环境下，供需“弱平衡”或将被打破。（注：本文节选自《钢铁综合研究月报-2025年12月刊》，相关图表及更多分析敬请关注钢铁智策/研报/月度研报/钢铁综合系列下相关内容）