兰格钢铁带钢周报（十二月第五周）

12月第5周国内热轧带钢市场价格稳中有弱。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市2.5*355mm热轧带钢均价过磅含税3250元，较上周跌2元。

一、带钢周度价格概述

12月第5周，兰格钢铁网监测数据显示，截至发稿：唐山145小窄带天津震翔出厂价格3190元，累计持平；河北东海钢铁460出厂价格3095元，较上周五累计下调5元；唐山瑞丰485-647出厂价格3135元，累计持平。

南方区域价格相对偏弱，较北方区域价格差多小幅收窄。现华东地区，无锡热轧带钢(2.5*355mm）天钢报价3190元，较上周五跌10元；华南地区，乐从热轧带钢2.5*(232-355mm）唐山瑞丰报价3250元，较上周五跌10元。

二、钢厂供需持续博弈

1、钢厂带钢轧线开工率小幅下降

12月第5周，北方区域在统计钢厂带钢轧线开工率小幅下降。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：北方地区41家带钢企业在统计轧线61个，产线开工率57.37%，下降3.28个百分点。其中在统计非调坯带钢轧线46个，产线开工率69.56%，下降2.13个百分点；在统计调坯带钢轧线15个，产线开工率20%，下降6.67个百分点。

2、下游企业用钢需求小幅波动

12月第5周，下游焊镀管厂出货进一步转弱，而月底部分钢厂新一轮协议原料已陆续开始到货，因此管厂多根据原料累积和出货情况灵活调整生产节奏，小幅度有升有降。最新统计津冀区域管厂产能利用率49.88%，较上周下降1.2个百分点。

12月第5周，北方区域镀锌带钢企业接单继续减量，前期检修轧线复产节奏陆续放缓，同时各企业持续谨慎管控，厂内原料库存延续小幅下降。截至目前，北方区域镀锌带钢企业在统计轧线90条，开工率48.89%，和上周持平。

三、市场消化节奏较慢

1、贸易商灵活参与套保出货

12月5周，上周末宏观方面利好政策频发，财政部消息2026年将扩大财政支出，产业面发改委发文将持续实施粗钢产量调控，工信部发文将深入整治“内卷式”竞争，另外交易所发布通知管控有色及贵金属的异常上涨。市场对资金回流黑色恢复一定预期。而周内期卷主力合约持仓仅增加5万来手，力度仍不集中。现货层面，焦炭第四轮提降落地，钢价整体表现反弹乏力，重回稳中偏弱通道。带钢品种持续以5-10元幅度下挫为主，贸易商前期套保收货资源亏损加剧，价格多紧贴钢厂节奏调整，随行灵活参与出货。

2、市场库存继续累积

12月第5周，最新统计国内仓储库存81.72万吨，较上周增加1.61万吨；其中唐山地区带钢仓储占据总体量的一半，本周库存52.01万吨，继续增加1.02万吨。从高频数据来看，唐山地区两大带钢仓储库存继续处于逐日小幅累积过程，仅个别时日有持平，且在唐山库存总量的占比中快速抬升至91.4%，较上周继续抬升1.9个百分点，可见钢厂向市场输送的压力和套保资源累积量在快速增多。

四、预计国内热轧带钢价格稳中偏弱

综合来看，临近元旦假期，资金避险，未有过多操作。现货偏于基本面主导，市场仍不太看跌铁矿、煤焦的价格，但钢厂供应减量不集中，对于中下游用钢企业、产业链库存压力已经初显。另外节日期间再加工企业多有轧线检修、放假安排，资源短时间内继续累积。节后盘面操作情绪会逐渐恢复，带动行情波动幅度或有所拉大，但若持续性不强、现货整体供强需弱态势不改，价格仍将承压。因此预计元旦节后国内热轧带钢价格延续稳中偏弱走势。