兰格钢铁

兰格钢铁管坯周报（十二月第五周）

本周（12月29日—12月31日），国内管坯市场呈现“窄幅震荡、区域分化”的运行特征：华东局部主动提价，华北震荡回调，两大核心区域价差扩大至100-250元/吨，创下本月最大价差。短期市场在焦炭提降落地、黑色系期货结构化传导与需求淡季的三重博弈下维持弱平衡，价格波动幅度有限但区域分化显著。据兰格钢铁云商平台监测，华东区域临沂钢投周初报价3330元/吨，较上周下跌10元后全程持稳；常州东方表现强势，周初以3450元/吨起步，周二涨10元至3460元/吨，周三再涨20元至3480元/吨，累计涨幅30元/吨，成为本周涨幅最大的主流厂家。华北区域新天钢周初报价3240元/吨，较上周上涨10元，周三回调10元至3230元/吨，全周上下浮动10元；区域内多数厂家报价随市场情绪小幅波动，缺乏持续上涨动能。截至周三，华东与华北核心厂家价差已从上周的50-180元/吨扩大至100-250元/吨，其中常州东方与新天钢价差达250元/吨，为12月以来最大水平。

成本端焦炭第四轮提降落地，成本支撑呈现区域分化。12月29日，河北部分钢厂率先开启焦炭第四轮提降，湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，于2026年1月1日零点正式执行，成本下行压力逐步向管坯传导。从区域影响来看，华北管坯厂家多采用“随采随用”模式，对焦炭价格变动敏感度更高，成本下行预期直接影响其报价意愿；而华东部分厂家前期已锁定1-2周原料库存，短期内受焦炭提降影响较小，挺价基础相对稳固。

供需端区域需求分化明显，华东刚需支撑与华北需求疲软形成对比。需求端的区域差异是本周价差扩大的核心原因。华东依托制造业刚需支撑，机械加工、管道配件等行业保持小批量、持续性采购，中小规格管坯成交占比高，常州东方等厂家因周订单量环比增加，顺势上调报价。据兰格调研，山东地区管厂本周平均日出货量1.79万吨，周环比增长2.7%，刚需支撑下厂库周环比减少，库存压力可控。华北受深冬低温影响，基建项目户外施工基本停滞，大口径工程用管成交占比不足20%。全国46家主流无缝管厂开工率虽升至58.56%（周环比+5.4%），但需求承接不足导致厂库累积，库存压力向管坯采购端传导，新天钢等厂家因周出货量环比减少，选择回调报价以缓解出货压力。

供应端受限产与控产双重作用，华东供应偏紧。供应端呈现“华东收缩、华北平稳”的格局。华东部分区域受重污染天气预警影响，山东、江苏等地管坯厂实施限产，临沂钢投、常州东方等主流厂家维持“以销定产”策略，周产量均与上周持平，资源供应偏紧支撑价格稳定。华北管坯厂开工率维持不变（周环比持平），新天钢等企业外卖量保持正常水平，但下游需求疲软导致资源消化缓慢，部分厂家通过小幅降价（10-20元/吨）调节库存，进一步拉大区域价差。

黑色系期货结构化传导，品种分化加剧区域市场差异。本周黑色系期货呈现“品种分化、强弱不均”态势，核心品种走势及对管坯现货的传导逻辑清晰：原料端铁矿石主力合约（i2605）本周开盘783元/吨，最高796.5元/吨，最低781.5元/吨，收盘788.5元/吨，周涨幅0.67%；成交量累计1.23万手，环比减少8.3%，持仓量减少1.5万手至145.6万手，呈现“价涨量缩仓减”特征。焦炭主力合约（j2605）本周开盘1712元/吨，收盘1685.5元/吨，周跌幅1.54%；成交量累计0.89万手，环比增加12.1%，持仓量增加0.3万手至86.2万手，“价跌量增仓增”的格局反映市场看空情绪升温成材端螺纹钢主力合约（rb2605）本周开盘3130元/吨，收盘3134元/吨，周涨幅0.13%；价格波动区间仅20元/吨（3128-3148元/吨），成交量周环比减少3.2%，持仓量周环比增加2.4%，整体呈现“窄幅震荡、量能温和”的运行格局。热卷主力合约（hc2605）本周收盘3215元/吨，周涨幅0.21%，表现略强于螺纹钢。华东区域管坯与热卷产业链关联性较强（部分管坯厂家同步生产热卷），热卷期货上涨对华东厂家心态形成直接支撑；同时华东贸易商库存偏低（社会库存周环比小幅下降），受螺纹钢期货震荡拖累较小，挺价意愿较为坚定。华北区域管坯需求与基建关联紧密，与螺纹钢产业链联动性更高，受螺纹钢期货震荡偏弱及焦炭期货走弱影响，贸易商心态谨慎，多采取“快进快出、稳价去库”策略，定价随螺纹钢期货波动调整，部分厂家回调幅度达10-15元/吨。

元旦后（2026年1月4日-10日）国内管坯市场将延续“窄幅震荡、区域价差微缩”的运行格局。成本端方面，焦炭第四轮提降正式落地，华北管坯成本预计下降，短期将压制价格上行空间；铁矿石期货受钢厂补库需求支撑，对管坯成本形成部分抵消，整体呈现“弱支撑”态势。需求端仍处于冬季需求淡季，华北基建需求难有明显改善，下游管厂采购维持“按需补货”模式（采购量预计周环比±2%）；华东制造业刚需保持稳定，中小规格管坯成交仍具支撑，需求端无大幅波动可能。

供应端方面，华东供应偏紧格局难有改变；华北厂家生产节奏稳定，供应充足但无过剩压力，区域供应格局维持现状。

综合来看，元旦后国内管坯市场无明显单边行情，价格将在当前区间内窄幅震荡。