兰格钢铁

兰格视点：一周钢市晚报

【热点新闻】

国家发改委：研究制定全国统一大市场建设条例：国家发改委政策研究室副主任、新闻发言人李超12月31日在新闻发布会上表示，建设全国统一大市场，它既是一场攻坚战，也是一场持久战。国家发改委下一步将坚持问题导向，坚持破立并举，把该破的破除掉，该立的立起来，把全国统一大市场建设向纵深推进。一方面把有利于全国统一大市场建设的各项制度和规则立起来，将推动出台妨碍建设全国统一大市场的事项清单，进一步规范地方政府经济促进行为，研究制定促进招商引资健康发展的政策举措，引导地方因地制宜，探索高水平招商引资的新模式，研究制定全国统一大市场建设条例，完善行政处罚等领域行政裁量权的基准制度，加强法治法治保障，推动健全有利于全市场统一的财税体制、统计核算体制和考核评价机制。

国家数据局：培育全国一体化数据市场、强化数据赋能人工智能发展：30日在全国数据工作会议上获悉，国家数据局部署2026年重点工作提出，高质量编制实施数字中国建设规划，加快培育开放共享安全的全国一体化数据市场，着力推进数据科技创新和产业创新深度融合，强化数据赋能人工智能发展等工作安排。

国家数据局局长刘烈宏在会上表示，国家数据局将着力编制好数字中国建设规划，用好投资政策、试点试验和监测评估等方式，完成好数据要素市场化配置改革的战略部署。同时，从加强顶层设计、繁荣市场生态、完善市场治理三方面着力加快培育数据市场。

【政府债券】11月份全国发行新增地方政府债券5338亿元：据财政部统计数据显示，2025年11月份，全国发行新增地方政府债券5338亿元，其中一般债券416亿元、专项债券4922亿元。全国发行再融资债券3789亿元，其中一般债券2346亿元、专项债券1443亿元。合计，全国发行地方政府债券9127亿元，其中一般债券2762亿元、专项债券6365亿元。2025年11月，地方政府债券平均发行期限14.6年，其中一般债券9.2年，专项债券17.0年。2025年11月，地方政府债券平均发行利率2.08%，其中一般债券1.93%，专项债券2.15%。

2025年1-11月，全国发行新增地方政府债券52085亿元，其中一般债券7357亿元、专项债券44728亿元。全国发行再融资债券48179亿元，其中一般债券17697亿元、专项债券30482亿元。全国发行地方政府债券合计100264亿元，其中一般债券25054亿元、专项债券75210亿元。2025年1-11月，地方政府债券平均发行期限15.5年，其中一般债券8.9年，专项债券17.7年。2025年1-11月，地方政府债券平均发行利率1.97%，其中一般债券1.82%，专项债券2.02%。

【钢市要闻】

凝心聚力战顽疾 全员亮剑铸精品——舞钢推进全员质量管理深化行动：质量是企业的生命线，更是效益增长的核心引擎。质量提升不是“选择题”，而是关乎企业生存发展的“必修课”。只有以“时时放心不下”的责任感，全面梳理质量短板，精准锁定卡点难点，将“质量是舞钢的生命”内化为全员自觉，紧扣客户需求实现品质升级，构建长效机制杜绝同类问题反复发生，方能筑牢企业高质量发展根基，在市场竞争中稳立潮头。舞钢公司铁钢轧系统认真贯彻落实公司质量管理工作要求，锚定质量提升目标，打出一套全流程管控“组合拳”。

大冶特钢与华电湖北分公司签署战略合作协议：12月26日，中信泰富特钢旗下大冶特钢有限公司（以下简称大冶特钢）与中国华能集团有限公司湖北分公司（以下简称华电湖北分公司）签署战略合作协议。双方将立足国家“双碳”战略，通过资源共享与优势互补，提升双方“绿色”竞争力，推动特钢产业高质量发展。

座谈会上，双方聚焦电力交易市场化合作、六大管道及锅炉管钢材供应、锻制三通钢锭材料国产化、能源高效供给、物流运输协同等核心议题展开深入研讨，精准对接合作需求，明确了多维度合作路径。

中信泰富特钢集团与广州空港集团战略签约 拟收购全球知名钢贸商斯坦科：12月30日，广州空港经济区管理委员会与广州空港产业投资集团有限公司领导一行访问中信泰富特钢集团。双方围绕国际发展形势及深化战略合作等议题进行了深入友好的交流。期间，中信泰富特钢集团股份有限公司与广州空港产业投资集团有限公司签署相关交易文件，由中信泰富特钢全资子公司泰富科创特钢（上海）有限公司作为收购主体，拟收购富景特有限公司并将间接取得斯坦科（Stemcor Global Holdings Ltd，以下简称“斯坦科”）100%股权。

【钢市综述】

本周(12.29-12.31)国内钢市价格震荡运行；建材市场价格以稳为主、热轧市场价格窄幅震荡、中厚板市场价格弱势震荡、冷轧市场价格延续下行、涂镀价格窄幅震荡、带钢价格稳中有弱、无缝管价格持稳运行、型材市场价格震荡下行、优特钢市场价格主稳运行；各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建材：本周(12.29-12.31)国内建筑钢材市场价格以稳为主。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至12月31日，国内Φ25mm三级螺纹钢价为3290元，较上周涨2元；国内Φ8.0mm三级盘螺均价为3478元，较上周涨3元。

据兰格钢铁网监测数据显示，2025年12月31日全国201家生产企业中有75家钢厂共计119座高炉检修停产，总容积为132990立方米，较上周增加10260立方米，按容积计算主要钢铁企业高炉开工率为74.42%，较上周下降0.97个百分点。 从数据可见，本周全国主要钢铁企业高炉检修率呈现小幅增加态势，具体来看，本周新增检修高炉主要集中在华北、华东地区，主要是受到前期环保限产政策收紧影响，加之近期原燃料价格运行呈现波动趋势，各钢材产品利润空间并未修复，部分钢厂维持较低的生产积极性，选择阶段性检修以规避市场风险。

国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会发布的2025年12月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.9个百分点。2025年12月份中国非制造业商务活动指数为50.2%,环比上升0.7个百分点。据国家统计局数据显示，2025年1-11月份，黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入70648亿元，同比下降4.1%；营业成本66724.7亿元，同比下降5.6%；利润总额1115亿元，同比增长1752.2%。

库存方面截至31日，全国重点城市建筑钢材总库存290.30万吨，较上周减少15.07万吨，周环比减少4.94%，月同比减少21.16%，年同比增加3.63%。其中华东地区降幅较大，周环比下降12.02万吨；中南地区周环比减少3.36万吨；西南地区周环比减少3.10万吨；华北地区周环比增加2.08万吨。

本周现货价格以稳为主，市场成交周环比小幅减少。目前从统计的各地区出货情况看，本周均值12.38万吨，周环比减少0.11万吨。本周市场来看，整体价格以稳为主，市场成交分化。一方面分地区来看，北方地区气温逐步转冷，西北、东北地区需求逐步减少，南方地区需求尚存，不过临近月底，工地多以回款为主。再者从钢厂统计的库存来看，周环比小幅增加，元旦后部分钢企陆续复产，届时库存或持续增加。另外从市场来看，市场库存持续下降，尤其华东地区市场库存明显下降，一方面外围到货偏少，再者需求有所释放，导致部分盘线资源紧缺，加价出货。短期来看节后部分钢企陆续复产，厂库或持续增加，加之需求端释放一般，后期现货价格仍有回调的可能，后期应持续关注钢企的生产情况及冬储政策的发布。故预计节后国内建材市场震荡趋弱。

热轧：行情综述：本周（12月29日-12月31日）全国热卷价格窄幅震荡，价格重心轻微下移。调研期内样本钢厂产量减少，厂库增加，社库下降，样本总库存周环比增加；国内16个重点城市样本大户日均出货量环比上周均值回升；样本生产企业中，部分企业手持订单天数周环比减少。

具体来看：本周全国热卷十大城市周度均价回落1元，热卷利润进一步修复，调研期内样本生产企业热卷毛利区间在10至160元之间，部分样本生产企业手持订单量周环比略有减少。截止到12月31日，全国16个重点城市热轧板卷大户日出货量周度均值（12月26日-12月30日）5.43万吨左右，较上周（12月19日-12月25日）出货均值增加0.31万吨每日；截至12月30日，2025年12月月度均值为5.09（11月：5.29）万吨，月环比减少0.2万吨每日。

品种价差：卷螺价差（卷-螺）价差收窄，冷、热轧价差（冷轧-热轧）收窄，卷带价差（热卷-中宽带）轻微拉扩，板卷价差（中板-热卷）收窄。

总结：从市场目前反馈来看，贸易商心态依旧十分谨慎，虽然临近元旦，但市场并未有大批量备货情况出现，现货价格窄幅波动，周内最高价与最低价差在10-20元之间。商家心态谨慎，降库回笼资金为主，上下游及关联品种情况类似。伴随利润修复。成本支撑减弱，市场价格议价空间亦有加大，目前看以价换量效果尚可，但当前库存仍高于去年同期，预计短期国内热卷价格承压运行。

中厚板：本周（12.29-12.31）国内中厚板市场价格弱势震荡，截至发稿，14-25mm主流资源报价3488元，与上周同期相比下调8元，与2024年同期相比大幅下调192元。

综合来看，本周国内中厚板市场价格整体呈现弱势震荡的趋势，从价格走势来看，周初市场延续上周弱势氛围，主流报价小幅下探10-20元左右，但随着市场临近元旦假期，部分地区低价位资源成交小幅增量，价格重心逐步趋稳。至于资源方面，据统计，本周国内中厚板资源到货量166.51万吨，环比上周减少1.93万吨左右，社会库存量227.68万吨，环比下降2.65万吨左右，从数据可见，目前市场资源到货量与库存水平均呈现不同程度下降，市场去库态势得以延续，但库存降幅较前期有所收窄，显示出市场供需矛盾有所减缓，但供大于求的格局并未从根本改变，尤其是在需求端改善力度不足的情况下，去库速度相对缓慢。从需求端来看，临近年终岁末，下游制造业和基建行业项目陆续进入收尾阶段，对中厚板产品的采购需求呈现季节性萎缩态势，终端用户虽有小单补库行为，但多以满足即时生产需求为主，缺乏大规模备货意愿，市场成交多集中于常规规格，偏厚及偏薄资源因近期到货量较少，价格相对坚挺，实际成交中议价空间有限。至于后期看法，目前已是2025年最后一个交投日，市场各方操作更趋谨慎，贸易商多以稳价出货、回笼资金为主要目标，终端用户节前采购计划基本完成，市场成交活跃度偏弱，短期内各项利好因素对市场支撑力度不及预期，市场价格大幅调整的空间不足，有鉴于此，预计元旦假期后国内中厚板市场价格或呈现区间震荡的走势。

冷轧：本周（12.29-12.31）国内冷轧市场价格延续下行。据兰格钢铁云商平台监测统计，国内1.0mm冷卷均价3788元，较上周下降19元。上海1.0mm冷轧板卷价格3790元，较上周下降10元；广州1.0mm冷轧板卷价格3800元，较上周下降20元；天津1.0mm冷轧板卷价格3640元，较上周下降20元。

市场方面：本周内全国冷轧板卷市场价格延续下行，十大主导城市价格二平八跌，周度跌幅度10-50元/吨。本周期货盘面向上突破无果，元旦节前最后一个交易日回调幅度加大。基料价格跟随盘面在3170-3190元/吨之间箱体波动。成本上对冷轧价格形成了底部支撑，但未能向上支撑。淡季深入终端需求面临逐步下行的困境，制造业企业陆续放假，采购活动逐步减少。叠加贸易商面临年末回款压力，部分商家选择降价出货以回笼资金。短期来看，冷轧市场基本面难有实质性的改善，期待政策利好带动市场止跌企稳。预计节后一周市场将呈现窄幅波动的态势。

成本方面：据兰格云商平台监测数据显示，本周冷轧成本端呈现典型的箱体震荡特征。作为直接原料的冷轧基料现货价格在3170-3190元/吨的狭窄区间内波动，完全跟随期货盘面起伏。周初期货尝试上攻时，基料价格一度上探3190元，但随着期货在节前最后一个交易日显著回调，成本支撑迅速弱化。这种“期货主导、现货跟随” 的模式表明，当前成本端缺乏独立走强的基础。更关键的是，即使基料价格出现短暂反弹，也未能有效传导至冷轧成品价格。这反映出在需求极度疲软的背景下，成本对成材价格的支撑作用正在失效，市场定价逻辑已从“成本支撑”转向“需求定价”。

库存方面：据兰格钢铁网数据监测显示，本周全国社会库存115.6万吨，较上周减少4.7万吨，本周全国冷轧社会库存去化加速。主要受三方面因素影响：一是年底部分刚性需求释放；二是贸易商为完成年度销售任务而进行的降价促销；三是部分钢厂到货量减少。然而，库存结构性问题依然突出：主要消费地如华东、华南地区的社会库存绝对量仍处历史同期高位，且库存周转效率低下。同时，钢厂库存微增，在订单不足、贸易商备货意愿低下的情况下，厂库向社库转移的通道依然不畅。这种“缓慢去库”本质上是被动和结构性的，而非需求强劲拉动的结果，因此难以对价格形成有效支撑。

总结预测：据兰格钢铁网调研数据显示，本周样本钢厂冷轧周产量145.2万吨，周环比增加0.7万吨；总库存172.56万吨，周环比减少1.3万吨，主要以社库下降为主，厂库小幅增加。

12月最后一周，冷轧市场在“弱需求、弱成本、高库存” 的三重压力下收官。市场呈现典型的年末特征——交易清淡、有价无市、阴跌不止。期货市场的冲高回落进一步削弱了市场信心，而终端需求的季节性萎缩使得任何价格反弹都缺乏成交量的支撑。

元旦假期后市场将面临双重考验：一是季节性需求低谷的持续影响；二是可能出现的节后库存累积压力。不过，考虑到当前价格已处于年度相对低位，继续大幅下探的空间也受到成本边际和商家惜售情绪的制约。市场真正的转机可能需要等待宏观政策层面出现新的刺激信号，预计下周国内冷轧板卷市场或将窄幅波动运行。

涂镀：本周（12.29-12.31）国内涂镀板卷价格窄幅震荡。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现国内重点城市1.0mm镀锌板平均价格4118元，较上周价格跌12元。其中，天津1.0mm镀锌板价格4550元，较上周价格持平；上海1.0mm镀锌板价格3970元，较上周价格涨10元；乐从1.0mm镀锌板价格4100元，较上周价格持平。现国内重点城市0.47mm彩涂板平均价格5333元，较上周价格跌10元。其中，天津0.47mm彩涂板价格4350元，较上周价格持平；上海0.47mm彩涂板价格6400元，较上周价格持平；广州0.47mm彩涂板价格6100元，较上周价格持平。

成本方面：据兰格云商平台监测数据显示，31日唐山及周边地区冷轧基料市场午后成交价格3170元/吨，较上周价格跌20元。冷轧基料价格下行将直接传导至涂镀加工环节，生产成本支撑随之减弱。在终端需求未见明显改善的情况下，涂镀产品价格面临同步下调压力，加工利润空间可能进一步受到挤压。市场观望情绪或将随之增强，下游采购节奏可能更趋谨慎。部分厂家为维持出货，不排除采取以价换量策略，进而加剧市场竞争。整体来看，成本松动使得涂镀市场短期承压运行。

兰格调研：截至12月31日，我网对全国54家钢厂样本进行统计。其中镀锌板生产线共163条，停产或检修18条，开工率为89%，较上期持平，样本数据日均总产量镀锌板11.08万吨，较上期持平。彩涂板生产线共104条，停产或检修20条，开工率为81%，较上期持平，样本数据日均总产量彩涂板3.51万吨，较上期持平。本期镀锌板与彩涂板生产线开工率与产量环比均保持稳定，整体生产态势平稳。产能利用率处于相对高位，显示出相关企业产销节奏维持正常，市场供应端未见明显波动。当前行业整体运行较为稳健，供需格局延续前期平衡状态，未出现大幅调整。后续需密切关注下游需求变化及季节性因素可能带来的影响。

民营方面：据民营钢厂镀锌板卷调价汇总显示，本周民营钢厂镀锌板卷价格呈现稳中趋弱运行格局，价格重心小幅下移。市场心态普遍趋于谨慎，下游采购节奏有所放缓，多以按需采购为主，整体成交表现不温不火。受部分区域供需关系阶段性宽松影响，贸易环节出货意愿增强，议价空间略有扩大。成本端支撑虽存但边际效应减弱，难以有效提振市场。综合来看，当前市场缺乏明确方向性指引，短期价格承压，预计将以窄幅震荡整理为主，后续需密切关注宏观情绪变化及终端需求的实质性释放情况。

市场方面：本周国内涂镀市场整体延续窄幅震荡的弱平衡格局，市场核心逻辑仍在于“成本有托底，需求缺驱动”。上游冷轧基料价格虽偶有小幅波动，但整体维持相对稳定，为涂镀产品提供了明确的底部支撑，有效抑制了价格的下行空间。然而，终端需求在年末时段表现持续平淡，采购多以刚性、小单为主，缺乏放量配合，导致价格上行缺乏实质性动能。市场情绪普遍趋于谨慎观望，无论是钢厂还是贸易商，主动调价意愿均不强，操作上多以稳价出货为主，期现联动效应亦不明显。供需层面，钢厂生产维持平稳，供应压力尚存，而社会库存去化速度一般，市场整体处于弱平衡状态。综合来看，多空因素相互制衡下，市场缺乏打破僵局的单边驱动力量，各方均在静待新的变量出现。预计短期市场仍将延续这种主稳个调、窄幅盘整的运行态势，价格上下空间均较为有限。

下周预测：本周国内涂镀板卷市场呈现窄幅震荡的运行特征，整体处于成本支撑与需求疲软相互制衡的弱平衡格局。上游原料价格的小幅松动削弱了生产成本端的刚性支撑，同时下游终端采购维持谨慎节奏，多以按需为主，缺乏批量成交的驱动。钢厂生产维持平稳，供应压力依然存在，而下游采购多按需进行，市场成交不温不火，社会库存去化缓慢。贸易环节观望情绪较浓，操作上多以稳价出货为主，议价空间有限，市场缺乏方向性指引。当前多空因素相互制约，成本托底与需求乏力共同作用，使得价格运行区间收窄，上下波动空间均受到抑制。整体来看，市场处于僵持整理阶段，各方等待后续变量打破平衡。预计节后国内涂镀价格或仍将延续震荡盘整走势，短期难有明显趋势性变化。

带钢：本周国内热轧带钢市场价格稳中有弱。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市2.5*355mm热轧带钢均价过磅含税3250元，较上周跌2元。

截至发稿：唐山145小窄带天津震翔出厂价格3190元，累计持平；河北东海钢铁460出厂价格3095元，较上周五累计下调5元；唐山瑞丰485-647出厂价格3135元，累计持平。南方区域市场相对偏弱，较北方区域价格差多小幅收窄。现华东地区，无锡热轧带钢(2.5*355mm）天钢报价3190元，较上周五跌10元；华南地区，乐从热轧带钢2.5*(232-355mm）唐山瑞丰报价3250元，较上周五跌10元。

上周末宏观方面利好政策频发，财政部消息2026年将扩大财政支出，产业面发改委发文将持续实施粗钢产量调控，工信部发文将深入整治“内卷式”竞争，另外交易所发布通知管控有色及贵金属的异常上涨。市场对资金回流黑色恢复一定预期。而周内期卷主力合约持仓仅增加5万来手，力度仍不集中。现货层面，焦炭第四轮提降落地，钢价整体表现反弹乏力，重回稳中偏弱通道。带钢品种轧线开工率小幅下降，而中下游焊镀厂等用钢企业生产节奏同步放缓，供需博弈持续。库存方面，从高频数据来看，唐山地区两大带钢仓储库存继续处于逐日小幅累积过程，仅个别时日有持平，且在唐山库存总量的占比中快速抬升至91.4%，较11月末抬升20.9个百分点，可见钢厂向市场输送的压力和套保资源累积量在快速增多。另外节日期间再加工企业多有轧线检修、放假安排，资源短时间内继续累积。

综合来看，临近元旦假期，资金避险，未有过多操作。现货偏于基本面主导，市场仍不太看跌铁矿、煤焦的价格，但钢厂供应减量不集中，对于中下游用钢企业、产业链库存压力已经初显。节后盘面操作情绪会逐渐恢复，带动行情波动幅度或有所拉大，但若持续性不强、现货整体供强需弱态势不改，价格仍将承压。因此预计元旦节后国内热轧带钢价格延续稳中偏弱走势。

无缝管：本周（12.29-12.31）

一、无缝管周度价格概述

本周无缝管市场价格持稳运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至12月31日，十大主导城市108*4.5连轧无缝管市场均价4310元，较上周价格基本持稳。以磐金钢管108*4.5出厂报价以及临沂地区磐金资源市场报价核算，两者价差在70元左右。

二、无缝管开工率下降、库存减少

1、全国无缝管厂开工率下降

12月第五周全国无缝管厂开工率全国无缝管厂开工率55.15%，较上周下降0.93%，库存小幅下降与开工率同步回落，核心源于供给端收缩与需求端淡季刚需的弱平衡。供给端方面，聊城地区环保限产持续发力是重要影响因素，自12月16日启动重污染天气橙色预警及Ⅱ级应急响应后，约半数无缝管产线处于停产检修状态，且截至12月31日限产政策仍在持续执行，直接导致区域产能释放受限，进而拖累全国开工率小幅下降。同时，全国范围内多数管厂延续以销定产策略，在终端需求疲软背景下，主动控制生产节奏以规避库存积压风险，进一步压低了开工率。需求端虽处于传统淡季，但机械制造、管道配件等行业的刚需采购仍对库存形成一定消化，叠加贸易商年底稳价去库的操作，推动库存呈现小幅回落态势。此外，管坯价格近期维持平稳，成本端支撑相对稳固，管厂降价出货意愿不强，库存去化节奏较为温和，未出现大幅波动。

2、无缝管厂库存减少

12月第五周全国46家主流无缝管厂库存65.62万吨，较上周减少0.34万吨。核心驱动力来自聊城环保限产的直接影响与区域供需结构的调整。限产政策导致当地管厂产能收缩，新增供应减少，同时前期库存在刚需支撑下持续消化，使得区域库存水平显著下降，进而带动管厂整体库存回落。从区域需求来看，山东本地及周边下游企业临近年末以资金回笼为核心，采购意愿偏弱，但机械制造等行业的刚性补库需求仍在，对库存形成阶段性消化支撑。此外，临沂、潍坊等其他产区受聊城限产影响，区域内资源流通略显紧张，管厂报价坚守原位，贸易商补库意愿不强，多采取随进随出策略，进一步推动样本厂库存去化。值得注意的是，当前山东地区无缝管市场供需双弱格局未改，库存下降主要依赖供给收缩而非需求放量，后续需关注限产政策调整与下游需求复苏节奏。

三、预计下周无缝管价格主稳运行 上涨待政策原料企稳

截至2025年收官之日，国内无缝管整体行情波动幅度收窄，年末市场核心矛盾聚焦于宏观政策释放的积极信号与产业基本面的弱势现实之间的结构性背离。当前各项政策利好仍停留在预期引导与方向定调层面，尚未形成实质性落地支撑，短期难以对冲产业端的现实压力。在此背景下，短期内无缝管市场将持续维系供需双弱、库存缓慢去化的脆弱平衡态势。

供给端来看，聊城地区环保限产政策短期大概率维持刚性，叠加年末管厂集中检修计划落地，且管厂持续处于微利至亏损区间，检修减产范围保持稳定，行业整体开工率预计延续低位运行态势，管坯及无缝管库存同步呈现小幅回落特征。需重点关注的是，当前供给端的弱支撑具备被动性与不稳定性，若后续管厂利润边际出现改善，复产预期易快速升温，进而对市场供给端形成潜在压力，打破现有供需平衡格局。

需求端则面临行业淡季深化与冬储补库缺位的双重压制，终端需求持续疲弱。机械制造、管道建设等核心下游领域批量订单释放不足，市场成交活跃度低位徘徊，成交规模难以实现实质性突破。更为关键的是，年末冬储补库意愿不足，进一步削弱了年末市场的需求缓冲及价格支撑力度，导致整体出货节奏偏缓，需求端对市场的拉动作用持续缺失。

价格层面，成本端支撑与需求端疲软形成显著博弈。上游焦炭提降落地，带动管坯成本下行预期升温，预计管坯价格将呈现窄幅波动态势；无缝管市场则受成本端支撑与需求端拖累双重影响，大概率维持稳中有弱的运行格局，价格波动空间受限。

型钢：本周国内型钢市场呈现 “价格阴跌、成交收缩、库存累积” 的特征。虽然宏观下游数据释放积极信号，但受期货回调及季节性需求走弱影响，市场短期陷入僵持，价格在成本支撑与库存压力间寻求新平衡。

本周国内主流市场工角槽钢价格普遍较上周下跌10-20元/吨。这一走势主要受以下几方面因素影响：1、期螺引领情绪转弱：本周黑色系期货盘面遇阻回落，打压了现货市场的看涨情绪，导致现货贸易商和终端用户对后市预期转向谨慎。2、需求季节性收缩： 随着全国大部分地区气温下降以及临近假期到来，部分户外施工项目进度放缓，对价格的支撑力下降。3、成本支撑减弱：焦炭第四轮提降落地，成本端对现货市场支撑力度再度转弱。

坯材价差方面本周成品角钢H型钢价格下调幅度大于钢坯，导致钢厂亏损加大。具体来看本周工-坯320元较上周不变，槽-坯目前为280元较上周不变，角-坯目前为280元较上周减少10元。H型钢-坯目前为460元较上周减少10元.成交来看近一周唐山调坏厂累计出货量为13万吨，周环比减少4万吨，“买涨不买跌”心态凸显。本周在期螺回落和价格出现松动迹象后，多数下游用钢企业及贸易商转为观望，主动推迟采购计划，等待价格进一步回调至心理价位。另外由于成本高企，钢厂让利空间有限，促销手段对成交的拉动作用微弱。本周唐山地区24家样本轧钢企业的开工率达到42.1%，周环比上升5.3%，主要由于前期检修结束后的复产。另外样本企业的成品材库存攀升至约84.2万吨，较上周增加3.5万吨。整体来看当前产量水平已超过市场的消化能力。产出未能通过有效销售转化为现金流，反而堆积在厂内，使得钢厂面临的库存和资金压力进一步加大。目前来看如果下周库存继续累积，多数资金紧张的钢厂在可能面临更大的降价去库压力会采取优惠打包促销操作，这将拖累价格持续下行。

尽管现货市场表现疲弱，但本周公布的宏观及行业数据为中长期需求提供了正面预期：基建投资托底： 1-11月全国交通固定资产投资完成额高达3.27万亿元。交通基建是型钢的重要下游领域，如此大规模的投资存量预示着后续项目施工对钢材存在持续的需求潜力，对市场信心起到关键的托底作用。制造业景气度回升： 12月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，不仅重返荣枯线之上，且环比上升0.9个百分点。制造业景气度的扩张，预示着工业厂房、生产设备框架等领域的型钢需求有望得到改善，是需求端的一个积极信号。

本周型钢市场在 “弱现实”与“强预期” 的博弈中运行。弱现实体现在：期货持续下行、季节性需求减弱、成交缩量、钢厂库存被动累积。强预期来源于交通基建投资和制造业PMI数据回暖。市场在多空因素交织下，价格小幅阴跌，整体陷入僵持观望状态。

供应方面：随着本周库存压力变大以及钢厂亏损进一步加大，预计下周唐山调坯厂开工率有望小幅回落，不过长流程由于产线检修完毕预计下周产能会逐步恢复。

成交方面：预计下周市场整体成交将继续 “成交萎缩、活跃度不足” 的特征，难以有效放量。

价格方面：预计下周国内型钢主流价格将延续 “弱势阴跌” 的格局，主流跌幅可能在 20-30元/吨，但过程将伴随震荡，不会出现单边大幅下跌。

优特钢：本周（12.29-12.31）优特钢市场价格整体主稳运行。本周多数日定价钢企出厂价格较上周多持稳运行：常州东方优特钢出厂价格较上周持稳，现45#碳结钢出厂3690元；杭钢优特钢日定价圆钢价格较上周持稳，现45#碳结钢出厂3610元，以上均为含税价格；临沂钢投优特钢出厂价格较上周价格持稳运行，现45#碳结钢出厂3360元；天钢优特钢出厂价格较上周价格持稳，现45#碳结钢出厂3280元。据兰格钢铁网监测数据显示，国内重点城市，45#碳结钢85mm平均报价3653元；40Cr合结钢85mm平均报价3808元，较上周价格上涨7元。

钢厂方面：12月第5周全国46家优特钢厂库存116.88万吨，较上周减少0.16万吨，环比下降0.14%。据兰格钢铁网调研，山东7家样本优特钢厂棒材总库存14.23万吨，较上周减少1.32万吨，周环比下降8.49%；江苏6家优特钢厂棒材总库存34.7万吨，较上周增加0.51万吨，周环比上升1.49%。本周国内优特钢钢厂库存呈现小幅去化态势，核心源于供应端调控与需求端刚性消化的双向支撑。供应端来看，部分优特钢厂为适配当前市场供需格局，适度放缓生产节奏，本周资源投放量略有收缩，从源头缓解了库存累积压力，这一生产调控动作直接助力库存实现小幅下降。需求端虽仍处传统淡季，但刚性采购需求持续释放，对库存消化形成关键支撑。下游汽车、机械等制造业企业延续按需补库策略，小单、散单采购持续落地，有效消化了部分钢厂库存；同时，贸易商为优化库存结构、加速资金周转，本周拿货积极性略有提升，进一步带动钢厂库存流转。此外，近期黑色系期货盘面震荡企稳，市场情绪相对平稳，未出现贸易商囤货观望现象，库存流转效率保持稳定，最终推动全国优特钢厂库存呈现小幅环比下降态势。

本周生产方面：据兰格钢铁网调研，山东地区7家优特钢厂生产高炉情况：山东地区7家钢厂总棒线15条,开工13条，整体开工率85.71%，周环比持平；总高炉容积36030m3，开工率85.71%，较上周持平。鲁丽自2024年8月优特钢棒材暂停生产，月均影响优特钢产量约2.5万吨，其他钢厂优特钢轧机正常生产。江苏地区6家钢厂总棒线17条,开工17条，整体开工100%，周环比持平，本周优特钢厂均正常生产。总高炉容积36030m3，开工100%，与上周开工率持平。本周省内优特钢厂均正常生产。

市场方面：展望元旦节后国内优特钢市场，供需两端将进入缓慢修复阶段，市场缺乏趋势性上行动能，大概率呈现“弱稳整理、区间震荡”的运行格局，价格难有实质性突破，整体支撑逻辑以刚性需求托底为主。供应端，据兰格钢铁网调研预判，节后主流优特钢厂将逐步恢复生产节奏，产能利用率稳步回升，市场资源投放量将随复工进程逐步增加，短期供应端压力相对平稳。需求端，冬季低温天气仍将阶段性影响市场回暖节奏，但节后随着复工复产推进，需求端有望缓慢释放，但北方地区低温态势仍将持续，但雨雪天气频次较节前有所减少，户外基建项目施工进度将逐步恢复，对建筑用优特钢需求形成温和拉动；制造业领域，汽车、机械等下游主力行业节后进入订单衔接与产能重启阶段，终端企业采购策略以“按需补库、循序渐进”为主，大规模备货意愿仍显不足，刚需采购仍是市场成交的核心支撑，批量订单释放尚需时间。

综合判断，元旦节后国内优特钢市场交投氛围将随复工进程逐步回暖，但节奏相对平缓。价格层面缺乏明确上行驱动，主流品种大概率维持稳价运行，部分流通规格或因成交节奏差异出现小幅波动。其中，普通碳合结钢依托刚需支撑，价格稳定性较强；轴承钢、铬钼钢等高端品种凭借资源紧俏优势，稳价韧性延续，难有明显回调空间。后续需重点关注兰格钢铁网跟踪的下游复工进度、库存去化节奏及期货盘面的联动支撑作用。

【炉料动态】

本周（12.29-12.31）炉料市场价格震荡运行。铁矿石市场价格先涨后稳；焦炭市场发起第四轮提降；钢坯市场价格小幅下调；废钢市场价格震荡运行。据兰格钢铁云商平台监测具体情况如下：

铁矿石：本周铁矿石市场先涨后稳 预计节后市场窄幅震荡

铁矿石：本周（12.29-12.31）国内铁矿石市场先涨后稳。国产矿方面，市场价格先涨后稳。进口矿方面，现货价格先涨后稳。周初市场价格偏强运行，临近假期，市场价格窄幅震荡。供应方面，海外发运量延续冲高态势，澳洲、巴西主流矿山及非主流国家供应均呈现增长，资源持续到港使得港口铁矿石库存进一步累积至近年高位，对价格形成持续压制。需求方面，尽管时处传统冬储时段，但终端成材需求疲软，叠加受制于利润空间收窄，导致钢厂对后市预期普遍谨慎。宏观方面，市场对后续宏观政策托底经济、稳定需求仍存有一定期待，这为市场情绪提供了底部支撑，限制了价格的深跌空间。然而，短期内强预期与弱现实的矛盾依然突出，宏观层面暂未给出明确的指引以扭转当前的供需格局。综合来看，宏观预期虽存，但难以即刻扭转基本面颓势。多空因素交织下，市场缺乏单边突破动力，预计节后市场将窄幅震荡运行。

国产矿市场

周初国产矿市场稳中有涨。唐山地区：区域内矿企生产情况一般，铁精粉供应资源尚可，节前市场成交稍有好转。需求端，钢厂利润情况一般，刚需补库为主。铁矿石盘面震荡收跌，贸易商情绪回落，适价出货。预计短期唐山地区铁精粉市场主稳运行。

临近假期市场价格主稳运行。国产铁精粉市场整体表现稳中小涨。恰逢年底最后一个交易周，市场节日氛围浓厚，主流参与者逐步离场。钢厂方面已完成元旦假期前后的备货计划，采购询盘逐步减少；矿山及选厂也以结算、盘库为主，新报价较少，实际有价无市特征明显。综合因素分析，预计节后国内铁精粉市场窄幅震荡。

兰格钢铁网监测数据显示，截至12月31日，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为785元，较上周价格上调10元。66%酸粉干基含税主流市场价格为985元，较上周价格上调10元。武安地区63%-64%碱粉湿基不含税市场价格为860元，与上周价格持平。本溪地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格为805元，较上周价格上调15元。淄博地区65%-66%酸性干基含税现汇市场价格为1005元，较上周价格上调5元。

进口矿市场

进口矿方面，现货价格先涨后稳。周初市场价格偏强运行，贸易商端核心表现为“顺势提价、控量出货”，市场参与积极性随价格上涨有所提升。钢厂刚需补库托底，冬储谨慎性凸显。临近假期，市场价格窄幅震荡，市场看空情绪弥漫，贸易商报价有所松动，议价空间扩大。钢厂采购极为谨慎，多以询价观望为主，仅少数钢厂按需进行低价补库。

进口矿外盘市场61.5%澳粉报价为108-108.5美元，比前一周涨0.1美元。青岛港61.5%澳粉主流报价为810元左右，较前一周涨10元；麦克粉市场报价为805元左右，较前一周涨10元。天津港61.5%PB粉报价为830元，较前一周涨20元；麦克粉报价为825元，较前一周涨15元。

本周国际海运市场小幅下跌。截至12月24日，BDI指数报于1877点，比前一周跌244点，跌幅11.50%。巴西至中国海运费报至24.618美元，比前一周跌0323美元，跌幅1.33%；西澳至中国海运费为8.915美元，比前一周跌1.45美元，跌幅13.99%。

焦炭：本周（12.29-12.31）国内焦炭市场发起第四轮提降，跌幅50-55元/吨，焦煤价格继续下移，铁水产量低位震荡，焦价承压下行。成本方面：尽管月底前产地整体供应有所收缩，但此次煤矿集中大面积临时停产时间较短，且市场普遍对1月份煤矿复产预期较高，下游焦企需求跟进相对谨慎，囤货意愿不强，洗煤贸易企业以观望为主，投机不足，坑口成交一般，线上竞拍流拍比率小幅上升，成交跌多涨少，矿方报价重心下移。供应方面：焦企开工较前期暂无明显波动，焦炭产量相对平稳，但第四轮提降落地后焦化盈利空间或急速收缩，出现减产行为，目前下游采购节奏较缓，焦企出货稍显阻力，厂内焦炭延续累积趋势。需求方面：年末铁水产量处于年内相对低位，焦炭刚需偏弱，加之钢厂焦炭库存水平合理，部分钢厂出现控制原料到厂行为，贸易集港情绪较弱，港口库存走低。综合来看：终端成材价格持续回落，钢厂资金回笼压力较大，对打压原料以获得利润意愿较强，同时煤价再次下跌，为焦价下滑让出空间，钢厂加快提降节奏，预计节后焦炭市场或难改弱势。

据兰格钢铁网监测数据显示，截至发稿时：河北唐山地区准一级干熄焦到厂价1705元，较上周稳；邯郸地区准一级干熄焦1580元，较上周稳；山西临汾地区准一级干熄焦1750元，较上周稳；山东临沂地区准一级干熄焦出厂含税价1690元，较上周稳。

钢坯：钢坯本周（12.29-12.31）截至发稿，唐山主导钢厂钢坯出厂价格执行2930元含税，较上周价格降20元，唐山地区样本仓库钢坯库存总量为121.01万吨，较上周增库9.66万吨。本周钢坯价格回落，期现价差略有拉扩，螺坯价差收窄，带（调坯）坯价差、型（调坯）坯价基本稳定。本周包括唐山在内的全国钢坯价格震荡趋弱调整，一方面当前市场缺少炒作的话题，波动有限；另一方面，商家对于后期市场信心不足，降库回收资金为主。12月内需在年末赶工的带动下短期略有回升，外需略有减少，下游轧材企业成品库存水平月环比略增，年同比下降，且坯材利润收窄，终端持续采坯意愿不足，多零星低价收坯，或消耗原有钢坯库存生产。当前看，钢坯仍处于盈亏边缘，利润在逐步修复，最新数据显示唐山钢坯利润已由负转正，同时出口利润高于内贸，预计短期钢坯内贸供应增加将比较有限，鉴于当前钢坯持续高位累库，预计短期唐山钢坯价格将承压运行。

废钢：本周（12.29-12.31）国内废钢市场呈现震荡运行，区域价格分化持续价差进一步扩张。12月31日兰格钢铁网废钢流通基准价格指数为2101涨4：其中重废品种综合基准价格指数为2084涨3，破碎料品种综合基准价格指数为2118涨4。唐山地区重废市场报价在2290元，周环比上调40元；张家港地区重废市场报价在2090元，周环比下调30元，唐山比张家港地区市场价格高200元。

华东地区废钢市场价格弱稳运行。江阴地区重废市场价格在2040元，较上周价格下调10元；山东青岛地区重废市场价格在2050元，较上周价格下调20元。

华北地区废钢市场价格偏强运行。唐山地区重废市场价格在2290元，较上周价格上调40元；天津地区重废市场价格在2230元，较上周价格上调40元。

东北地区废钢市场价格主稳运行。辽阳地区重废市场价格在2190元，与上周价格持平；沈阳地区重废市场价格在2130元，与上周价格持平。

市场方面：节前最后一周，贸易商和加工基地进行年度财务结算的关键时期，为回笼资金、偿还贷款及清理库存，出货意愿将显著增强，市场流通资源量有所增加。

钢厂方面：钢厂普遍清楚年末市场的资金压力，采购策略倾向于压价、控量。一方面补充部分低价资源作为冬储或节日期间备用，另一方面也会严格控制库存成本，避免节后价格波动风险。大规模补库行为难以出现。

总的来看，废钢价格重心有下移风险，但受制于资源成本和高位矿价等支撑，下行空间有限。预计节后国内废钢价格或小幅上探。

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