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华东专题二十：一月华东区域板材市场价格或延续盘整格局

整体来看，12月份华东区域板材价格震荡下行为主，市场库存虽有所降低，但板卷行情表现不一，且买方需求尚未出现较好释放情况，整体需求偏弱，中厚板市场降库情况良好，月内商家补货情况较少，市场库存下降幅度较大，而热卷市场行情相对一般，外加协议资源持续到货，市场资源充足，部分市场供过于求表现明显，热卷价格被供应过剩因素压制，价格呈现期货上涨现货不涨，期货价格降低现货跟降情况。具体来看：

一、12月华东区域板材价格有所走低，南北市场价差有所扩大

12月份中厚板价格有所下行，降幅在10-30元左右，降幅多集中于上半月，而下半月震荡幅度相对较小，中厚板市场需求整体偏弱。由于上月对12月份市场预期偏强，部分商家在11月下旬有所补货，零散订单相对增多，结合钢厂生产周期核算，资源大多集中于12月份上旬和中旬集中到货，导致市场资源较多，价格受此压制明显，商家降库需求较大，价格大多执行商谈为主。截至12月31日，华东重点城市16-25mm中厚板报价：江阴萍钢、唐钢3320元（吨价，下同），上海萍钢、唐钢3310元，南京萍钢3310元，杭州萍钢3320元，宁波萍钢3360元，均较上月末降10-30元左右。北方市场价格相对偏低，降幅大于南方价格，导致南北价差有所扩大，北方资源尚未大量发往南方，目前华东资源大部分仍集中在萍钢、西城、长达、飞达、恒润、华伟、周钢、龙腾特钢等，六钢、旋力、唐钢、营口、敬业、大东海等资源上半月较为集中，下半月逐渐减少，部分钢企生产重心仍集中于品种钢。

12月华东区域热卷价格有所震荡，大部分区域较上月同期有所下降，但幅度表现不一，其中无锡区域降幅相对较大，受资源过多影响，月内部分阶段仓库库存类库明显，热卷商家急于降库，价格让利空间较大，幅度在30-40元左右，其他区域价格基本在10-20元之间震荡，个别城市价格窄幅上行。本月期货盘面震荡明显，月初恰逢移仓幻月周期，期货盘面表现拉涨，但现货市场资源过多，呈现上涨动能不足情况，跟涨幅度较小，移仓换月后期货盘面基本维持震荡格局，热卷价格小幅跟调，整体波动空间相对较小。

二、钢企仍倾向于高附加值品种钢，流通材产量有所减少

关于生产方面，追踪华东12家钢企12月产量周均值为46.34万吨，环比上月周均值减少1.32万吨，与去年同期周均值相比增加2.04万吨。结合市场资源来看，上半月华东区域中厚板资源较多，库存压力明显，钢厂部分铁水逐渐向品种钢船板、容器、风电等产品倾斜，下半月钢厂对流通材供应减少，使中厚板市场上半月和下半月呈现两级分化现象，上半月中厚板供应过量，下半月部分资源逐渐供应偏紧，12月下旬部分薄板和低合金资源呈现库存不足状态。结合成本来看，目前品种钢市场利润高仍高于流通材，部分钢企近两月逐渐增加容器、风电等板材产出，对流通材铁水供应收缩。

关于厂库方面，12月华东地区钢企中厚板库存周平均为49.56万吨，环比上月增加3.08万吨，本月长流程钢企对品种钢产量规划增加，由于品种钢生产周期较长，终端提货速度缓慢，部分钢企待提库存增多。近期钢企交付周期流通材在20-30天左右，而品种钢定轧周期仍在30-50天左右，周期相对较长，船板定轧周期仍为最长。近期中厚板流通材市场资源呈现部分供应偏紧状态，若后期部分锁价订单增多情况，钢厂库存或将有所下降。

三、12月华东区域板材需求整体偏弱，南北市场差异化明显

12月华东区域板材市场需求仍显一般，相较于11月，部分需求未出现明显增量情况，北方市场需求明显转弱，而华东区域用钢相对较大，部分终端采购较为持续，故国内市场南北差异化明显，虽进入冬季，但南方用钢尚未受到天气影响。中厚板市场需求相对偏稳，部分刚需大多维持按需采购，固定需求体量仍可维持；而热卷市场由于与期货联系紧密，部分成交受期货干扰较为明显，且部分套保客户利用现货资源进行期限交割，外加12月份期货进入移仓换月周期，部分资源大量被释放，市场较好消化能力，库存呈现爆仓情况。

五、2026年1月华东区域板材市场或仍将维持弱势格局

综合来看，本月部分钢企对2026年1月份仍有较好预期，未来价格仍在较高水平，但结合需求来看，华东区域板材市场库存仍显较高，中厚板虽有部分规格供应偏紧，但目前全国中厚板市场资源相对较多，不排除后期部分其他区域资源流入可能，近期所缺资源无法为中厚板价格上行提供动力，而热卷社会库存仍在高位，商家大多保持出货情绪，且部分热卷业者对后市仍有担忧情绪，短期利好因素较少，对热卷价格支撑有限。预计下月，华东板材市场价格或仍将保持盘整格局。