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专家观点：铁矿石超预期拉涨 820已成阶段性支撑位

7日焦煤拉涨封顶，看似引领黑色系价格上涨。但本轮价格启动的主要驱动，在铁矿石，双焦仅仅是加速度。从目前铁矿石盘面位置来看，层层压力位被突破，短期拉涨势头仍未出现减弱，冲击840附近可能性较大。

本轮价格的主要驱动消息，也是由铁矿石市场传言开始。近期市场传闻，中国矿产资源集团（中矿集团）已向港口管理部门提交建议，拟大幅缩短铁矿石免费堆存期，从目前的60天缩短至30天，并提高超期堆存成本。传闻还提及将建立"黑白名单"制度，对"白名单"企业（主要指中矿体系内的会员单位）给予优惠，对"黑名单"企业（主要针对部分大型国际矿商和贸易商）适用最严格的30天免堆期和更高的阶梯费率。

从传闻的核心作用来看，目的是"保供稳价"。有意通过提高港口堆存成本，迫使贸易商释放过高库存，加快港口库存周转，抑制囤积炒作行为，进而降低铁矿石价格，降低企业生产成本。同时，也为了缩短外资矿商的免费堆存时间，削弱其通过控制港口库存来影响短期市场供应的能力，从而增强中国钢铁企业在铁矿石定价中的话语权。

从目前市场背离拉涨的走势不难看出，目前市场仅消化成本增加这一噱头。价格没有从预期中下跌的另一个因素，则是需求端未出现明显变化。供应端未甩货，需求端维持补库预期，支撑盘面炒作铁矿价格上行。从市场方面调研不难发现，贸易商不愿低于前期采购价出货，这也是港口高库存但价格相对坚挺的原因之一，也是符合当前市场价格走势的。

所以分析铁矿近期走势，不能简单从供需基本面出发，需要结合政策效应、需求预期变化、供应端预期变化等条件。一旦时间阶段有错节，资本就会利用时间差，增加价格波动。

2026年1月7日，铁矿石期货市场呈现强势上涨格局。主力合约I2605开盘801元/吨，盘中最高触及825.5元，最终收盘报828元/吨，较前一交易日上涨4.09%，成交金额达400.42亿元。从盘面表现看，铁矿石期货全天震荡上行，成交量活跃，持仓量大幅增加，显示市场做多情绪浓厚。技术面上，价格突破前期高点，MACD指标红柱放大，短期上涨动能增强。当日黑色系期货全线大涨，焦煤、焦炭涨停，铁矿石涨超4%，市场情绪明显回暖。

与双焦走势一样，铁矿先启动，双焦随后紧密跟随。从需求端来看，目前都在走终端采购预期增温。从供应端来看，一季度外矿发运虽然略减量，但整体发运还在上升。最近需要注意的是通关船运，市场方面消息，有个别船运通关暂停，增加市场对供应端的担忧，进而推动价格继续上涨。

对于后期价格走势，铁矿石站稳820冲击840的可能性存在。但需关注政策面变化，若"海关限制外资矿报关，外资矿港口库存收费增加"政策迟迟无确切消息，则消息面炒作将开始降温。长期来看，供需基本面仍是决定价格走势的核心因素，供大于求的矛盾尚未环节，需关注春节期间钢厂减产情况。