兰格钢铁

兰格无缝钢管周报（一月第二周）

一、无缝管周度价格概述

本周无缝管市场价格偏强运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至1月9日，十大主导城市108*4.5连轧无缝管市场均价4310元，较上周价格上调15元。以磐金钢管108*4.5出厂报价以及临沂地区磐金资源市场报价核算，两者价差在70元左右。

二、无缝管开工率下降、库存减少

1、全国无缝管厂开工率下降

1月第二周全国无缝管厂开工率全国无缝管厂开工率55.02%，较上周下降1.13%，上周聊城地区受环保限产政策持续影响，约半数无缝管产线仍处于停产检修状态，产能释放受限；其他区域管厂开工率平稳，部分企业受利润修复影响，产能释放意愿有所增强。从生产策略来看，多数管厂延续以销定产模式，在终端需求疲软背景下，主动控制生产节奏以规避库存积压风险，行业整体开工率仍维持低位运行态势。需求端仍处于传统淡季，终端需求未实现实质性复苏。北方地区受低温天气影响，施工活动基本停滞；南方地区项目多进入收尾阶段，批量订单释放不足。本周市场成交活跃度提升主要源于贸易商补库驱动，而非终端刚需放量，贸易商拿货积极性提升，部分规格货源紧俏，议价空间收窄，主流规格无让利。终端方面，机械制造、管道建设等核心下游领域采购意愿偏弱，临近年末，多数下游企业以资金回笼为核心，刚需采购仅能对库存形成阶段性消化支撑。

2、无缝管厂库存减少

1月第二周全国46家主流无缝管厂库存65.15万吨，较上周减少0.47万吨。目前区域内市场竞争加剧，管厂普遍采取“以销定产”策略，优先排产中小规格等刚需资源，聚焦核心需求消化；部分贸易商为提振成交，针对批量订单释放优惠政策，进一步助力库存去化。值得注意的是，聊城作为全国重要的无缝钢管生产基地，因重污染天气启动橙色预警及Ⅱ级应急响应，涉气工业企业严格执行停限产措施，当地部分无缝管产线受限产影响出现阶段性减产，区域内新增供给规模明显收缩。叠加刚需消化的支撑，共同推全国区域库存实现稳步回落。

三、预期驱动上涨 基本面偏弱 预计下周无缝管价格偏强运行为主

综合来看，本周国内无缝管市场呈现“预期驱动上涨、基本面偏弱”的分化格局。受宏观政策利好预期、双焦期货涨停带动成本支撑强化及跨品种资金联动影响，无缝管现货价格强势上涨，单日涨幅创近期新高，市场情绪从谨慎观望转为积极跟涨。但产业端供需双弱格局未改，需求端仍处传统淡季，成交回暖多为贸易商补库驱动，终端刚需未实质复苏，短期来看，预计下周无缝管市场或延续高位震荡态势，价格上涨动能或有所减弱。一方面，期货情绪、成本支撑及补库需求仍将对价格形成支撑，双焦现货跟涨预期强烈，管坯价格或继续上行，进一步强化无缝管成本支撑；另一方面，需警惕市场风险，若期货冲高回落或引发贸易商获利出货，且终端需求未及时跟进，叠加库存累积，后续市场存在回调风险。

中长期来看，市场核心矛盾仍聚焦于宏观政策利好预期与产业基本面弱势现实之间的结构性背离。当前各项政策利好仍停留在预期引导层面，尚未形成实质性落地支撑，短期难以对冲产业端的现实压力。若后续政策落地见效，带动终端需求复苏，市场有望实现基本面改善；若需求持续疲软，叠加供给端复产预期升温，市场或重回弱势运行格局。