兰格钢铁带钢周报（一月第一周）

1月第1周国内热轧带钢市场价格先涨后跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市2.5*355mm热轧带钢均价过磅含税3264元，较上周涨14元。

一、带钢周度价格概述

1月第1周，兰格钢铁网监测数据显示，截至发稿：唐山145小窄带天津震翔出厂价格3200元，较元旦节前上调10元；河北东海钢铁460出厂价格3105元，较元旦节前累计上调10元；唐山瑞丰485-647出厂价格3140元，较元旦节前累计上调5元。

南方区域价格相对偏强，较北方区域价格差多小幅走扩。现华东地区，无锡热轧带钢(2.5*355mm）天钢报价3220元，较元旦节前涨40元；华南地区，乐从热轧带钢2.5*(232-355mm）唐山瑞丰报价3290元，较元旦节前涨40元。

二、钢厂供需持续博弈

1、钢厂带钢轧线开工率小幅下降

1月第1周，北方区域在统计钢厂带钢轧线开工率小幅下降。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：北方地区41家带钢企业在统计轧线61个，产线开工率55.7%，下降1.6个百分点。其中在统计非调坯带钢轧线46个，产线开工率67.39%，下降2.17个百分点；在统计调坯带钢轧线15个，产线开工率20%，变动不大。过渡元旦小长假，华北区域前期因环保减产的部分钢厂带钢轧线暂未恢复，而山西区域钢厂陆续启动年末设备检修，整体产量继续下降。

2、下游企业用钢需求小幅下降

1月第1周，元旦小长假期间，下游焊镀管厂轧线多有检修，节后管厂多根据原料累积和出货情况灵活恢复生产节奏。最新统计津冀区域管厂产能利用率46.33%，较元旦节前下降3.55个百分点。

1月第1周，北方区域镀锌带钢企业接单继续减量，前期检修轧线复产节奏陆续放缓，同时各企业持续谨慎管控，厂内原料库存延续小幅下降。截至目前，北方区域镀锌带钢企业在统计轧线90条，开工率48.89%，和元旦节前持平。

三、市场消化节奏较慢

1、贸易商灵活参与套保出货

1月1周，元旦期间外围美对委内瑞拉制裁升级，商品市场不确定性加大，钢市稳中有弱，心态多观望节后资金回流带动方向。节后，最初金融市场走势分化，沪指十三连涨，黑色系仍然走基本面承压的逻辑，现货带钢贸易商灵活参与套保出货，部分出价较钢厂偏低拖拽整体价格水平。而周中突发铁矿发运量下降、煤矿保供企业核减等消息，行情被扭转，焦煤、焦炭期货主力合约双双涨停，铁矿石也大涨超4%，带动成材单日涨幅最大60元，但持续性不强，回落调整后最终价格重心较元旦节前微幅上移。

2、市场库存继续增加

1月第1周，最新统计国内仓储库存83.89万吨，较元旦节前增加1.33万吨；其中唐山地区带钢仓储占据总体量的一半，本周库存53.98万吨，继续增加1.86万吨；南方区域市场库存多小幅下降。从高频数据来看，唐山地区两大带钢仓储库存仍然处于逐日小幅累积过程，涨价过程中并没有出现下降，可见钢厂向市场输送的压力和套保资源累积量在快速增多。

四、预计国内热轧带钢价格暂回震荡

综合来看，元旦假期结束后，资金回流，钢市行情被放大。期卷05合约快速突破1个月以来上方的压力位，不过消息面仍具有较大不确定性，且供应端的缩减暂未在成材数据上体现，暴涨过后有所回调。不过，盘面持仓资金暂未快速撤退。另外，近日山西地区钢厂带钢轧线设备陆续进入年末检修期，整体供应压力有所下降，现货操作情绪及基本面均较元旦节前边际好转。只是带钢品种来看，中间环节及中下游用钢企业仍处于累积压力待疏解的环节。因此预计国内热轧带钢价格暂回窄幅整理走势。