兰格钢铁带钢周报（一月第五周）

1月第5周国内热轧带钢市场价格区间内先跌后涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市2.5*355mm热轧带钢均价过磅含税3241元，较上周涨2元。

一、带钢周度价格概述

1月第5周，兰格钢铁网监测数据显示，截至发稿：唐山145小窄带天津震翔出厂价格3210元，较上周累计上调20元；河北东海钢铁460出厂价格3085元，较上周累计下调5元；唐山瑞丰485-647出厂价格3140元，较上周累计下调10元。

南方区域较北方区域价格差多数小幅走扩。现华东地区，无锡热轧带钢(2.5*355mm）天钢报价3210元，较上周涨30元；华南地区，乐从热轧带钢2.5*(232-355mm）唐山瑞丰报价3290元，较上周涨40元。

二、钢厂供需博弈加剧

1、钢厂带钢轧线开工率小幅抬升

1月第5周，北方区域在统计钢厂热轧带钢轧线复产增多、关停较少，开工率小幅抬升。兰格钢铁云商平台监测数据显示：北方地区41家带钢企业在统计轧线61个，产线开工率52.45%，抬升3.27个百分点。其中在统计非调坯带钢轧线46个，产线开工率73.9%，抬升6.5个百分点；在统计调坯带钢轧线15个，产线开工率13.3%，下降6.67个百分点。

2、下游企业用钢需求降速加快

1月第5周，下游焊镀管厂轧线尽管周后期部分恢复生产，但多在前期50%左右水平，整体对带钢的消耗节奏降速加快，最新统计津冀区域管厂产能利用率45.39%，较上周下降4.4个百分点。

1月第5周，北方区域镀锌带钢企业接单量小幅度由增转降，同时各企业持续谨慎管控，厂内原料库存同步小幅下降。截至目前，北方区域镀锌带钢企业在统计轧线90条，开工率48.89%，和上周持平。

三、市场消化节奏较慢

1、贸易商参与套保出货减少

1月5周，周内钢市先跌后涨，主要推动力仍然来自原料，尤其是焦煤、焦炭的快速反弹；另外，市场消息称多家房企已不被监管部门要求每月上报“三条红线”指标，情绪端受国内政策托底的强预期提振，钢价阶段反弹。而中下游焊镀管厂等用钢企业轧线虽有再度恢复生产，但产能水平多是前期的一半为主，对带钢消耗节奏较慢。贸易商随行出货为主，套保资源累积。

2、市场库存增速加快

1月第5周，最新统计国内仓储库存106.8万吨，较上周增加12.16万吨，增速翻倍，再次突破百万吨水平；其中唐山地区带钢仓储在总体量中占比74%，本周库存79.68万吨，继续增加13.23万吨；南方区域市场库存则有增有降。从高频数据来看，唐山地区两大带钢仓储库存仍然处于逐日小幅累积过程，涨价过程中并没有出现下降，反而增速加快。

四、预计国内热轧带钢价格延续震荡

综合来看，周后期期现看涨气氛增强，不过仍然是原料端主导，成材方面被动特征显著。热轧带钢方面，钢厂部分轧线复产，供应水平抬升，而中下游焊镀管厂等用钢企业生产节奏则是放慢，供强需弱矛盾有所加深，后续春节前的有效交易时间越来越少，资金及市场更多趋于短期投机，涨势多难持续。不过，焦炭首轮提涨大概率落地，出于微薄利润的保护，钢厂的挺价意愿尚存。预计国内热轧带钢价格延续窄幅整理走势。