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兰格视点：印尼矿商已暂停现货煤炭出口 中国煤炭进口版图迎巨震

全球煤炭市场的平静在2026年初春被彻底打破，据报道，印尼矿业官员周二表示，由于印尼政府提出大幅减产计划，该国矿商已暂停现货煤炭出口。印尼上月向主要矿商下达的产量配额比2025年水平降低40%至70%，作为该国提振煤价计划的一部分。

印尼煤炭协会在上周六（2月1日）的一份声明中称，根据年度工作计划批准的产量配额远低于去年的吨位数。个别矿企的减产幅度在40%至70%之间，若产量降至可维持经营的水平以下，部分矿企可能被迫停产。作为全球最大煤炭出口国，印尼此前宣布计划将煤炭年产量削减至约6亿吨，以支撑煤炭价格。

作为全球最大的煤炭出口国，印尼计划将年产量从2025年的约7.9亿吨压减至6亿吨左右，出口规模或将骤然缩水约2亿吨。这一政策转向，不仅深刻改变了全球能源贸易的流向，更对中国这个世界最大的煤炭进口国构成了直接而严峻的挑战。中国能源安全的“进口生命线”将如何调整？国内煤炭市场的供需平衡与价格走势又将迎来怎样的变局？全球最大出口国的政策转向如何搅动国内能源棋局？

印尼煤炭对于中国能源供给而言，早已不是简单的补充，而是至关重要的“压舱石”。数据显示，2025年，中国进口煤炭总量达4.9亿吨，其中自印尼进口2.1亿吨，占比高达42.9%。在更为关键的动力煤领域，印尼煤的占比甚至达到了惊人的56.8%。如果2026年印尼煤炭出口总量大幅下滑38.5%，会直接削减我国煤炭总供给量，尤其会在区域性、结构性的供需矛盾上。中国沿海地区，特别是东南沿海的众多电厂，其燃料供应结构深度依赖来自印尼的煤炭，将首当其冲感受到“断炊”的压力。而电价的波动，又会对企业生产成本造成负担，尤其是电炉厂、制造业等企业。

印尼煤作为重要的进口边际供给，当其供应锐减，势必直接推高进口煤到岸价。国内外煤价倒挂现象可能加剧，从而拉动国内沿海港口煤价，特别是动力煤价格同步上涨。这种价格上涨将从港口向内陆产区传导，加剧市场看涨预期。从期货来看，日内焦煤期货上涨势头强于其他品类。

但从影响来看，供应端影响尚未完全落地，情绪依旧从预期炒作为主。目前中国的煤炭的供应已经偏正常，且光伏等企业的兴起，已经大幅缓解国内电力紧张的情况，所以从战略布局来看，整体影响暂时有限。

不过不可否认的是，印尼的减产决策不仅仅是一次简单的进口数量调整，更是对中国特色能源安全体系的一次压力测试，它暴露出在高度全球化的能源格局中，外部依赖所潜藏的风险。长期来看，这或将成为推动我国能源体系朝着更加安全、高效、清洁方向转型升级的一股外力。