兰格钢铁

二月份武汉建材价格或震荡偏弱

一、1月份武汉建材市场回顾

1、价格走势：稳中有撑，月末小幅回调

1月份武汉建材市场现货价格整体稳中有撑，月末受期货下行带动小幅回调，核心品种价格保持区间震荡。据兰格钢铁研究中心监测，1月武汉HRB400EΦ18mm螺纹钢均价为3240元/吨，较上月环比持平；分时段来看，1月上中旬，受焦炭首轮提涨、低库存基数及冬储政策氛围支撑，现货价格维持坚挺，宝武鄂钢、宝武武钢报价稳定在3240-3250元/吨，武钢汉钢报价3210-3220元/吨，钢厂间30元/吨价差始终维持稳定；1月下旬至月末，螺纹钢期货主力合约震荡下行，叠加春节返乡潮发酵、终端需求进一步萎缩，现货价格小幅回调5-10元/吨，截至1月30日，宝武鄂钢、宝武武钢报价回落至3230元/吨，武钢汉钢回落至3200元/吨，月末报价较月均小幅下滑0.3%，整体呈现“上稳下弱”的走势。

2、供需格局：供应激增、需求疲软，供需矛盾凸显

1月份武汉建材市场供需失衡特征显著，供应端钢厂产量大幅增加，需求端终端出货显著下滑，形成“供增需减”的鲜明对比，直接推动库存温和累库。

供应端，湖北本地钢厂生产积极性大幅提升，产量同比、环比均呈现大幅增长。据监测，1月湖北本地4大钢厂建材总产量达65万吨，较上月增加30.3万吨，环比增幅88.3%，创近期单月产量新高。产量激增的核心原因在于：一是去年12月至今年1月，湖北本地高炉钢厂已陆续完成检修，节日期间产量受影响程度将低于去年同期，1月全力释放产能以完成月度生产计划；二是1月焦炭价格首轮提涨落地前，钢厂成本压力相对可控，生产盈利空间尚可，生产积极性较高；三是钢厂预判春节前冬储需求可能释放，提前备货以满足市场供应，进一步推动产量攀升。从资源供应结构来看，武汉市场宝武系资源供应充足，非主流资源补充有限，供应格局整体均衡，未出现明显资源偏紧或积压现象。

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需求端，终端出货大幅下滑，需求延续淡季疲软态势。据兰格钢铁研究中心监测，1月武汉建材样本商家出货总量达15.86万吨，比上月减少4.5万吨，环比降幅22.2%，创近3个月单月出货新低。出货下滑的核心驱动的是春节季节性因素与天气扰动的双重影响：一是1月中下旬，武汉本地务工人员返乡进入高峰期，建筑工地开工率持续走低，多数工地逐步停工备货，终端用钢需求逐步萎缩；二是1月武汉天气呈现“前雾后雨”的波动态势，1月29日-30日出现小到中雨，风力增强、气温回落，阴雨湿冷环境制约户外施工，进一步压制刚需补库需求；三是终端企业节前资金回笼压力较大，采购意愿低迷，多采取“按需采购、仅备应急”的模式，未出现大规模冬储补库行为，难以支撑出货回升。从周度出货节奏来看，1月前两周出货相对平稳，后两周受返乡潮与阴雨天气影响，出货大幅下滑，拖累全月出货表现。

3、库存走势：温和累库，累库节奏符合季节性规律

受“供增需减”供需格局影响，1月份武汉建材库存呈现温和累库态势，累库节奏符合春节前季节性规律，库存总量仍处于近年同期低位。结合周度库存数据来看，1月武汉建材库存呈现逐步攀升态势：1月第1周（截至1月5日），武汉建材总库存约12.1万吨；1月第2周（截至1月12日），总库存约12.8万吨，环比增加0.7万吨，增幅5.8%；1月第3周（截至1月20日），总库存约13.7万吨，环比增加0.9万吨，增幅7.0%；1月第4周（截至1月30日），总库存达15.2万吨，环比增加1.5万吨，增幅11.0%；全月累计累库3.1万吨，累计增幅25.6%。

分品种来看，累库压力主要集中在螺纹钢，盘螺累库幅度相对较小：1月螺纹钢库存从月初的10.1万吨攀升至月末的12.1万吨，全月累计增加2万吨，环比增幅19.8%，占总累库量的64.5%；盘螺库存从月初的0.8万吨攀升至月末的1.1万吨，全月累计增加0.3万吨，环比增幅37.5%，盘螺累库幅度虽高，但因基数较低，对整体市场影响有限。从库存结构来看，贸易商库存占比约70%，终端企业库存占比约30%，贸易商库存为累库主力，终端企业库存维持低位，未出现明显库存积压现象。整体来看，1月武汉建材库存累库节奏温和，未出现过度累库情况，库存基数仍处于近年同期低位，为1月现货价格提供了一定支撑，未对价格形成明显压制。

二、2026年2月份武汉建材市场预测

1、价格预测：震荡偏弱，涨跌双向空间有限

综合以上分析，2026年2月份武汉建材价格或呈现震荡偏弱走势，整体承压运行，涨跌双向空间均有限，核心品种价格将呈现“节前稳、节后弱”的节奏。具体来看：

2月上半月（春节假期前），武汉建材现货价格将维持相对稳定，核心品种价格波动幅度控制在10-20元/吨，HRB400EΦ18mm螺纹钢宝武鄂钢、宝武武钢报价维持在3200-3220元/吨，武钢汉钢报价维持在3190-3200元/吨。核心支撑在于：一是冬储政策氛围仍在，部分贸易商小批量补库支撑价格；二是钢厂挺价意愿明确，原料成本支撑仍存，贸易商降价空间有限；三是春节前贸易商急于消化库存回笼资金，报价相对稳定，不会出现大幅降价行为。

2月下半月（春节假期后），武汉建材现货价格将呈现小幅下行态势，核心品种价格可能下跌20-30元/吨，HRB400EΦ18mm螺纹钢宝武鄂钢、宝武武钢报价可能回落至3180-3200元/吨，武钢汉钢报价可能回落至3170-3190元/吨。核心驱动在于：一是春节假期后库存累库压力显现，贸易商为消化库存、促进出货，可能小幅下调报价；二是节后复工缓慢，需求恢复不及预期，难以支撑价格上涨；三是期货盘面偏弱震荡，对现货市场情绪形成压制，带动现货价格小幅回调。

整体来看，2月份武汉HRB400EΦ18mm螺纹钢均价预计在3190-3210元/吨，较1月均价小幅下跌30-50元/吨，跌幅0.9%-1.6%，呈现震荡偏弱走势，难以出现大幅上涨或下跌行情，整体处于节前稳、节后弱的震荡区间。

2、库存预测：持续累库，月末库存攀升至高位

预计2月份武汉建材库存将延续温和累库态势，累库幅度较1月有所扩大，月末库存预计攀升至18-19万吨，较1月末增加2.8-3.8万吨，环比增幅18.4%-25.0%，创近期库存新高。分时段来看：2月上半月，春节假期期间需求停滞，钢厂维持低位生产，资源持续到货，库存将快速累积，预计截至2月15日，库存攀升至17-17.5万吨；2月下半月，节后复工缓慢，需求恢复不及预期，库存去化乏力，库存将继续小幅攀升，预计截至2月28日，库存攀升至18-19万吨。分品种来看，螺纹钢库存预计攀升至14.5-15.5万吨，较1月末增加2.4-3.4万吨；盘螺库存预计维持在1.1-1.2万吨，较1月末基本持平，整体累库态势明显，库存压力将逐步显现，对现货价格形成持续压制。

3、成交预测：持续低迷，月末略有回升

预计2月份武汉建材终端成交将持续处于淡季低位，月末随复工推进略有回升，但整体成交仍不及1月。具体来看：2月上半月，春节假期期间，工地全面停工，需求近乎停滞，武汉建材样本商家出货总量预计在1-1.5万吨，日均出货量不足1000吨，处于年内最低水平；2月下半月，节后务工人员逐步返岗，工地逐步复工，刚需补库需求小幅释放，成交略有回升，预计2月下半月出货总量预计在7-8.5万吨，日均出货量约5000吨；综合来看，2月武汉建材样本商家出货总量预计在8-10万吨，较1月减少5.86-7.86万吨，环比降幅37.0%-49.6%，整体成交持续低迷，仅月末略有回升，难以对价格形成有效支撑。

1月份武汉建材市场供需矛盾凸显，湖北本地钢厂产量大幅激增，终端出货显著下滑，库存温和累库，价格稳中有压、月末小幅回调，期货与原料市场呈现分化走势，政策面以中长期利好托底为主。进入2月，春节假期贯穿全月上半月，终端施工近乎停滞，需求延续疲软态势，库存将持续累库且幅度扩大；供应端钢厂产量小幅回落，但期初库存偏高，供应压力仍在；期货螺纹钢偏弱震荡，原料支撑力度边际减弱；尽管稳增长政策持续托底中长期预期，但短期难以拉动需求复苏，供需失衡格局难以扭转。

综合判断，2026年2月份武汉建材价格或呈现震荡偏弱走势，核心品种HRB400EΦ18mm螺纹钢均价预计在3150-3200元/吨，较1月小幅下跌；库存持续累库，月末攀升至18-19万吨；成交持续低迷，月末随复工推进略有回升。建议贸易商严控库存、快进快出，谨慎参与冬储；终端企业按需采购、锁定成本，提前做好复工采购准备，共同规避春节前后市场波动风险，待节后需求复苏、库存去化明确后，再逐步调整操作策略。