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兰格视点：地缘扰动叠加政策向好 短期锰系合金市场坚挺运行

近期，国际地缘冲突的持续发酵成为推动锰矿外盘价格维持高位的核心力量。霍尔木兹海峡，这一全球能源及大宗商品运输的关键咽喉要道，其通行安全风险的不断攀升，直接对锰矿等大宗商品的国际流通效率构成了冲击。与此同时，海运费用的同步上调，进一步推高了锰矿的进口成本，使得锰矿市场价格愈发坚挺。若地缘冲突在短期内难以得到有效缓解，锰矿外盘价格将继续保持强劲态势，为国内锰系合金市场构筑起坚实的成本支撑。

随着春节假期的结束，国内钢厂纷纷按下复工复产的“启动键”，为锰系合金市场注入了强劲的需求动力。据兰格钢铁网权威监测数据显示，截至2026年2月25日，全国201家生产企业中，已有80家钢厂的125座高炉结束检修停产状态。以容积计算，主要钢铁企业的高炉开工率攀升至73.98%，较上周显著提升了0.59个百分点，复产步伐稳健而有力。钢厂的复产直接带动了锰硅需求的预期提升，加之黑色系市场整体情绪的回暖，锰硅期货价格持续走强，这一趋势进一步传导至现货市场，推动锰系合金价格稳步上扬。当前，国内锰硅现货市场呈现出偏强运行的态势，北方6517锰硅市场价格区间为5800-5950元/吨，南方市场价格则为5750-5850元/吨，区域间联动上涨的趋势愈发明显。

政策层面的积极预期，也为锰系合金市场注入了强大的信心。随着重要会议的日益临近，在“十五五”良好开局的指引下，国内宏观政策有望持续发力，为实体经济的稳步发展提供有力支撑，黑色系产业链也将因此持续受益。政策层面的积极信号，有效激发了市场参与者的热情，锰矿现货市场的询盘氛围日益活跃，成交重心也随之稳步上移。尽管当前锰硅企业库存仍面临一定压力，但在成本支撑、需求回暖以及政策利好的多重利好因素共同作用下，市场信心整体偏好，短期锰系合金市场有望继续保持坚挺运行。

综合来看，短期锰系合金市场正受到国际地缘冲突带来的成本支撑、国内钢厂复产带来的需求提升以及政策预期向好带来的信心提振等多重利好因素的共同作用，市场保持坚挺运行的态势。短期我们仍需密切关注国际地缘冲突的最新进展、钢厂复产的实际落地情况以及重要会议的政策导向。