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四月份华北各地建材价格将震荡上行

一、华北地区建材运行综述

3月，华北地区各主流城市建材市场在上有压力，下有支撑的环境下被推动缓慢前行。进入3月份，华北各地建材市场恢复正常，商家都已正常报价，工程项目也开始陆续开工。重要会议召开、美伊冲突升级为中东地区战争，国际能化暴涨传导到期货原料市场，成本推高。这些因素对华3月份市场情绪起到了明显的刺激作用，期现两市都出现了反弹，华北各地建材价格上涨。不过今年华北地区却没有迎来“金三”传统需求旺季，由于今年过年较晚，农民工返程晚，又临近重要会议召开，北京及周边地区限工限产，需求恢复速度缓慢，再加上华北各城市社会库存高企，库存压力大，基本面较弱，市场信心仍不足，拖累了华北地区建材现货价格上涨空间，现货反弹力度不及盘面。

二、华北地区建材价格走势回顾及分析

数据来源：兰格数据中心

3月上旬，正处于重大会议前后，在会前，虽然资本市场信心不足，期货盘面有回落，但华北各地建材商家对会议释放政策仍抱有期望，暂时维稳观望，北京、天津、唐山、石家庄等华北各地建材市场价格先是以稳为主。随后，重大会议召开，各种政策消息密集释放，但缺乏亮点，宏观驱动不足，对期现两市影响不大，北京、天津、唐山、石家庄等地建材商家继续保持观望，各地市场价格稳中个调。3月中旬，美伊战争升级，霍尔木兹海峡被封锁，国际航运受阻，国际原油、化工品种持续上涨，焦煤、焦炭等原料期货快速跟涨，期螺等其它品种也被带动跟涨，再加上成本上升后钢厂挺价意愿较强，市场看涨情绪较重。不过华北各地在基本面偏弱的压力下，现货上涨幅度要弱于期货，北京、天津、唐山、石家庄等地建材市场现货价格涨幅均在50元左右。3月下旬，特朗普发表和谈言论，国际原油、化工品种价格迅速回落，国内黑色系开始震荡走弱，不过在高成本的支撑下，再加上市场对国际能化短期走向的主流看法仍是认为有反复，现货市场持谨慎观望态度，华北各地建材市场价格趋稳运行。

三、华北地区建材供应端变化及分析

1、产量压力不大

3月份，华北主流建材钢厂（敬业、承钢、乐钢、鑫达、东华、唐银、东海特钢、新兴铸管）建材日产总量平均在3.9万吨左右，比2月份日平均日产量增加0.1万吨。其中，敬业钢厂3月份建材复产相对较明显，主要对敬业资源占主流的北京、天津、石家庄等市场心态稍有影响，其他钢厂建材产量变化不大，甚至乐钢月产量是在小幅下降。总体来说，华北地区建材产量整体相较2月份变化并不大，仍处产量低位，华北地区建材产量压力并不大。

2、钢厂到货压力逐渐减小

2月份，直发停滞，钢厂资源集中流入各地市场，造成市场供应压力快速加大。不过随着3月终端直供逐渐恢复，厂库向社库转移的速度有所放缓，华北各地建材市场到货的速度持续放缓，钢厂到货压力缓慢减小。

总体来看，3月份华北各地市场供应压力主要来自于钢厂到货，虽然压力仍有，不过随着钢厂到货逐渐减少，供应压力也随之减小。

四、华北地区建材库存变化及分析

据兰格钢铁网统计，截至3月25日，华北地区重点城市建材总库存196.71万吨，比上月同期增加11.06万吨，增幅5.95%。其中，北京建材库存为97.53万吨，比上月同期增加14.09万吨，增幅16.88%；天津建材库存为10.62万吨，比上月同期减少0.7万吨，降幅6.19%；石家庄建材库存为20.92万吨，比上月同期增加3.84万吨，增幅22.48%；唐山建材库存为14.63万吨，比上月同期减少3.25万吨，降幅18.18%；邯郸建材库存为22.5万吨，比上月同期减少3.33万吨，降幅12.9%。

数据来源：兰格数据中心

从统计数据来看，3月初，华北地区建材市场库存继续累积，一直到3月中旬达到峰值，拐点出现，天津、唐山等率先去库，北京、石家庄增幅收窄。3月底，华北全域进入去库通道，拐点确立。

从目前华北各地库存总量来看，虽然库存拐点已在3月中旬显现，市场正式进入去库阶段，但3月份整个月份北京、天津、唐山、石家庄等华北各城市的建材库存都是高于去年同期，高基数下的压力依然存在。高库存压力制约了3月份华北各地建材价格上行空间。

五、华北地区建材需求端变化及分析

3月份，华北各地建材成交逐渐好转，到3月中旬基本恢复到了去年11-12月份的淡季水平，整体成交表现一般，不符合“金三”旺季水平，低于市场预期。

据了解，3月份华北地区工程复工节奏较慢，不及预期，到3月底，华北地区工程开工率约60%，低于华东、华南。采购节奏也不及预期，终端采购积极性不高，大都按需采购，采购量有限。而投机需求方面，3月份期货盘面震荡，国际环境、政策面等不确定性因素太多，获利空间有限，再加上3月份成交一般，现货出货慢，风险较大。因此，3月份投机商家囤货意愿偏低，拿货较为谨慎。

整体3月份华北地区建材需求处于旺季不旺，复苏乏力的状态，对价格持续上涨缺乏需求支撑。

六、华北建材市场行情展望

4月份华北建材市场行情还是可期的。一方面，4月份，需求有望进一步回暖，叠加粗钢压减与环保限产约束供给，再加上库存有望持续去化，基本面持续好转对价格会形成有力支撑。还有就是重要会议召开后，4月份政策面或将会有落实，再加上国际能化板块影响还未结束，还将间接推动建材现货价格上行。不过不管是基本面好转还是宏观消息刺激，在释放节奏上可能会偏缓。因此，预计4月份华北地区建材市场价格或将震荡上行。