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4月份贵阳板材价格或将震荡上行

一、贵阳板材行业运行综述

3月份贵阳板材市场整体呈现“价格震荡、库存去化、需求回暖、供给偏紧”的运行特征。受中东地缘政治升级引发的能源价格飙升影响，钢材成本端支撑增强，叠加国内黑色系期货震荡波动，直接牵动本地板材价格走势与市场情绪。供应端，钢厂到货情况不及预期，市场现货资源偏紧，贸易商多维持低仓运行，主动补库意愿不强；需求端，随着气温逐步升温，贵阳本地基建项目逐步启动，3月下旬市场需求开始逐步放量，叠加“金三银四”传统消费旺季预期，市场信心有所提振。整体来看，3月贵阳板材市场供需格局逐步向紧平衡靠拢，市场博弈主要集中在成本支撑与需求释放节奏之间，未出现单边行情，整体运行相对平稳。

二、贵阳板材价格走势

3月份贵阳地区板材价格整体呈窄幅震荡态势。热轧卷板价格呈现稳步上行态势，全月累积上涨40元/吨，月末收于3360元/吨；中厚板价格则呈现“先扬后抑、月末企稳”的走势，月末收于3490元/吨。整体来看，3月板材价格震荡运行的核心逻辑的是“成本支撑”与“需求滞后”的博弈：地缘政治带来的成本压力持续存在，但前期需求释放节奏较慢，制约价格上涨空间；同时，黑色系期货呈震荡走势，进一步加剧了现货价格的波动，使得本地板材价格始终维持在窄幅区间内调整，未出现大幅涨跌行情。

图一 贵阳地区板材价格走势

数据来源：兰格数据中心

三、贵阳板材库存变化分析

3月份贵阳地区板材库存呈现持续去库态势，库存压力逐步缓解，为价格提供了较强的底部支撑。截至31日，贵阳地区板材社会库存为1.81万吨，较3月初有明显下降，处于年内较低水平，符合持续去库的市场特征。库存去化的主要原因有三点：一是供应端收紧，钢厂到货情况不及预期，贸易商补货难度加大，新增库存有限，难以形成库存累积；二是需求端回暖，3月下旬随着气温升温，贵阳本地基建项目逐步开工，小关片区城中村改造等重点项目进入实质性推进阶段，带动板材需求释放，消化现有库存；三是贸易商操作谨慎，受市场不确定性影响，多数贸易商维持低库存运行策略，主动补库意愿不强，进一步推动库存去化。

图二 贵阳地区板材库存（吨）

 数据来源：兰格数据中心

四、贵阳板材需求端分析

3月份贵阳板材需求呈现“前期疲软、下旬放量”的特征，整体需求逐步复苏，符合“金三银四”传统消费旺季的预期，核心需求集中在基建领域，同时家装需求逐步启动。从需求结构来看，基建领域是本月板材需求的主要支撑。随着贵阳地区气温逐步升温，各类基建项目全面开动，云岩区小关片区城中村改造、盐沙大道拓宽等重点项目进入招标或施工阶段，对中厚板、热轧卷板的需求逐步增加，主要用于钢结构搭建、道路建设等环节，带动板材采购需求放量。同时，全国两会后，稳增长政策逐步落地，针对基础设施建设的支持政策，进一步提振了本地基建领域的需求预期。

图三 贵阳板材市场贸易商出货量（吨）

数据来源：兰格数据中心

五、贵阳板材行业展望

地缘政治风险仍在，国际油价预计将维持高位，原材料成本短期内难以下降，将继续为板材价格提供强力支撑。“银四”期间，气温进一步回暖，下游基建、制造业等项目将进入全面施工高峰期，板材需求有望持续释放，对价格形成有力拉动。市场对宏观政策及经济复苏保持乐观预期，有助于提振市场信心。综合来看，预计4月贵阳板材市场价格或将呈现震荡上行的态势。