兰格钢铁
三月份华南焊管市场价格振荡走势 成交回暖
一、三月华南焊镀管市场行情回顾
（一）价格与成交核心特征
三月华南焊镀管市场呈现焊管震荡上行、镀锌管同步回暖的态势，价格重心较二月稳步上移，市场逐步走出淡季阴霾。据兰格钢铁网数据，截至 3 月 27 日，广州市场 4 寸 3.75mm 焊管报价3620 元 / 吨，较月初上涨40 元 / 吨，年同比跌幅收窄至5.2%；同规格镀锌管报价4550 元 / 吨，周环比上涨40 元 / 吨，月内累计上涨60 元 / 吨，结束年初以来的弱势震荡格局。
成交端随气温回升与项目复工逐步改善，中下旬终端采购放量，贸易商从 “降库出货” 转向按需补库，月末成交量较月初提升25%，但整体仍以刚需为主，投机性采购有限。
区域价差方面，广东、广西焊管价格基本持平（3620-3780 元 / 吨）；镀锌管价差小幅扩大，广州较南宁每吨高出40-60 元，主因北方资源流入减少、本地供应偏紧。全月焊管价格波动区间40-80 元 / 吨，较二月20 元 / 吨波幅扩大，市场活跃度提升。
（二）核心影响因素解析
- 需求端季节性复苏，基建托底明显 三月华南气温回升，终端项目开工率升至70%左右，粤港澳大湾区基建、水利项目集中复工，带动脚手架、结构用管需求释放。1-2 月华南房屋新开工面积同比下降12.5%，降幅较 1-8 月收窄，房地产用钢低迷仍存，但 “保交楼” 带动竣工端需求小幅回暖，对冲部分拖累。
- 政策与宏观预期提振市场 两会释放稳增长信号，粗钢产量调控、产能优化政策落地，叠加地方专项债加速拨付，华南多地重大项目集中启动。同时，美联储降息预期升温，贸易商对后市信心修复，三月下旬补库积极性较二月提升20%。
- 供需格局弱改善，库存去化加速 供应端，焊管周产量回升至32.1 万吨，年同比微增1.2%；厂内库存同比下降8.5%，社会库存降至14.8 万吨，为近三年同期低位。北方资源流入量较二月减少15%，南北焊管价差收窄至160 元 / 吨，本地资源竞争压力缓解。
- 成本端支撑增强，利润修复 管坯价格三月累计上涨60 元 / 吨，带动焊管理论利润修复至45 元 / 吨，较二月增加20 元 / 吨，扭转前期微亏局面。镀锌管受锌价小幅波动影响，利润仍处 **-39 元 / 吨 **，但成本压力边际缓解，管厂生产积极性回升，产能利用率升至54%。
二、四月市场行情驱动因素分析
（一）政策面：稳增长政策持续发力
四月为一季度政策落地窗口期，粤港澳大湾区剩余38%交通基建投资集中拨付，专项补贴资金超15 亿元到位。广东新型储能、智慧管网项目加速推进，佛山、东莞储能支架用管、大口径焊管需求逐步释放，成为需求新增长点。
（二）供需格局：需求旺季主导平衡
- 需求端：传统旺季全面启动 四月华南进入施工黄金期，基建、制造业需求共振。大湾区智慧水务项目招标量预计超20 万吨，拉动 DN150 以上大口径焊管需求；充电桩建设、仓储货架用管采购集中释放，终端刚需支撑显著增强。
- 供给端：压力可控，按需生产 管厂利润修复带动产能利用率小幅提升，但厂库、社库仍处低位，北方资源流入持续减少，预计四月华南焊管供应增量控制在 **2.5%** 以内。本地管厂以 “按需排产” 为主，无盲目扩产，供应端难形成压制。
（三）成本与情绪面：双向支撑价格
原料端，钢坯受高炉检修、需求回暖影响，预计震荡上行，管厂成本支撑增强，向下游传导价格意愿提升。情绪面，三月补库潮与政策利好共振，贸易商心态从 “谨慎” 转向 “乐观”，超 **55%** 贸易商计划四月适度补库，市场情绪修复放大需求弹性。
三、四月华南焊镀管价格走势展望
综合政策、供需及情绪面判断，四月华南焊镀管价格将呈震荡趋强、稳步回升态势，旺季特征凸显。
- 上旬：清明后复工集中，补库需求释放，叠加成本支撑，焊管率先回升，4 寸 3.75mm 焊管预计涨幅1.0%-1.5%；镀锌管随需求回暖、北方资源减少，价格同步上行。
- 中下旬：基建项目实质性开工带动刚需持续释放，若专项债拨付超预期，价格有望进一步上行。区域上，广州、佛山等核心区涨幅高于南宁、海口，价差或扩大至70 元 / 吨。
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