兰格钢铁

兰格视点：四月份国内中厚板利好预期发酵 需求环境明显好转

综合来看，截至2026年4月份下旬，国内中厚板市场供求矛盾阶段性转弱，结合宏观数据来看，2026年一季度基建投资增速同比增加8.9个百分点，其中航运投资增长43.3%，水运增长34.1，电力、热力增长9.2%，在4月份超长期特别国债、专项债等投资加速落地后，下游制造业用钢需求得到进一步支撑，尤其船舶制造、电力设施建设等领域对中厚板的采购量有望持续提升。尤其是工程机械方面，挖掘机、装载机等传统用钢领域开工率逐步回升，各地终端企业对于中厚板产品的原料补库需求，从前期的整体观望转为了积极入市采购，需求端的支撑力度进一步增强。

一、四月份中厚板价格明显冲高

从价格走势来看，截至2026年4月份下旬，国内20mm中厚板主流资源报价3579元，环比3月份同期上调65元，同比2025年同期价格重心下移91元左右。分地区来看，以重点城市邯郸、江阴为例，截至目前两地报价分别为3360元与3460元，两地价差已收缩至100元左右，区域价格联动性明显增强，市场整体价差逐步趋于合理区间。从价格变动节奏来看，进入4月份后，市场延续了3月份下旬的平稳局面，好在进入中旬后，各地现货报价在利好政策提振下，价格重心呈现稳步上移的趋势，各地中厚板钢厂也同步对出厂价格进行了追涨操作，现货商家拿货成本有所抬升，挺价出货的意愿明显增强，低价出货的情绪逐步降温。

普低价差方面，目前主流国内普通中厚板与低合金中厚板均价价差在165-170元区间，对比年初的价差区间来看，整体波动幅度不足15元，价差长期保持稳定，主要因下游采购订单普遍涵盖两个品类，普板、低合金板的出货节奏差异不大，尤其是在产品成本与利润层面，两个品类的原料成本占比、加工费用相差不大，钢厂对两类产品的利润预期也基本一致，因此价差长期维持在相对稳定的区间，并未出现大幅波动的情况。

二、国内中厚板供求矛盾阶段性缓解

至于资源方面，截至4月份下旬，国内中厚板月度产量约为822.43万吨，环比3月份增加33.39万吨，同比2025年增加67.05万吨，增幅8.88个百分点。从数据来看，当前国内中厚板钢厂开工率整体维持高位，除个别中小规模轧线例行检修外，多数轧线保持满产节奏，市场资源供应较为充裕，尤其是在4月份中旬利好预期明显发酵的情况下，钢厂生产积极性提升，新增产能释放节奏加快。

结合品种利润来看，当前中厚板品种整体盈利情况尚可，对比其他钢材品种利润空间相对可观，因此钢厂更倾向于提升中厚板产品的排产比例，进一步增加了市场资源供应量，好在4月份国内终端行业需求释放逐步加快，新增供给与新增需求基本保持同向增长，并未出现资源严重积压的情况，以机械行业为例，据中国工程机械工业协会统计，2026年3月销售各类挖掘机37402台，同比增长26.4%，销售各类装载机17026台，同比增长22.3%，4月份机械行业设备更新、老旧装置淘汰改造等政策发力，油转电、智能化、绿色化提速，带动高强钢、耐磨钢、特种钢等品种板材需求快速提升，因此短期内供需整体保持在相对平衡的态势。

库存方面，截至4月份下旬，国内中厚板钢厂厂内库存量约为136.46万吨，环比3月份下降10.1万吨，同比2025年同期增加约24.86万吨，而社会库存方面，全国主要城市中厚板社会库存量已连续七周呈现下降趋势，截至目前约为123.97万吨，环比下降24.3万吨，同比增加36.03万吨，从数据可见，

4月份国内市场需求回暖带动库存去库速度加快，厂库、社库双双呈现降势，反映出终端需求承接能力有所增强，市场去库进度基本符合此前预期，虽然库存总量同比仍高于去年同期，但在近期需求持续释放的支撑下，库存压力相比前期已有明显缓解，对市场信心形成一定支撑，不过按照当前中厚板钢厂资源投放力度来看，随着市场进入5月份，消费淡季的因素或将有所加剧，尤其是室外施工项目受高温多雨季节性因素影响，开工进度将大幅放缓，需求释放力度相应减弱，因此预计5月份国内供求矛盾将有所抬头。

三、后期看法

至于后期看法，随着5月份市场进入传统消费淡季，南方多地将迎来持续高温多雨天气，北方室外施工进度也将逐步放缓，前期被政策面带动的投机性需求将大幅减弱，除部分终端行业仍有刚需订单释放外，大部分地区需求情况或难以维持4月份的旺盛表现，结合供给端，当前中厚板钢厂整体开工率已处于相对高位，品种盈利空间尚可支撑钢厂维持较高的排产比例，后续市场资源供应仍将保持充足，在供需两端增减变化的前提下，市场供需平衡格局大概率会被打破，价格上涨的支撑动力将逐步趋弱。

好在二季度国内品种板材仍有一定的需求增量空间，当前国内稳增长政策发力的基调并未改变，后续超长期特别国债、地方专项债项目还会持续落地，船舶制造、电力设施、工程机械等中厚板核心下游领域需求仍有支撑，不会出现需求快速断崖下滑的情况，加之近期原燃料价格居高不下，产品成本支撑力度仍存，因此市场价格下行空间不大，若无其他因素干扰，中厚板价格或短期保持盘整局面，综上所述，预计五一节后国内中厚板市场价格或将呈现高位震荡的走势，整体波动幅度有限。