兰格钢铁

专家观点：组距加价重构定价逻辑 山东建材5月或持续强势

2026年4月，山东建筑钢材市场整体呈现上涨行情，且涨幅较3月有所扩大。表面看是“普涨”，实则为“规格分化”下的结构性拉涨。在螺纹基价于3230-3330元/吨区间震荡的同时，盘螺加价从200元/吨逐步飙升至250元/吨。据了解，山东部分钢厂仍有继续调整组距加价的计划，旨在通过价格杠杆引导生产结构优化，提升紧缺规格的溢价能力，从而进一步巩固其价格支撑。

从本轮价格上涨的驱动来看，全品种库存去化仅为背景，组距加价的频繁上调才是推动价格重心上移的“隐形推手”，也进一步印证了当前市场的主要矛盾并不在需求端。

回顾4月价格走势，螺纹基价上涨约100元/吨，而盘螺与螺纹的组距价差则扩大了50元/吨。这意味着，对于持有相应紧缺规格的贸易商而言，实际利润增长远高于表面价格涨幅。

从生产端看，4月山东钢厂排产持续偏低。为维持利润，产线资源向高加价的盘螺及紧缺规格（如HRB400E Φ22mm）倾斜，导致基准规格货源趋紧，进而推升整体定价中枢。部分钢厂甚至计划进一步上调大规格（如Φ28/32）加价，继续通过价格手段调节资源流向。

若5月钢厂复产加速，大路货规格得到补充，虽然钢厂可能暂不调整基价，但现货价格仍可能因资源到货而承压。需警惕出现“加价回落、基价阴跌”的情形。当前需求以基建刚需为主，主要消耗盘螺及大规格螺纹，因此近期多地出现盘螺紧张的状况。若房建需求复苏缓慢，中间规格螺纹钢需求仍偏弱，则当前盘螺高溢价的加价体系或将延续，甚至进一步走阔。

综合来看，5月山东市场预计呈现“基价震荡、加价分化”的特征。对贸易商而言，操作逻辑需从判断行情涨跌转向关注规格价差变动。从盈利角度看，虽然近期价格持续上涨，但市场实际操作盈利难度较大，紧缺规格的补库仍是利润关键。同时也需注意，一旦钢厂开始下调组距加价，通常意味着供应瓶颈有所缓解，应警惕价格整体回调的风险。