兰格钢铁

兰格钢铁冷轧周报（五月第二周）

本周（5.6-5.9）国内冷轧市场价格大幅上涨。据兰格钢铁云商平台监测统计，国内1.0mm冷卷均价3850元，较上周上涨65元。上海1.0mm冷轧板卷价格3900元，较上周价格上涨90元；广州1.0mm冷轧板卷价格3890元，较上周价格上涨80元；天津1.0mm冷轧板卷价格3750元，较上周上涨70元。

一、本周市场回顾

1、价格追踪

本周国内冷轧板卷市场价格快速反弹，全国十大主导城市价格全线上涨，涨幅30-90元/吨。本周仅三个交易日，冷轧市场迎来一波快速上涨行情。节后首个交易日，受宏观情绪提振及资金流入推动，期货盘面大幅拉涨，冷轧现货价格出现报复性上涨，主流市场单日涨幅达50元/吨。随后两个交易日涨势有所放缓，市场进入补涨和消化阶段。整体看，此轮上涨主要由情绪和资金驱动，终端实际需求跟进有限，成交呈现“首日放量、随后降温”的特征。商家心态分化，部分趁涨出货降库，部分封盘惜售。预计下周冷轧市场价格将高位整理，消化涨幅。

2、成本支撑快速提升

据兰格云商平台监测数据显示，截止本周五冷轧基料现货价格3380元/吨，较上周上涨60元。延续上周快速上涨的势头。从周内走势看，基料价格呈现“冲高回落、高位盘整”的特征：节后首日期货大涨，基料价格单日跳涨70元至3390元/吨，随后在3380元/吨附近窄幅震荡。成本端快速走强对冷轧价格形成有力支撑，但市场对高价基料接受度有限，成交一般。当前基料价格已处年内高位，进一步上涨需要需求端配合，短期或高位震荡运行。

3、冷轧社库小幅累库

据兰格钢铁网监测数据显示，本周全国冷轧板卷社会库存138.5万吨，较上周上涨3.33万吨，节后小幅累库符合预期。其中天津冷轧库存5.32吨，环比下降2.57%；上海冷轧库存33.60万吨，环比上涨3.06%；广州冷轧库存32.50万吨，环比上涨3.17%。分区域看，华北地区库存微降，天津环比下降2.57%，得益于价格优势资源外流；华东、华南库存均有所回升，上海、广州分别环比上涨3.06%和3.17%。节后库存累积主要由于假期期间资源正常到货，而节后仅有三个交易日，出库未能完全消化到货量。预计下周随着交易恢复正常，库存或将重新进入去化通道，但去库速度取决于终端需求释放强度。

二、需求分析

1、汽车行业需求分析（乘联会数据）

汽车行业用钢需求呈现“总量承压、结构性亮点突出”的特征。据乘联分会数据显示，4月1日至26日全国乘用车市场零售100.4万辆，同比下降24%，整体成交节奏明显放缓。但新能源汽车渗透率首次突破60%，成为市场唯一的增长点，对高强钢、电工钢等冷轧品种的需求保持强劲支撑。出口端表现亮眼，4月出口48.5万辆，同比大增42%，连续第四个月保持40%以上高增长，其中新能源汽车出口占比达62%。头部车企出口势头不减，比亚迪4月出口13.45万辆，同比增长70.9%。综合来看，汽车行业虽内销承压，但新能源渗透率提升及出口持续高增，对冷轧板卷的需求仍具较强韧性。

2、家电行业需求分析

4-5月家电行业用钢需求整体偏弱。据产业在线数据，2026年5月空冰洗排产合计总量3611万台，较去年同期生产实绩下降1.4%，其中家用空调排产2028万台，同比下滑2.6%；洗衣机排产727万台，同比下滑1.7%；冰箱排产856万台，同比增长1.9%，是唯一实现正增长的品种。国内方面，受地产竣工低迷拖累、政策补贴效应递减及渠道库存偏高的影响，企业生产趋于谨慎。出口端，冰箱累计出口同比增长10.0%，对冷轧板需求形成一定支撑。整体来看，家电行业用钢需求短期仍显疲软，但随着夏季空调旺季临近，后续需求或有边际改善。

三、市场总结和预测

本周仅三个交易日，冷轧市场迎来一波快速上涨行情。此轮上涨的核心驱动力在于宏观情绪提振和资金推动，而非真实需求的放量。成本端基料价格延续大涨，为价格提供强支撑，但终端接受度有限，高位成交疲弱。

预计下周冷轧市场将进入高位震荡整理阶段。成本端焦炭第三轮提涨博弈仍在持续，基料价格高位运行对冷轧形成较强托底；但价格上涨后终端采购趋于谨慎，下游对高价资源的消化需要时间，成交放量难度较大。库存端，随着交易恢复正常，库存有望重新进入去化通道，但去库速度取决于终端需求的恢复强度。综合判断，下周价格以窄幅震荡为主，上涨空间受限。