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六月份华北各地建材价格将震荡偏弱

一、华北地区建材运行综述

在成本与宏观预期的强势托底下，5月上半月华北各地建材市场延续4月上涨态势。5月下旬随着盘面回落，再加上供需逐渐边际走弱，对下半月华北地区的建材市场价格形成压制，但5月整体价格中枢仍高于 4 月水平。

二、华北地区建材价格走势回顾及分析

数据来源：兰格数据中心

5月上半月，利好集聚，全球股市普涨、美元回落，再加上能源局势升温，煤电需求增加带动煤炭走强，进一步强化了市场做多情绪，华北各地建材市场价格大幅上涨。5月下半月，期货盘面快速回落调整，上半月上涨的空间被抹去，期螺基本回到了上涨前的位置，不过现货端在高成本和供需矛盾并不尖锐的环境下并未出现恐慌情绪，北京、天津、唐山、石家庄等华北各地的建材商家大都比较谨慎，下调报价的幅度都不大，各地建材价格虽有下跌，但明显强于期货。

三、华北地区建材供应端变化及分析

5月份，华北钢厂建材产量有所增加。其中河北主流建材钢厂（敬业、承钢、乐钢、鑫达、东华、唐银、东海特钢、新兴铸管）建材日产总量平均在5.25万吨左右，比4月份日平均日产量增加0.7万吨，河北地区建材产量在继续小幅增加，供应压力有所增加。据了解，随着4月中旬以后建材成材价格持续上涨，建材利润逐渐修复，建材利润超过了热卷等部分其他品种，驱动部分钢厂铁水匹配上开始向建材倾斜，但在高成本的作用下，整体生产压力未完全缓解，钢厂仍是在保持整体控产节奏，检修仍存，产量增幅有限。

整体来看，5月份华北地区整体供应压力虽有增加，但压力可控，对华北各地建材市场情绪并未形成明显冲击。

四、华北地区建材库存变化及分析

据兰格钢铁网统计，截至5月20日，华北地区重点城市建材总库存116.39万吨，比上月同期减少32.35万吨，月同比下降21.75%。其中，北京建材库存为64.28万吨，比上月同期减少15.09万吨，月同比下降19.01%；天津建材库存为6.3万吨，比上月同期增加0.83万吨，月同比增加15.17%；石家庄建材库存为12.59万吨，比上月同期减少3.27万吨，月同比下降20.62%；唐山建材库存为6.49万吨，比上月同期减少2.62万吨，月同比下降28.76%；邯郸建材库存为14.19万吨，比上月同期减少0.91万吨，月同比下降6.03%。

数据来源：兰格数据中心

从统计数据来看，5月份华北建材市场库存在继续下降，不过降速较4月份有所放缓，区域出现了分化。其中，大部分主流城市建材市场库存仍在下降，降速较4月中下旬都出现了放缓，天津建材市场库存较4月底小幅增加，率先来到了由降转增拐点。华北建材库存降速放缓主要是三方面原因，一方面是5月上旬受“五一”小长假影响，库存消化快速放慢。另一方面是5月份华北地区建材产量有所增加，厂库压力逐渐增大，厂库向社库转移速度稍有加快，市场到货较4月中下旬有所增加。第三方面是5月份华北地区整体市场需求表现一般，库存消化跟进不足。

总体来看，5月份华北地区建材库存去化逐渐趋弱，累库趋势隐现。不过目前华北建材市场库存仍未彻底来到由降转增的拐点，大部分城市建材市场库存还在下降阶段，各地市场并没有太大累库压力，对价格的影响有限。

五、华北地区建材需求端变化及分析

5月份华北各地建材成交表现一般。终端大都按需采购，据了解，目前京津冀基建、市政、水利项目维持正常施工，日度刚需成交保持基础水平；但房地产新开工持续低迷，商品房、安置房项目拿货量有限，整体无集中赶工、集中备货。投机需求方面，由于五一假期后期货盘面先是快速来到高位后持续震荡趋弱运行，贸易商对后市信心不足，操作上偏谨慎，大都以降库出货、不囤货为主，主动补库投机行为较少。整体来看，5月份华北地区建材需求一般，对价格持续上涨缺乏支撑。

六、华北建材市场行情展望

6月份华北地区将进入高温 + 雨季，华北工地施工效率下降，地产新开工低迷，刚需支撑不足，华北地区将进入传统需求淡季。而供应端，随着5–6 月钢厂利润修复，建材产量压力将逐渐增大，而需求的走弱以及产量的增加也将导致社库、厂库由去库彻底转为累库，对市场价格形成明显压力。不过铁矿石、焦炭价格高位震荡，钢坯成本刚性，原料大幅深跌空间受限，再加上政策预期还在，高成本和宏观预期将继续对现货价格形成托底，避免现货价格深跌。因此，预计6月份华北地区建材市场价格将震荡偏弱运行。