兰格钢铁带钢周报（七月第一周）

7月第1周国内热轧带钢市场价格跌势收敛。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市2.5*355mm热轧带钢均价过磅含税3300元，较上周跌31元。

一、带钢周度价格概述

7月第1周，兰格钢铁网监测数据显示，截至发稿：唐山145小窄带天津震翔出厂价格3170元，较上周累计下调40元；河北东海钢铁460出厂价格3140元，较上周累计下调25元；唐山瑞丰485-647出厂价格3205元，较上周累计下调10元。

南方区域价格随行调整，较北方区域价格差小幅有增有减。现华东地区，无锡热轧带钢(2.5*355mm）天钢报价3270元，跌30元；华南地区，乐从热轧带钢2.5*(232-355mm）唐山瑞丰报价3310元，跌10元。

二、钢厂供需持续博弈

1、钢厂带钢轧线开工率小幅抬升

7月第1周，北方区域在统计钢厂热轧带钢轧线开工率小幅回升。兰格钢铁云商平台监测数据显示：北方地区41家带钢企业在统计轧线62个，产线开工率66.1%，抬高1.6个百分点；其中在统计非调坯带钢轧线47个，产线开工率74.46%，变动不大，在统计调坯带钢轧线15个，产线开工率40%，抬高6.67个百分点。

2、下游企业用钢需求考验刚需韧性

7月第1周，上半年收尾管厂有一定追量操作，灵活加快生产节奏，最新统计津冀区域管厂产能利用率40.9%，抬升1.27个百分点。

7月第1周，北方区域镀锌带钢企业接单量延续小幅下降，因此维持轧线检修后状态，截至目前，北方区域镀锌带钢企业在统计轧线90条，开工率45.56%，变动不大。另外各企业多控制原料采购节奏，目前厂内原料库存延续小幅下降。

三、市场低位资源维持消化韧性

1、贸易商灵活参与套保出货

7月1周，期货铁矿石、双焦价格先涨后跌，周后期市场悲观情绪阶段进一步释放，带钢厂商价格以10-20元幅度弱调不断下挫，其中套保低位资源继续拖拽整体价格，灵活试探出货。

随后尽管有焦炭第十轮提提涨托底，但资金层面多空持续博弈、进出频繁导致盘面不稳，导致市场信心不足、止跌企稳不易。

2、市场库存小幅下降

7月第1周，最新统计国内仓储库存107.01万吨，减少1.65万吨，下降1.5%。其中唐山地区带钢仓储较上周减少1.04万吨，在总体量中占比继续抬升0.17个百分点至72.97%，南方市场仓储库存则小幅下降为主。

四、预计国内热轧带钢价格偏弱运行

综合来看，由于前期煤焦多轮涨价大幅抬升炼钢成本，成材无法顺畅传导，钢厂利润快速收缩甚至陷入亏损，本周原料盘面先行下跌，消化若发生减产将引发的原料需求下降，进而转向原料价格下跌，再引发钢材成本下降的负反馈逻辑。因此尽管有钢厂启动了保护价格政策，提出减产后接单价格小幅反弹的计划，但呼应不多，加上目前热轧带钢品种供应端暂未大规模减产，新一轮结算周期初期，中下游焊镀管厂等用钢企业多消耗协议原料为主，对协议外原料的采购较少，因此供需矛盾继续累积。另外空头资金并未撤离，下周不排除还有向下博弈、空头找合适位置出货的过程。现货需关注钢厂减产后原料走势对行情方向的引导。预计国内热轧带钢市场价格延续偏弱运行。