兰格钢铁

国内热轧卷板价格整体回落 后期延续弱势震荡

市场评述：节后(10.20 -10.24)国内热轧卷板市场价格整体回落。截至10月24日，国内10个重点城市5.5mm普碳热轧卷板价格为2985元(吨价，下同)，均价较上周五跌29元，较上月同期下跌29元。受到宏观经济数据全线尽没以及外围市场动荡影响，本周钢市期现整体止涨回落资本市场螺纹期货、热轧期盘以及铁矿石期货价格整体放量下行，其中热轧卷板调整力度最为明显，部分敏感区域价格一度调整至9月份最低水平，天津、上海、成都、郑州等地市场价格调整幅度在20-70元左右，上游钢坯价格在本周也大幅回吐，目前唐山地区普碳方坯的价格至2480元，最低至2460元，较近期调整的最高价2610元已下跌150元，距离9月份低点2380元还相差80元。尽管有APEC会议期间，河北地区钢厂减产、限产的政策支持以及现货市场低位的社会库存资源支撑，但是仍需受压于经济增长乏力、各项经济数据大幅下滑对整个国内实体经济形成的压制，无论是GDP增速、用电、工业增加值等重磅数据，亦或是CPI、PPI等较微观数据，相继沦陷，经济增长疲弱更是显现出了通缩的苗头，在当前钢市产能仍旧扩张，日产钢材量仍旧创下历史次高位的情况下，钢价很难有明显的起色，借势以及在超跌情况下出现的反抽动作也仅仅只是小挣扎。因此，短期内热轧现货市场或呈现窄幅震荡格局。
邯郸市场：本周邯郸热轧卷板市场价格小幅回落。截至发稿时，本地市场5.5mm普卷主流规格的报价已调整至2910-2950元(吨价，下同)左右，整体报价较上周五下跌10-40元。经过短暂的上拉后，本周的热轧现货市场整体进入调整阶段，一线城市天津、北京市场价格纷纷回落，邯郸市场价格调整力度尤为明显，部分天铁主要规格价格已直逼9月份创下的最低水平，不过，邯宝资源近来发货较少，1500宽资源较缺货，报价偏高，宽卷1800资源的价格更是加价到150-170元，相比较，天铁资源整体价格较低，最低已至2900元距离9月低点2890元仅一步之遥。不过，临近周末，市场价格继续调整的力度有明显的减弱，部分出现上探，且随着宏观经济低迷数据对市场压制的逐步释放以及价格继续逼近前低时所孕育的低位支撑动力的逐渐增强，或将抑制市场价格继续下探。目前全国热轧库存量仍旧保持5年来低点，资源配比差异化越来越突出，薄规格的资源整体偏少，加价呈现快速上抬之势，冷热轧转换比的提升以及高端化趋势的加速成为市场资源断档的主要原因。从后期来看，热轧市场下浮空间有限，但抬升仍旧缺乏动力，或维持窄幅震荡格局。

    据兰格钢铁信息研究中心监测显示，截至10月24日，邯郸市场邯宝产2.0mm规格市场价格3240元(货少)，2.75mm邯宝资源报价3050元，5.5mm邯宝/天铁普碳卷资源报价在2910-2950元，报价较上周五跌10-40元。 
北京市场：本周北京热轧卷板价格小幅回落。经过短暂的上拉后，本周的热轧现货市场整体低迷，部分敏感区域报价快速回吐，其中邯郸市场价格已直逼9月份创下的8年半低点，北京市场也不例外，主流规格报价持续下行并低于天津市场，相对具有一定的区域优势。但是从资源的配比上来看，目前本地厚规格资源较全，薄规格资源断档明显，加价有一定的上浮，同时全国各主要地区薄规格资源也均现紧俏，这也与当下冷热轧转换比提升，现货资源断档等有一定关系。宏观方面，继制造业PMI以及前期信贷、融资和工业增加值数据全线低迷后，居民消费价格指数和用电数据均再现疲弱，其中9月CPI同比上涨1.6%，涨幅重回“1”时代，并创下56个月来低点，同时PPI数据同比降幅也超出预期，用电量增速也是创下了18个月来的次低位，显现出我国经济增长能动力依然缺失，调结构转型的压力下，市场产业衔接动力不足，对整体经济形成压制。本周国家统计局出台的三季度数据也充分显现出经济增长疲弱之势有所加剧，GDP增速7.3%，创5年半低点，资本市场受挫全面走低，现货市场除受到期盘的压制外，也叠加了月底回笼资金的压力，使得市场呈现调低态势。总得来看，宏观经济疲弱带来的利空以及市场价格再度探至前低时面临的一定支撑或将成为现货市场难以整体回归的主要因素。因此，对于当下的热轧而言，仍需消化经济增长加速疲弱所带来的实体创伤，但过度的消耗后面对市场低位的库存优势或难以继续探低，后期热轧或维持弱势坚挺为主。
据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至10月24日，北京市场包钢、太钢、鞍凌、天铁产2.75mm普碳热轧卷板价格为3080元，5.5mm普碳热轧卷价格为2930元，开平板加价20元；包钢、承钢、太钢、鞍凌、天铁产5.5mm低合金卷板加价在150元，整体报价较上周五跌20元。
天津市场：本周天津热轧市场呈现震荡下行态势。周初开市，热轧现货价格基本保持稳定，市场成交偏差，这种局面贯穿前半周的现货市场。周中，迫于成交不佳和钢坯下跌的双重压力，早盘报价整体下跌10元/吨，但以价换量的促销方式效果甚微，下游依然不买账，加之盘中期货走势疲软，市场底气不足，报价再跌10元/吨，可在买涨不买跌的心态驱使下，市场活跃气氛也未有所改善。周中的价格下行奠定了整个后半周的市场基调，在热卷期货继续走低的拖累下，后半周现货价格继续混乱下跌态势，而成交困难依旧。商家心态较国庆节后明显转差，前期乐观的态度也有扭转，特别是本周钢坯价格冲高回落后，市场心态更为浮躁，特别是临近月底打款订货期限，商家出货积极性转强，优惠力度增加。资源方面，近期市场到货较差，市场库存持续下降，目前市场流通仍以包钢资源为主，承钢资源量小，且多为国企商家持货，薄卷资源仍一货难求，持货商家惜售情绪浓，跌价主要以中间规格普卷、锰卷为主，大厂普厚卷售价在2940-2960元/吨，沧州中铁2920元/吨。另悉，APEC会议期间，唐山钢铁企业影响产量合计约240万吨，核算生铁160万吨左右，约占唐山钢铁产量的三分之一，但对热卷产量的实际影响并不大，11月份唐钢对唐山协议户40%；其它区域协议户50%，与10月份订货比例持平。综上所述，若市场需求得不到有效调整，其他因素调整起到的作用也比较小，预计短期内热轧卷板市场或将持续弱势运行。
    兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至10月24日，天津市5.5mm×1500mm规格一线钢厂资源价格为2940元，1800mm宽为3150元；2000mm宽为3200元，同规格低合金资源价格分别为3100元、3300元和3360元，与上周同期(10月17日)相比价格下调20元/吨。
广州市场：本周广州市场热轧卷板价格震荡走低。由于上周后期商家调低市场价格，本周开市，商家暂稳报价，观望市场动向；经过上周的价格波动，周初商家操作都比较谨慎，市场价格始终保持稳定；但本地市场一向比较活跃，对市场各因素变动比较敏感，热轧卷板期货价格的上涨，带动现货市场价格的拉涨，商家小幅上调市场报价，以试探市场。价格上调后，市场发展并不稳定，而且市场也无力支撑价格的上涨，周中期，商家迅速小幅回调价格，但价格下调并没有促进市场交易，就目前低迷的的市场行情，价格涨跌对终端采购影响较小。周后期，商家再次降低报价，以求周末能多出点货，但整体市场较少的需求量，商家降低报价对市场起到的调整作用较小。就整体市场方面，目前尚没有支撑市场价格的政策，而且上游铁矿石目前储量仍然处于较高水平，后期市场价格或将仍然趋弱，也会对钢材价格继续保持压制；上游方坯价格，近期震荡趋弱，对终端市场价格也不能形成支撑。就期货方面，近期热轧期货价格变动频繁，市场经过前期的调整，目前略显疲劳，观望心态占主导地位，近期或将不会紧步跟随。据10月23日，汇丰公布中国10月制造业PMI初值为50.4，超过预期值50.2，连续第五个月高于荣枯线，创三个月新高。虽然PMI数据有所增长，但是这并不能表明经济会稳步回暖，钢材行业调整仍需较长一段时间，短期内整体市场或将仍旧保持疲软态势发展。预计下周广州市场价格或将震荡运行。
    据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至10月24日，广州市场本钢产2.75*1500*C普碳热轧卷板价格为3360-3390元左右，唐钢、柳钢、日钢、燕钢产3.5-11.5*1500*C普碳热轧卷板价格为3050-3060元左右；本钢、首钢、鞍钢产4.75-11.5mm 3060-3070元左右； 5.5mm本钢、鞍钢、通钢、柳钢产花纹卷3260-3300元左右。整体报价较上周同期下调10元。
 后市预测：受制于经济增长动能疲弱以及回款压力集中等因素，国内热轧价格或在后期延续弱势震荡。