兰格钢铁

国内热轧卷板价格窄幅波动 后期调低风险仍存

市场评述：本周(11.17-11.21)国内热轧卷板市场价格窄幅波动。截至11月21日，国内10个重点城市5.5mm普碳热轧卷板价格为2990元(吨价，下同)，均价较上周五涨2元，较上月同期下跌25元。随着市场调整的逐步深入，资源的大面积断档与市场需求的低迷逐渐形成弱平衡的格局，价格涨跌变化不明显，市场波动无方向。尽管APEC会议结束，河北地区钢厂已逐渐恢复生产，但是资源的上量仍较为费劲。据市场了解，目前全国大部分地区1500mm宽资源较为紧张，主流规格断档明显，使得市场行情的低迷与资源的断档形成弱平衡的格局。而宏观方面利空整体压制，汇丰银行发布的中国制造业PMI指数在11月份降至50荣枯分水岭，并创下6个月最低值，且国内热轧市场区域差异性不突出，导致“北材南下”的资源分流能力减弱，也对国内价格形成压力，加之临近月底，市场回笼资金的压力加大，部分或调低走货。总得来看，国内热轧价格受到资源断档支撑或维持坚挺格局，但整体局面仍旧偏弱，后期调低风险仍存。

邯郸市场：本周邯郸热轧卷板市场价格小幅抬升。截至发稿时，本地市场5.5mm普卷主流规格的报价调整至3000-3010元(吨价，下同)左右，整体报价较上周五抬升10元。随着市场调整的逐步深入，资源的大面积断档与市场需求的低迷逐渐形成弱平衡的格局，价格涨跌变化不明显，市场波动无方向。尽管APEC会议结束，河北地区钢厂已逐渐恢复生产，但是资源的上量仍较为费劲，本地天铁资源新到货量不多，主流规格资源仍旧缺货，而邯宝资源目前市场上整体以1800mm、2000 mm宽为主，1500 mm宽的资源缺货较为严重，同时从市场了解，目前1500 mm宽的资源优势不明显，且相较于更宽板的资源利润空间不大，也成为市场贸易商订货量下降的主要原因。从短期市场来看，本地主流规格断档的趋势仍较为明显，后期仍将延续，市场价格或仍将维持坚挺的格局。不过，我国经济下行风险仍存，汇丰中国制造业PMI指数在11月份降至50荣枯分水岭，并创下6个月最低值，且区域差异性不突出，导致“北材南下”的资源分流能力减弱，也对北方地区价格形成压力。总得来看，邯郸热轧价格或维持坚挺，但整体压力不减。

 据兰格钢铁信息研究中心监测显示，截至11月21日，邯郸市场邯宝产2.0mm规格市场价格3300元(货少)，2.75mm邯宝资源报价3130元，5.5mm邯宝/天铁普碳卷资源报价在3010元，整体报价较上周同期上调10元。

北京市场：本周北京热轧卷板价格小幅趋弱。截至发稿时，本地主流规格5.5mm普碳热轧卷的报价在2900元(吨价，下同)左右，该价位在华北地区处于最低水平，低于天津市场2920元的价位，同时也低于唐山市场2920-2940元的价位，但是总体的成交情况仍旧较为一般，加之期盘大幅下跌，现货市场操作情绪低迷，报价继续趋弱。据兰格网统计，本周北京市场大户手中资源量继续下降，总量不足二万吨，包钢、承钢资源整体上量有限，部分主要规格呈现断货，而周边地区主流规格1500宽的资源也呈现明显的缺货情况，市场价格降价意义不太大，整体在后期保持坚挺观望之势。宏观方面，汇丰银行发布了11月份我国制造业PMI初值为50，创6个月最低值，并且直逼荣枯分水岭，显现出我国经济增长下行的风险依旧，同时央行对于目前货币政策的操作基调仍旧没有太明确的方向，加之进入季节性淡季，市场需求将继续下滑，而区域差异化的减弱也对“北材南下”的资源分流作用形成挑战，整体压低了市场操作情绪。因此，从短期来看，北京热轧卷板价格难有起色，低位震荡仍旧是主流。
据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至11月21日，北京市场包钢、太钢、鞍凌、天铁产2.75mm普碳热轧卷板价格为3060元，5.5mm普碳热轧卷价格为2900元，开平板加价20元；包钢、承钢、太钢、鞍凌、天铁产5.5mm低合金卷板加价在150元，整体报较上周五调低10元。

天津市场：本周天津热轧市场整体延续窄幅盘整态势。周初开市，现货市场报价整体稳定，中间规格售价维持在2910-2940元/吨，中铁直发2920元/吨。此后，尽管受期螺、期卷大跌的负面影响拖累，终端用户拖延采购进度，中间流通商不敢拿货，但在低库存的优势支撑之下，多数商家让利出售意愿较低，价格依然维持平稳。周中，热卷期货持续下行，特别是矿石期货在上一交易日跌停之后继续大幅下跌，对钢坯等成材成本产生较大的冲击，特别是进入淡季，下游需求萎缩，难以保持较好的采购量，因此市场看空心态有所抬头，高位报价有趋弱情形，不过大厂资源主流成交价格仍维持在2920-2940元/吨，且平稳态势一直延续至后半周。资源方面，目前市场仍以沧州中铁、包钢为主要流通资源，市场几乎无到货，规格严重不全。不过伴随承钢结束检修恢复生产，协议户的极度缺货状况或将得到改善，商家称未来几天或有资源陆续抵达；另悉，北方钢厂热轧产线集中检修的情况基本结束，在铁矿石维持低位，成材成本下降之时，钢厂必然加大马力生产，所以未来供应压力仍不容忽视。综合来看，面对期货市场的连续大幅下跌，板材市场有库存支撑尚能保持坚挺，但商家心态仍持谨慎，担心未来一旦大批量到货，价格很难有所坚守，预计近期市场将持续低位震荡态势，且后期仍有弱势下行的风险。
    兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至11月21日，天津市5.5mm×1500mm规格一线钢厂资源价格为2930元，1800mm宽为3150元；2000mm宽为3200元，同规格低合金资源价格分别为3080元、3300元和3360元，与上周同期(11月14日)相比价格下调10-20元/吨。

广州市场：本周广州市场热轧卷板价格走高后企稳。本周开市，由于本地资源持续未得到补充，部分主流规格仍处于短缺状态，商家小幅上调报价，观望市场动向。周中期，价格上调后，市场观望情绪渐浓，但终端需求偏少，难以推动市场价格持续走高，商家只好选择继续报稳价格。周后期，市场需求仍无好转，而且市场资源仍然短缺，商家对于市场也只能继续稳定报价。综合目前市场分析，本地资源持续短缺，就柳钢钢厂方面，近期热轧限产，钢厂供货不及时，短期内柳钢资源或将仍处于短缺状态；就其他钢厂方面，受之前在京召开APEC会议影响，北方钢厂资源暂时没有得到补充，而且北方部分钢厂近期也有限产，市场资源短期内不会大量供应。就需求方面，本地市场需求偏少，而且各种调控政策对于目前市场调控力度较小，目前也没有相关刺激市场的政策出台，商家对市场不抱希望，而且随着天气逐步转冷，商家预计钢材消耗量或会减少。就资金方面，虽然各商家目前存货不多，整体资金压力不大，但临近月底，商家仍会做资金回笼，部分商家或会下调报价。综上各因素分析，目前市场价格无有利支撑因素支撑，预计下周广州市场价格或将震荡趋弱。
    据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至11月21日，广州市场本钢产2.75*1500*C普碳热轧卷板价格为3280-3350元左右，唐钢、柳钢、日钢、燕钢产3.5-11.5*1500*C普碳热轧卷板价格为3110-3120元左右；本钢、首钢、鞍钢产4.75-11.5mm3120-3130元左右；5.5mm本钢、鞍钢、通钢、柳钢产花纹卷3290-3330元左右。整体报价较上周同期上调20元。

 后市预测：经济增长下行风险仍存，热轧市场“北材南下”优势减弱，季节性淡季以及年底资金压力来袭，短期钢价无明显起色，仍存下行调低可能。