兰格钢铁

国内热轧卷板价格明显拉升 短期走高空间有限

市场评述：本周(12.1-12.5)国内热轧卷板市场价格明显拉升。截至12月5日，国内10个重点城市5.5mm普碳热轧卷板价格为3044元(吨价，下同)，均价较上周五涨31元，较上月同期涨73元。11月份热轧市场呈现南强北弱格局，南北价差有效放大，为“北材南下”提供助力，12月份第一周的表现延续走强格局，南北价关继续扩大。上海、杭州、广州、成都、武汉等地价格继续走高，北京、天津、唐山等地价格小幅抬升，而前期表现较强的中部地区价格则在本周呈现走弱格局，目前各地市场资源的断档缺货现象仍较为普遍，这也是当下低迷需求下支撑热轧现货的最主要因素。宏观方面，中国物流与采购联合会以及汇丰银行发布的中国制造业PMI指数继续下滑，而央行降息所释放的流动性或难以直接对钢企有利，因为我们的M2货币投放总量大幅下降，且钢铁行业是目前经济增长中周期性所要调整的行业，资金的活水就更难以注入，而对于流通环节来看，钢市利润空间的收窄也大大降低了中间环节操作的必要性，整体降低了市场活跃度，也就呈现了当下钢市波动空间明显收窄的局面。对于12月份以及1月份的市场来看，我们主要的关注点就在“冬储”，而从现下的格局来看，基本没戏，因此，整个钢市面临着较重压力，低库存的优势或难以抗衡，走高空间相对有限。
邯郸市场：本周邯郸热轧卷板市场价格震荡下行。截至发稿时，本地市场5.5mm普卷主流规格的报价调整至3020-3050元(吨价，下同)左右，整体报价较上周五下调30-50元。经过11月份的快速拉升后，热轧卷板中部以及中南地区价格已具有明显的拉涨空间，且也快速加大了与北方地区价格的差距，同时，其较低的价格优势也不再突出，因此，进入12月份以后，虽然热轧期盘出现走强拉升，北方天津、北京、唐山以及周边地区价格整体抬升，但是中部地区市场表现较为平稳，部分还出现高位回落，邯郸市场整体价格重心较上周五有所调低。不过，从资源的匹配来看，邯宝1500宽卷资源在本月仍旧较为紧张，而天铁各代理户手中现有的资源量也不多，部分随到随出，对于市场价格形成较为坚挺的支撑。与此同时，邯宝钢厂明年不再给予一般代理户现货资源，意即其合作代理户变相减量，同时邯钢把高档位的批量优惠取消，主要是考虑到目前代理户虽签了较高量的订货合同，但实际的发货量基本到不了享有高档位优惠的条件。其他钢厂目前暂时没有具体的消息，后期我网将继续跟踪，敬请关注。另外就是冬季提振市场的“冬储”操作或在今年无人问津，利润空间的收窄以及资金的缩水和行业结构性调整力度的加大，使冬储的必要性大大降低。因此，从市场来看，热轧行情难继续有亮色可言，短期或在缺货支撑下仍维持坚挺。
据兰格钢铁信息研究中心监测显示，截至12月5日，邯郸市场邯宝产2.0mm规格市场价格3320元(货少)，2.75mm邯宝资源报价3150元，5.5mm邯宝/天铁普碳卷资源报价在3020-3050元，整体报价较上周同期下调30-50元。

北京市场：本周北京热轧卷板价格小幅拉升。截至发稿时，本地主流规格5.5mm普碳热轧卷的报价在2950元(吨价，下同)左右，整体报价较上周五调高20元。央行降息的利好继续在股市发酵，“疯牛”行情再现，同时带动期货市场价格小幅抬升，热轧卷板期货、螺纹钢期货价格均小幅走高，积极提振现货市场价格也小幅跟涨。天津、北京、上海、广州等国内一线城市热轧现货价格纷纷上抬，但是从力度上看，南强北弱格局依旧突显，目前上海与天津地区普碳热轧卷的价格差已扩大到100-120元左右，对于“北材南下”资源的流动形成助力。不过，整体国内外宏观基本面数据仍不乐观，信贷、融资、制造业PMI以及用电和工业增加值等数据相继低迷，央行的降息如果与M2广义货币增量相结合，流动性资金的释放或仍旧不大，且对钢市的带动作用有限，相反，美元持续性走强对大宗商品价格带来的中期系统性风险则将整体搅局现下钢市，最重要的是冬季市场提振钢市的“冬储”预期在今年基本无望，资源如何消化成为最大问题。因此，短期内北京热轧卷板价格仍旧受到资源断档、缺货格局而坚挺盘整，但难有亮色表现。
据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至12月5日，北京市场包钢、太钢、鞍凌、天铁产2.75mm普碳热轧卷板价格为3100元，5.5mm普碳热轧卷价格为2950元，开平板加价20元；包钢、承钢、太钢、鞍凌、天铁产5.5mm低合金卷板加价在150元，整体报价较上周五涨20元。

天津市场：本周天津热轧市场呈现震荡趋强态势。周初开市，商家出价普遍较晚，但整体稳中有涨。随着近几日期货的反弹，市场心态有所好转，加之预期后期到货依然偏紧，当前可售资源极为有限，商家出现限量出货的情况，惜售情绪转浓。此后，现货价格继续趋强，商家报价继续拉涨，大厂低位售价在2950元/吨，紧缺规格价格多在2970-2980元/吨，锰卷价格也稍有“抬头”，9.5/9.75mm规格售价在3100-3120元/吨。由于成交一直呈现不温不火的局面，周中，市场价格以平稳盘整为主，且这种格局一直贯穿后半周。资源方面，近期包钢有少量资源到货，但普卷资源依然短缺，由于钢厂更倾向于生产用于出口的品种钢等高附加值产品，普卷供应很难有增量，即便有中间规格到货，也基本保持随到随出的节奏。宏观方面，12月1日，国家统计局和中国物流与采购联合会发布的制造业采购经理人指数(PMI)显示，11月PMI降至50.3，为近8个月以来最低水准。在定调明年宏调的中央经济工作会议即将召开之际，疲弱的经济数据被认为是政策微调的契机之一。综合来看，虽时至冬季，下游需求萎缩，但因期货反弹、央行降息、供给偏弱等多重利好存在，市场信心整体尚可，多数商家维持平稳、轻仓过冬的意愿较强。预计短期内市场价格或将继续震荡趋稳。

    兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至12月5日，天津市5.5mm×1500mm规格一线钢厂资源价格为2960元，1800mm宽为3180元；2000mm宽为3200元，同规格低合金资源价格分别为3100元、3330元和3360元，与上周同期(11月28日)相比价格上调20-30元/吨。
广州市场：本周广州市场热轧卷板价格继续走高企稳。就国内市场而言，目前多数地区主流规格缺货严重，本地市场也是如此。周初开市，由于市场缺货严重，商家上调报价，市场价格较乱，缺货严重规格价格较高。周中期，市场报价持续走高，市场仍然缺货严重。周后期，前期价格走高后，市场走货情况并没有想象的那么好，商家对于市场信心略受影响。综合目前行情分析，就资源方面，柳钢钢厂或将仍然处于减产状态，市场资源短期内不会大量补充；一些北方钢厂近期也在减产，资源到达南方尚需时日。就需求方面，近期国内市场需求较少，部分商家反映有减少的趋势，而且近期没有刺激市场需求的政策出台，终端采购意愿不强，多数都在观望。随着钢厂逐步恢复生产，市场资源逐步充裕，商家预测市场价格或有下行趋势，但短期内市场不会受到太大冲击，预计下周广州市场价格或将震荡趋稳。
   据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至12月5日，广州市场本钢产2.75*1500*C普碳热轧卷板价格为3280-3300元左右，唐钢、柳钢、日钢、燕钢产3.5-11.5*1500*C普碳热轧卷板价格为3260-3280元左右；本钢、首钢、鞍钢产4.75-11.5mm 3280-3300元左右；整体报价较上周同期上调80元。
 后市预测：资源的断档缺货优势继续支撑现货价格，但是总体内外宏观基本面利空压制力较大，市场价格整体调升的空间或相对有限。