兰格钢铁
中钢协：11月份国内市场钢材价格出现小幅回升 后期仍将呈波动运行态势
11月份，随着天气转冷，钢材市场进入需求淡季，加上APEC会议期间部分北方企业限产影响，钢铁产量和消费量均有所下降，国内市场供大于求态势未有改观，钢材价格再次呈小幅下降走势。后期市场总体仍保持弱平衡态势，钢价仍将呈低位波动走势。
一、国内市场钢材价格小幅下降
11月末，钢铁协会CSPI钢材综合价格指数为85.29点，环比下降1.11点，降幅为1.28%，改变了10月份小幅回升的态势；与上年同期相比下降14.04点，降幅为14.13%。(见下图)
CSPI国内钢材综合价格指数走势图
1、长材价格降幅大于板材
11月末，CSPI长材指数为86.09点，环比下降1.27点，降幅为1.45%；板材指数为86.11点，环比下降0.90点，降幅为1.03%。长材价格降幅比板材高0.42个百分点；与去年同期相比，长材指数下降16.32点，降幅为15.94%；板材指数下降11.84点，降幅为12.09%。(见下图、下表)
CSPI国内长材和板材价格指数走势图
CSPI国内钢材价格指数变化情况表
项目 | 11月末 | 10月末 | 环比 升降 | 升降 幅度(%) | 上年 同期 | 同比 升降 | 同比 升降幅(%) |
钢材综合 | 85.29 | 86.40 | -1.11 | -1.28 | 99.33 | -14.04 | -14.13 |
长材 | 86.09 | 87.36 | -1.27 | -1.45 | 102.41 | -16.32 | -15.94 |
板材 | 86.11 | 87.01 | -0.90 | -1.03 | 97.95 | -11.84 | -12.09 |
2、主要钢材品种价格均有所下降
11月末，中国钢铁工业协会监测的八大钢材品种中，线材和钢筋价格由升转降，环比分别下降46元/吨和51元/吨；其他品种价格继续下降，降幅较上月有所收窄。其中角钢价格环比下降38元/吨，中厚板、热轧板卷、冷轧薄板、镀锌板及无缝钢管环比分别下降49元/吨、46元/吨、34元/吨、35元/吨和49元/吨。(见下表)
主要钢材品种价格及指数变化情况表
单位：元/吨
品种规格 | 11月末 | 10月末 | 价格 升降 | 指数 升降 | 升降幅% | |||
价格 | 指数 | 价格 | 指数 | 本月 | 上月 | |||
高线6.5mm* | 2993 | 85.81 | 3039 | 87.13 | -46 | -1.32 | -1.51 | 3.15 |
螺纹钢16mm | 2942 | 83.87 | 2993 | 85.32 | -51 | -1.45 | -1.70 | 3.16 |
角钢5# | 3108 | 87.6 | 3146 | 88.67 | -38 | -1.07 | -1.21 | -1.42 |
中厚板20mm | 3025 | 84.76 | 3074 | 86.13 | -49 | -1.37 | -1.59 | -3.00 |
热轧卷板3.0mm | 3142 | 81.87 | 3188 | 83.05 | -46 | -1.18 | -1.42 | -1.75 |
冷轧薄板1.0mm | 3938 | 83.64 | 3972 | 84.36 | -34 | -0.72 | -0.85 | -1.01 |
镀锌板0.5mm | 4469 | 86.48 | 4504 | 87.16 | -35 | -0.68 | -0.78 | -1.19 |
热轧无缝管219*10mm | 3974 | 79.41 | 4023 | 80.37 | -49 | -0.96 | -1.19 | -1.40 |
3、钢材价格呈持续小幅下降走势
从11月各周情况看，CSPI钢材价格指数逐周下行；进入12月份，前两周继续呈小幅下降走势。(见下表)
CSPI钢材价格指数各周变化情况表
品种 | 10月 | 11月 | 12月 | ||||
第四周 | 第一周 | 第二周 | 第三周 | 第四周 | 第一周 | 第二周 | |
钢材综合指数 | 86.40 | 86.35 | 86.06 | 85.64 | 85.29 | 84.83 | 84.48 |
长材指数 | 87.36 | 87.61 | 87.26 | 86.64 | 86.09 | 85.41 | 84.75 |
板材指数 | 87.01 | 86.70 | 86.51 | 86.29 | 86.11 | 86.02 | 85.98 |
二、国内市场钢材价格变化因素分析
11月份，国内钢材市场进入需求淡季。受下游用钢行业增速持续被回落影响，市场继续呈现供大于求态势，钢材价格再次出现下降。
1、下游用钢行业增速进一步放缓，钢材需求形势仍较疲软
据国家统计局数据，1-11月份，全国固定资产投资(不含农户)同比增长15.8%，增速比1-10月份回落0.1个百分点，比上年同期回落4.1个百分点；全国房地产开发投资同比增长11.9%，增速比1-10月份回落0.5个百分点，比上年同期回落7.6个百分点；房屋新开工面积下降9.0%，降幅较上月扩大3.5个百分点；11月份，规模以上工业增加值同比增长7.2%，比10月份增速回落0.5个百分点，比上年同期增速回落2.8个百分点。其中通用设备制造业、汽车制造业、电气机械和器材制造业及电力、热力生产和供应业增速分别较上年同期回落3.8、11.3、6.5和4.1个百分点。从总体情况看，主要用钢行业增速继续回落，钢材需求形势仍较疲软。
2、粗钢产量回落，出口增加，市场供需矛盾略有缓解
据国家统计局数据，11月份，全国生铁、粗钢和钢材(含重复材)产量分别为5323万吨、6330万吨和9205万吨，分别同比增长0.9%、-0.2%和1.2%；平均日产粗钢211.00万吨，连续第二个月下降，是年内最低日产水平。环比减少6.81万吨，降幅为3.13%。另据海关统计，11月份，全国出口钢材972万吨，环比增加117万吨，增长13.7%；进口钢材113万吨，环比增加4万吨，增长3.7%；净出口钢材859万吨，折合粗钢914万吨，环比增加120万吨，增长15.1%。按此计算，11月份国内市场粗钢日均供给量为180.53万吨，环比减少11.67万吨，下降6.07%。受出口大幅增长的影响，国内市场供需矛盾略有缓解，但由于需求疲软，总体上仍是供大于求局面。
3、原燃材料价格继续下降，对钢价支撑作用仍较弱
11月份，钢铁生产用原燃材料价格总体仍是下行态势。其中：进口铁矿石(海关)价格降至79.67美元/吨，连续第10个月下降，环比下降3.06美元/吨，降幅为3.70%，较上月收窄2.85个百分点；国产铁精粉价格连续第7个月下降，环比下降28元/吨，降幅为4.01%；废钢价格连续第7个月下降，环比下降33元/吨，降幅为1.68%；冶金焦价格环比下降6元/吨，降幅为0.58%; 炼焦煤价格小幅回升10元/吨。原燃材料价格继续回落，对钢价支撑作用仍然较弱。(见下表)
国内钢铁原燃材料市场价格变化情况表
项目 | 单位 | 11月末 | 10月末 | 环比 涨跌 | 幅度% | 上年 同期 | 同比 涨幅% |
国产铁精粉 | 元/吨 | 670 | 698 | -28 | -4.01 | 993 | -32.53 |
进口铁矿石(海关) | 美元/吨 | 79.67 | 82.73 | -3.06 | -3.70 | 128.33 | -37.92 |
炼焦煤 | 元/吨 | 800 | 790 | 10 | 1.27 | 1175 | -31.91 |
冶金焦 | 元/吨 | 1028 | 1034 | -6 | -0.58 | 1369 | -24.91 |
废 钢 | 元/吨 | 1936 | 1969 | -33 | -1.68 | 2470 | -21.62 |
三、国际市场钢材价格继续下降
11月末，CRU国际钢材综合价格指数为153.8点，环比下降2.3点，降幅为1.5%，降幅较上月加大1.1个百分点；同比下降14.5点，降幅为8.6%。(见下图、下表)
CRU国际钢材综合价格指数走势图
CRU国际钢材价格指数变化表
项目 | 11月末 | 10月末 | 环比 升降 | 环比 升降% | 上年 同期 | 同比 升降 | 同比 升降% |
钢材综合 | 153.8 | 156.1 | -2.3 | -1.5 | 168.3 | -14.5 | -8.6 |
长 材 | 166.3 | 168.9 | -2.6 | -1.5 | 184.6 | -18.3 | -9.9 |
板 材 | 148.5 | 150.6 | -2.1 | -1.4 | 160.9 | -12.4 | -7.7 |
北美市场 | 173.7 | 175.2 | -1.5 | -0.9 | 176.8 | -3.1 | -1.8 |
欧洲市场 | 148.3 | 151.2 | -2.9 | -1.9 | 158.8 | -10.5 | -6.6 |
亚洲市场 | 148.2 | 150.5 | -2.3 | -1.5 | 169.6 | -21.4 | -12.6 |
1、长材价格由升转降，板材价格继续下降
11月末，CRU长材价格指数为166.3点，环比下降2.6点，降幅为1.5%；CRU板材价格指数为148.5点，环比下降2.1点，降幅为1.4%，较上月加大0.5个百分点；与去年同期相比，长材指数下降18.3点，降幅为9.9%；板材指数下降12.4点，降幅为7.7%。(见下图)
CRU国际长材和板材价格指数走势图
2、北美降幅收窄，欧洲降幅加大，亚洲由升转降
(1)北美市场
11月末，CRU北美钢材价格指数为173.7点，环比下降1.5点，降幅为0.9%，较上月收窄1.2个百分点。11月份，美国制造业PMI为58.7%，环比下降0.3个百分点。其中新订单指数上升0.2个百分点，客户库存指数上升2.0个百分点，但价格指数下降9.0个百分点；11月末，美国粗钢产能利用率为76.3%，比上年同期上升0.1个百分点。本月美国中西部钢厂钢厂出厂价格继续下降，降幅较上月有所加大。(见下表)
美国中西部钢厂钢材出厂价格变化情况表
单位：美元/吨
项目 | 11月份 | 10月份 | 环比上升 | 环比升幅% | |
本月 | 上月 | ||||
钢 筋 | 754 | 759 | -5 | -0.66 | 0 |
小型材 | 860 | 865 | -5 | -0.58 | -0.35 |
线 材 | 788 | 798 | -10 | -1.25 | -0.75 |
型 钢 | 876 | 882 | -6 | -0.68 | -0.45 |
中厚板 | 871 | 918 | -47 | -5.12 | -2.44 |
热轧带卷 | 701 | 718 | -17 | -2.37 | -1.91 |
冷轧带卷 | 835 | 857 | -22 | -2.57 | -1.38 |
热浸镀锌 | 909 | 934 | -25 | -2.68 | -0.64 |
(2)欧洲市场
11月末，CRU欧洲钢材价格指数为148.3点，环比下降2.9点，降幅为1.9%，较上月加大0.2个百分点。11月份，欧元区制造业PMI指数为50.1%，环比下降0.5个百分点。在欧洲主要国家中，德国制造业PMI为49.5%，环比下降1.9个百分点；法国和意大利的制造业PMI分别为48.4%和49.0%，继续仍低于50%。受需求增长缓慢影响，本月德国市场除中厚板价格由升转降，其他主要钢材品种价格均继续下跌，且跌幅有所加大。(见下表)
德国市场钢材价格变化情况
单位：美元/吨
项目 | 11月份 | 10月份 | 环比上升 | 环比升幅% | |
本月 | 上月 | ||||
钢 筋 | 580 | 609 | -29 | -4.76 | -3.33 |
小型材 | 655 | 685 | -30 | -4.38 | -3.39 |
线 材 | 574 | 596 | -22 | -3.69 | -3.40 |
型 钢 | 705 | 736 | -31 | -4.21 | -3.29 |
中厚板 | 638 | 652 | -14 | -2.15 | 0.62 |
热轧带卷 | 527 | 546 | -19 | -3.48 | -1.44 |
冷轧带卷 | 645 | 665 | -20 | -3.01 | -2.06 |
热浸镀锌 | 676 | 697 | -21 | -3.01 | -2.38 |
(3)亚洲市场
11月末，CRU亚洲钢材价格指数为148.2点，环比下降2.3点，降幅为1.5%。11月份，日本制造业PMI为52.0%，环比下降0.4个百分点；韩国制造业PMI为49.0%，连续第三个月低于50%；中国台湾地区PMI为49.2%，环比下降2.3个百分点。本月远东市场型钢价格保持平稳，其他品种钢材价格继续下跌，跌幅较上月有所减小。(见下表)
远东市场钢材到岸价格变化情况表
单位：美元/吨
项目 | 11月份 | 10月份 | 环比上升 | 环比升幅% | |
本月 | 上月 | ||||
钢 筋 | 428 | 440 | -12 | -2.73 | -5.38 |
小型材 | 535 | 545 | -10 | -1.83 | -3.54 |
线 材 | 439 | 440 | -1 | -0.23 | -8.33 |
型 钢 | 635 | 635 | 0 | 0.00 | -3.05 |
中厚板 | 495 | 500 | -5 | -1.00 | -1.96 |
热轧带卷 | 505 | 515 | -10 | -1.94 | -3.74 |
冷轧带卷 | 575 | 590 | -15 | -2.54 | -5.60 |
热浸镀锌 | 640 | 645 | -5 | -0.78 | -2.27 |
四、后期钢材市场价格走势分析
随着天气转冷，市场进入需求淡季，后期钢材需求形势难有明显改善，市场总体保持弱平衡状态，钢价难以回升，将继续呈低位波动走势。
1、城镇化建设持续推进，拉动钢材需求保持增长
在12月9日召开的中央经济工作会议上，中央为明年经济工作定下总基调仍是“稳中求进”，继续实行积极的财政政策和稳健的货币政策。强调在新常态下，继续发挥消费的基础作用、投资的关键作用和出口的支撑作用，重点实施“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带三大战略。同时，加强农业基础设施建设，加大廉租住房、公共租赁住房和棚户区改造等保障性住房建设，加强基础设施互联互通建设。自10月下旬以来，国家批复多个铁路、机场建设项目，投资总额在9000亿元左右。目前我国城镇化建设仍有很大发展空间，将拉动钢材需求继续保持增长。
2、市场供大于求局面难以扭转，钢材价格难以大幅回升
受下游用钢行业增速放缓影响，钢材市场供大于求局面短期内难以扭转。1-11月份，全国粗钢产量达74867万吨同比增长1.9%，净出口钢材折合粗钢7488万吨，同比增长59.66%；粗钢表观消费量为67379万吨，同比减少1402万吨，下降2.04%。黑色金属冶炼及压延业固定资产投资额达4427亿元，同比下降4.7%，虽已连续第8个月下降，但由于基数庞大，仍会形成新增产能。随着天气转冷，后期市场进入消费淡季，钢材价格难以回升，仍将呈低位波动走势。
3、市场预期继续回落，钢材库存进一步下降
受钢价持续下跌影响，市场预期也不断下降，钢材社会库存继续下降。11月末，全国主要市场五种主要钢材社会库存量降至970万吨，环比下降73万吨，降幅为7.03%，连续第9个月下降；进入12月份仍在继续下降，截止12月12日，钢材库存进一步降至957万吨，比上年同期相比下降375万吨，降幅为28.16%；与年初相比下降394万吨，降幅为29.17%；同2月末峰值相比，已累计下降了1129万吨，降幅达54.12%。(见下表)
钢材社会库存变化情况表
单位：万吨
项目 | 库存 | 比年初 升跌 | 比年初 升跌% | 比上月 升跌 | 月环比% | 上年 同期 | 同比 升跌 | 同比 升跌% |
2013年12月末 | 1351 | 163 | 13.72 | 2 | 0.12 | 1188 | 163 | 13.72 |
2014年1月末 | 1560 | 209 | 15.45 | 209 | 15.45 | 1354 | 206 | 15.23 |
2月末 | 2086 | 735 | 54.42 | 527 | 33.76 | 1877 | 209 | 11.16 |
3月末 | 1941 | 590 | 43.65 | -146 | -6.98 | 2193 | -252 | -11.49 |
4月末 | 1671 | 320 | 23.68 | -270 | -13.90 | 2024 | -353 | -17.43 |
5月末 | 1424 | 73 | 5.41 | -247 | -14.78 | 1820 | -396 | -21.75 |
6月末 | 1344 | -7 | -0.55 | -80 | -5.65 | 1691 | -347 | -20.55 |
项目 | 库存 | 比年初 升跌 | 比年初 升跌% | 比上月 升跌 | 月环比% | 上年 同期 | 同比 升跌 | 同比 升跌% |
7月末 | 1303 | -48 | 3.53 | -40 | -3.00 | 1539 | -236 | -15.35 |
8月末 | 1233 | -118 | -8.70 | -70 | -5.36 | 1470 | -237 | -16.12 |
9月末 | 1154 | -197 | -14.61 | -81 | -6.47 | 1467 | -313 | -21.35 |
10月末 | 1043 | -308 | -22.77 | -110 | -9.55 | 1404 | -361 | -25.68 |
11月末 | 970 | -381 | -28.20 | -73 | -7.03 | 1349 | -379 | -28.11 |
12月12日 | 957 | -394 | -29.17 | -13 | -1.36 | 1332 | -375 | -28.16 |
后期市场需要关注的主要问题：
一是产量、需求均有所下降，市场供大于求矛盾仍未扭转。11月份全国粗钢日产量为211.00万吨，连续第二个月下降，是今年以来的最低月度日产水平。但由于钢材需求也有所萎缩，市场供大于求状况未有改观。
二是钢材价格波动下行，短期内难以回升。10月份钢材价格曾出现短期回升走势，主要由于APEC会议对市场影响预期有所上升。但从11月份和12月份前两周钢材价格持续回落情况看，在供大于求的总体态势下，钢材价格缺乏持续回升的动力。
三是进口铁矿石价格止跌企稳，后期走势仍需关注。据钢铁协会CIOPI系统监测，11月份CIOPI进口铁矿石(62%品位干基粉矿)平均到岸价格环比下跌8.29%。但进入12月份以来，日均价格在69美元/吨上下小幅波动，呈止跌趋稳走势，后期走势仍需关注。
四是钢材出口增加较多，国际贸易摩擦不容忽视。受国内市场需求不旺和国际市场有所好转的影响，今年我国钢材出口呈现大幅增长态势，1-11月份出口增幅达46.8%，印发国际贸易摩擦增多，不利于钢材出口的长期稳定。(中国钢铁工业协会)