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德银：美国失业率2015年将跌破5%关口

金融危机之后，美国失业率在2009年10月突破10%，创26年新高，但此后随着美国经济复苏，失业率进入稳定的下降趋势。截至2014年11月，失业率已经降至5.8%。德意志银行(Deutsche Bank)预计2015年美国失业率将跌破5%关口。 图 美国失业率2015年将跌破5%关口图 美国失业率2015年将跌破5%关口 根据德银首席美国经济学家Joseph LaVorgna的分析，美国经济2015年有望增长3.2%、劳动生产率将继续以年率1%左右的速度扩张。根据定义，GDP增速与劳动生产率增速的差值将是就业率的增速，也就是2.2%。按照当前就业水平，就业率上升2.2%意味着美国2015年将新增大约310万就业人口，相当于每月26万左右。 Joseph LaVorgna估算，假定劳动参与率等维持稳定，失业率将在2015年12月降至4.5%，2015年4季度平均值预计为4.9%。 毫无疑问，美国就业市场的急剧收紧将会造成工资上涨压力，并促使联储启动货币政策正常化进程。目前市场普遍预计联储将在2015年6月份加息。 对于将于下周五公布的12月份非农就业报告，德银预计新增就业人数为20万人，低于2014年前11个月24.1万人的均值。不过德银认为这主要是季节性因素所致，并不意味着劳动力市场出现放缓迹象。