兰格钢铁

首创期货：美元收低 铜价振荡走高

昨晚，美元指数日内跌幅逼近1%，IPE原油主力涨幅近6%，推动内外盘铜价重新走高到振荡区间上沿，伦铜收在5700美元以上，沪铜1504合约逼近4.2万。外围，俄乌冲突出现转机，欧元区央行提高了希腊银行业融资的上限，以及美国1月零售销售连续第二个月下滑，提振欧元美元，推高油价。

虽然机构预计全球原油供需仍处在较重的过剩压力下，油价仍有再次转跌甚至跌出新低的可能，然而，去年底油价的崩跌到底有多少是俄乌地缘政治冲突的成分，谁也无法说清。能够肯定的是，原油价格的波动性已经抬高，油价很可能在一个中长期的时间段里保持振荡。

铜市方面，LME铜库存回升到去年同期水平，绝对量上，显性库存升高到40万吨对市场供需影响变重，但不同的是，与前几年相比，国内保税区库存量缩减了三到四成，潜在库存总水平并不很高。1502进入交割后，沪铜1503与1504之间的升水幅度正在缩减，主力合约节前换月到1505的可能性较大。

趋势上，继续看涨铜价，但需等待节后更明显的需求信号。节前振荡区间的上限区域，外盘集中在5780美元，沪铜主力相应在4.2-4.25万间。