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花旗称欧洲股市会在2016年底之前大涨70%

北京时间3月11日凌晨消息，花旗集团在上周发布的一份报告中指出，欧洲经济似乎深陷低经济增长和低通货膨胀中，但是欧洲股市可能在2016年结束之前有高达70%的飙升走势。 花旗集团在这份报告中指出，“欧洲股市带给投资者的是历史性的收益率上行走势，不管是在企业债还是政府债方面。”报告还表示，相比信贷市场而言，欧洲股市在过去50多年以来从未如此便宜过。报告强调，“股价将会在近期到中期之间就投资者对于更广泛的收益率寻求趋势有所回应。” 欧洲各地的政府债收益率均处于历史低位，很多短期到中期债券的收益率在过去几个月转向了负值。这些收益率可能因为欧洲央行启动了旨在刺激欧元区经济增长的大规模量化宽松项目而继续承压。 花旗集团在报告中写道，“虽然利率不太可能永远维持在目前的历史低水平，但是平均而言，利率在未来五年维持相比过去二十年来说较低的水平，应该是一个合理的预期。” 花旗集团将泛欧道琼斯指数2015年结束时的点位预测值从400点提高到450点，并称指数到2016年年底时候会达到550点。该指数在周一时候收于393点。花旗集团甚至表示，这还只是一个“偏向悲观”的预测，“更加乐观”的判断是，点数会在2016年年底之前有70%左右的涨幅，也就是说，在更高经济增长率和评级的假定下，指数会达到670点左右。 花旗集团对“偏向悲观”场景的预测包括，累计股息增长会在10%到25%之间，市场派息比率会回到均值水平，股息收益会从目前的3.1%逐渐回到2.25%到3%左右。 并不只是花旗集团对欧洲股市有这样乐观的看法。瑞士宝盛在上周的一篇报告中指出，“欧元汇率正在向下发展，但是欧洲的资产价格却是在往上走的。”报告认为，“零售巨头家乐福，保险商英杰华以及友诚人寿等企业好于预期的盈利和增长中的资本开支规划，都是欧洲经济已经在2014年晚些时候确实见底，现在已经在复苏中的可见证据。再加上欧洲央行从下个月开始，直到2016年9月前，每个月采购600亿欧元公共部门债务的量化宽松，都将对区域带来不错的积极推动。” 需要指出的是，欧洲股市已经有了相当不错的涨势——泛欧道琼斯指数2015年以来已经有接近15%的涨幅，并有相当强的资金流入。杰福瑞证券的估算显示，2015年以来发达欧洲市场证券共同基金和交易所交易基金中已经有351亿美元的资金流入。 美国银行美林证券的2月份基金管理人调查报告指出，基金经理们在欧洲的资产配置是2007年年中以来最集中的，有净51%的基金经理将欧洲作为首选，回应“有意愿持有”欧元区股票的比例是2001年开始这一调查以来的最高水平。 美国银行美林证券的调查称，“简直就像是没有剩下任何一个空头。” 但是花旗集团也表示，不认为实际的头寸分布体现了这种共识性的看涨判断。报告说，“保险商和养老保险基金等机构在过去多年都是股票的大规模净卖出方，散户投资者则是有一些很少的净股票需求。” 报告指出，“从过去几年的状况来看，股市净资金流入规模相比固定收益产品吸收到的资金而言，可以说不值一提。”