兰格钢铁

五矿经易期货：沪铝国内现货贴水收窄

随着逐渐步入二季度，市场开始对于消费端的复苏开始期待，然而油价仍处于低位，伦铝现货端也反映偏弱， CASH/3M贴水在5.25美元/吨，但在沪伦比值维持在高位，削弱国内铝材出口的情况下，伦铝在二季度走弱的可能性正在缩小。

随着下游逐渐复工，国内现货贴水虽然仍维持在200元/吨之上，但已开始出现缩减。SHFE出现back的期限结构。由于国企囤货，市场货源有限，再加上社会库存增速开始减弱，空头开始趋于谨慎，短期内沪铝预计依然以窄幅震荡为主，13200之下开始转变为多头思路。

操作建议：13350之上做空，13200之下逐渐平仓。远月合约为宜。