兰格钢铁

五矿经易期货：油价企稳助伦铝价格抬升

伦铝突破60日均线，近期强势走势有望延续。从LME期限结构上看，近期CASH/3M升水继续扩大，虽然LME Banding report并未显现近期LME将有逼仓行为，铝价上涨更多反映出合理海外供需基本面，再加上原油价格的企稳回升更加支撑海外铝价。

伦铝现货端现升水，走势偏强，海外供应短缺的局面并未缓解，一季度由于中国铝材出口增加导致贸易升水下降、铝价走软的情况正在逐渐好转。反观国内，由于冶炼厂出货增加，前期囤货挺价的逻辑开始发生松动，国内铝价将重新偏重于成本支撑。在氧化铝价格、动力煤价格均处低位的情况下，前期内强外弱格局预计将发生逆转，沪伦比值有望回落至7.0  - 7.1附近，正套头寸可继续拿持。

操作建议：遇反弹前期多单离场，正套单在比值7.1以下逐渐减仓。