兰格钢铁

水皮：工商银行不是定海神针

凡事皆有例外。 一般人的概念中，A股的疯狂不仅把自己搞到了欲火焚身的地步，甚至把港股也带得面红耳赤，B股更是暴躁不已，A股的估值肯定比港股只高不低。 但是，工商银行的H股却比A股还高。 是不是有点不相信的赶脚？ 不相信我们就看看两者的对比，工商银行的H股周三的收盘价是6.91港币，折合人民币5.52元，而A股的价格是5.43元，H股较A股溢价2%。H股的价格高于A股其实也不是什么新鲜事，过去5年的大熊市中整个金融股板块除了民生银行外基本上就是这种格局，尽管历史上股改之前，A股较之H股普遍溢价30%，但是股改之后，这种情况却倒了过来，A股的蓝筹估值在向H股靠拢，金融股更是低于H股，究竟是熊市造成了这种折价，还是这种折价造成了熊市，谁也说不清楚。 清楚的只有工商银行的股价。 港股泡沫大还是A股泡沫大？ 工商银行一家不能说明问题，但是整体折价率创下新低还是能够说明点问题的。 H股价格比A股高说明，一是海外投资者对工商银行的认可度比内地投资者高，二是至少工商银行的价格泡沫没多么严重，三是作为主板的龙头指标，工商银行是下一步行情存续的定海神针。 A股历史上的行情每次都有自己的特点，第一步是消灭低价，这是中国大妈做的傻事；第二步是做多中国，这是中国大爷做的傻事；第三步是绩优补涨，这是价值投资做的傻事；第四步是权重收官，这是基金经理集体做的傻事。总结起来，傻子不赚钱的市场绝对不是牛市。换句话讲，熊市是消灭傻子的过程，牛市就是生产傻子的过程，所谓牛熊就是傻子轮回的周而复始而已。一季度的经济数据公布后，聪明的投资者从中看到的是不尽如人意，政策刺激的力度可能会加码，降准降息可能都是题中应有之义；不太聪明的投资者则一直在纠结，经济下行，股市怎么就能上行呢？哦，怎么说呢，当然各种解释都是有的，有的是不懂装懂，有的揣着明白装糊涂，有的牵强附会，有的强词夺理；但是最令人信服的解释来自村长的神评论，经济好的时候，大家都出去打工了，经济不好的时候，可不就聚在村口赌博嘛!赌什么？当然赌运气，赌好运气，赌时来运转，当然更赌击鼓传花别落在自己的手中。 工商银行代表的是金融股，金融股代表的是蓝筹股，蓝筹股代表的则是主板，而历史上从来没有一次行情像这一次主板和中小板与创业板是如此的撕裂，就好像根本不在同一个周期、同一个年份、同一片蓝天之下。工农中建号称四大行，表面上看盘子挺大，但是实际上市场上的流通盘相当有限，相当有限的流通盘在过去的熊市中又为汇金增持收集了不少，更不用讲和现在的交易量相比，根本不值一提。一定程度上，四大行是有“庄”的，这个庄正是汇金这个大股东。成也萧何，败也萧何，汇金是个央企，四大行股价高低跟它们关系不大，没打高股价从而提升四大行市值的动力，多一事不如少一事，而市场主力虽有心却无力，更怕替人抬轿吃力不讨好，所以宁可在创业板搏傻也不愿在蓝筹股买套，不到最后忍无可忍谁也不出手；但是，凡事有例外，这一回焉知是否会便宜了老外呢？ 创业板的风险已经提示太多，其实如果换个时空，IPO也好，注册制也好， 去杠杆也好，融资融券也好，双向做空也好，甚至国际化都是不大不小的利空，指数上行时大家视而不见，指数下行时大家避之不及，踩踏的发生也就不可避免。 炒股无非三个阶段，建仓，拉升，出货，为买而买的是股东，为卖而买的才是股民，谁也不想炒股炒成股东，众人皆醉唯我独醒不行，三分清醒七分醉才是难得糊涂的境界。