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央行降准的三大原因及目的

此次央行降准主要出于三方面的原因，一是基建投资稳增长需要资金的支持，二是3月贸易顺差大幅回落导致外汇占款下降对国内流动性造成压力，三是3月社会融资下降，且新增信贷资金部分用于借新还旧，导致实体经济资金缺乏。因此，此次央行通过降准不仅有利于加大对经济流动性支撑，同时有助于缓解经济金融风险，总体上对二季度经济企稳构成支撑。 但同时，目前实体经济需求疲软，投融资意愿不强也是制约经济企稳的重要因素，因此，在流动性宽松的基础上，仍需要当局进一步加大总需求刺激力度，同时，货币政策方面仍需要进一步降息来降低企业融资成本，刺激企业投融资需求。 市场影响方面，由于此次降准符合市场此前预期，短期对市场影响偏中性。中期内，流动性的改善及经济风险的缓解将对股市构成支撑，期指或将延续走高。但对大宗商品来说，由于目前银行对落后产业放贷意愿不强，对相关产业的利好作用恐将有限，预计对大宗商品的拉动作用相对偏弱。