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煤炭产业：煤价跌势延续 看好后市反弹

本周煤价跌势延续,钢价盘整,港口库存稍缓,煤价短期内维持弱势。本周五秦皇岛5500大卡山西优混报于420元/吨,跌10元/吨,跌势延续。受大秦线检修影响,秦皇岛库存下降至689万吨,回到700万吨安全线以下,同时到港拉货船舶开始增加,沿海运费也小幅回升,预计库存压力将不断减小。此外,煤价下跌已超出绝大部分煤企承受能力,预计政府将加大救市力度,煤价下半年有望迎来反弹,加上大盘上行,煤炭板块有很强的补涨需求,建议积极参与此轮行情。个股方面推荐国企改革和电商平台双重概念股安源煤业,国企改革概念股山煤国际和阳泉煤业,弹性大品种潞安环能和冀中能源,优质蓝筹中国神华。重点推荐安源煤业和山煤国际。 期货市场:钢焦反弹。TC1505本周五结算价400.4元/吨,涨1.2元/吨。螺纹钢1505收于2296元/吨,涨74元/吨或3.3%,焦炭1505本周价格893元/吨,涨11元/吨;焦煤1505本周价格716元/吨,涨23元/吨。 煤-焦-钢产业链:钢价盘整,焦价企稳 钢价盘整,焦价企稳。上海地区螺纹钢HRB400 20mm价格为2290元/吨,跌40元/吨,上海热轧板卷3.0mm价格为2420元/吨,涨10元/吨。唐山二级冶金焦910元/吨,跌5.7%,天津港一级冶金焦1065元/吨,京唐港山西主焦煤价格870元/吨,均持平。 钢焦库存继续下降。3月下旬重点钢厂粗钢日产量为161.33万吨,旬环比减少3.6万吨,主要城市钢铁库存为1420.84万吨,降29.6万吨,钢厂及独立焦化厂合计焦煤库存854.51万吨,降0.76%。 动力煤:煤价跌势延续,库存压力稍缓 港口和产地煤价均弱势下行。秦皇岛山西优混(5500)420元/吨,跌10元/吨,广州港山西优混(5500)为510元/吨,持平。大同南郊动力煤(5500)300元/吨,持平,陕西榆林烟末煤(5500)坑口价210元/吨,跌15元/吨,内蒙古东胜精煤(5500)车板价265元/吨,持平。 沿海煤炭运价指数企稳回升。秦皇岛至广州和秦皇岛至上海运费分别25.3元/吨和19.5元/吨,环比分别回升2.4元/吨和2.4元/吨。 港口库存稍缓。其中秦皇岛煤炭库存为689万吨,环比减少88万吨;六大发电集团煤炭库存量为1213.1万吨,环比减少26.2万吨;山西煤炭库存为4045.16万吨,减少29.6万吨。