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暴跌之下新基金迎来建仓机遇 挑冷门股超跌股

广州日报记者 杨欣 偏股基金毫无疑问成为今年以来新基金发行的绝对主角。统计显示，前4月基金公司共发行成立股票型和混合型基金达186只，占成立基金总数的89%，偏股基金合计募资规模达4933亿元，占新基金总募资额的97%，债券型和货币基金已经难寻踪迹。 大部分新基金将入市 从单只基金发行情况看，共有26只基金成立规模超过50亿元大关，其中有3只基金首发规模突破100亿元大关，4月30日成立的易方达新常态首发规模达到146.62亿元，成为今年以来销售规模最大的新基金，东方红中国优势和景顺长城沪港深精选成立规模也分别达到138.56亿元和110.11亿元，百亿基金的诞生成为本轮牛市的重要标志。 记者还注意到，今年前4月成立规模最大的14只基金全部在4月份成立，成立规模均超过68亿元。其中，共有10家基金公司成立新基金达到或超过6只，其中易方达基金[微博]和广发基金[微博]均发行了11只新基金，并列第一，易方达基金发行的11只新基金合计成立规模高达381亿元，成为新基金合计募资规模最大的基金公司。 随着A股的持续暴涨，今年以来发行的186只新基金所募集的大部分资金便会作为“新弹药”进入股市。而此前市场曾经担心，大规模的新基金将会面临被迫在高位建仓的尴尬。 不过，昨天A股的暴跌让新基金的基金经理们见到了一丝曙光。包括新股集中申购在内，多重利空集中来袭对A股形成重创。昨天上证综指相继失守两大整数位，与深证成指同步出现逾4%的巨大跌幅。上证综指以4479.85点小幅低开，全天几乎呈现单边下行格局。一路走低并相继跌破4400点和4300点两大整数位之后，沪指收报4298.71点，较前一交易日大跌181.76点，跌幅高达4.06%。 股市调整减少建仓难度 记者了解到，由于发行规模超出预期，多数新基金在实际操作中难度都相对加大，在目前股价处于高位的情况下，新基金只有拉长建仓期，尽可能地降低建仓成本。尤其是此前看好的一些大盘股，都已经拉高到超出预期的地步，显然不能成为建仓的首选。但新基金规模这么大，建仓中小盘股又会遇到冲击成本的问题，所以，新基金的建仓节奏只能被动减速。而昨天市场的暴跌倒是让基金经理们踏实点儿了，建仓从容了不少。 不过，虽然新基金的基金经理们渴望市场回调，给新基金提供低位建仓的机会，但这是因为他们长期看好A股市场。 泰达宏利基金认为，本轮行情目前已经演绎为资金推动的牛市，指数强势上涨态势有望保持。现在中国经济处于转型和改革的关键期，利率和存款准备金率持续下调，货币政策有望继续宽松，股票市场大环境持续向好。在大类资产的比较中，以股票为代表的权益类资产明显更具有配置优势，有理由相信上证综指可以走得更远。 机构策略 挑选冷门股和超跌股 汇丰晋信基金[微博]判断，市场后市总体仍将震荡上行，其逻辑在于：一、随着经济数据趋于平稳，投资者信心正逐步恢复；二、通胀水平的进一步降低，使得市场利率水平有望进一步回落，降息效应逐步显现，A股估值有望进一步上升；三、社会库存水平持续降低，需求缓慢复苏，企业补库存意愿将有所提升。此外，配合财务成本下降、国企改革推动等因素，企业盈利水平也有望在二、三季度逐步触底回升。因此，在经历了震荡消化获利盘之后，二季度市场仍有望重拾升势。 部分基金公司认为，短期要对市场潜在回调风险保持警惕，新入场资金在建仓时会优先考虑前期涨幅落后的板块。 提前结束募集的华安新丝路主题基金的拟任基金经理杨鑫鑫表示，由于经济趋势下行以及整体估值水平到达阶段性高位，短期风险偏大，因此计划谨慎建仓，力争绝对收益。 泰达宏利认为，今年以来银行和非银金融明显跑输大盘，属于涨幅最小的板块，估值有优势，短期将受到新资金的青睐。 华商量化进取拟任基金经理费鹏表示，因为前期估值泡沫的挤出以及TMT、航天军工需要的增加，目前煤炭、有色等行业已初具投资价值。 此外，鉴于成长股估值高企，部分超跌的优质蓝筹股也成为新基金战术配置的理想标的。