兰格钢铁

招商期货：7月29日有色金属早评

锌：锌现货升水持续并扩大，显示现货供应仍然紧张，但价格弱势难振主要体现在下游消费淡季采购停滞，同时矿供应加工费维持宽松导致冶炼厂利润持续高位，减产预期难以短期兑现，锌价短期低位震荡。中期我们我们认为锌供应将继续受到进口锌下滑及矿供应紧张冲击，同时消费旺季到来仍会出现明显短缺，或导致锌价上涨。短期消费低迷锌价维持低位震荡延续格局，总体向下空间有限，矿山低成本运营区间折锌位于14000-14500元/吨间，除系统性风险外，该区间是较好买点。操作建议低位多单逢低买入不变。

铝：受原油反弹及空头平仓，铝价周二夜间小幅反弹1.31%至1665美元/吨，国内减产继续扩大同时供应方挺价意愿强烈加剧铝价反弹预期，但下游接货有限，成交价仍贴水，显示现货供应充足，成交低迷不改。基本面来看铝仍难有大幅反弹可能。产能过剩与成本下滑叠加效应下，弱势仍将持续。操作建议反套继续持有，空单适当了结回补。

镍：上海地区镍板现货对应无锡电子盘金川升水500元/吨，俄镍贴300元/吨，基本较前期持平，市场成交平淡。短期在供需结构未发生实质改变的背景下，镍价预期仍以宽幅震荡为主，操作上建议中长期投资者低位轻仓布多，

观点供参考。