兰格钢铁

信达期货：8月25日有色金属早评

铜：基本面动态变化上，我们认为随着下半年临近，南美铜矿将进入丰产期，且由于上半年中断铜矿恢复，预计下半年产量将增加，近期公布的赞比亚、智利数据反映5、6月份铜矿供应增加。静态上，国内铜现货升水收窄，进口盈利收窄。隔夜全球股市再次动荡，短期或因危机再次下跌，但基金净空头处于高位，做空仍需谨慎，观望为主。

铝：从近期减产的企业来看，依然主要是高成本企业，而西部、山东等低成本区域仍处于产能投放，行业处于优势劣汰阶段。社会库存方面，近期库存略有下降，但仍高于历史同期水平。目前价格大部分企业亏损严重，建议铝空单离场观望。

锌：供应上，货币贬值将导致锌矿进口优势淡化，后期国内矿产出若维持低增长，锌供应端将相对紧张，需求上，短期6月锌产量数据显示，锌锭产量仍然维持高位，在需求仍无较大起色，锌仍较为疲弱，短期观望为主。

镍：未来2年供应受限，镍中长期底部可期。但短期希腊和中国危机解除,镍重回基本面。电解镍低于镍铁，企业生产亏损对价格构成支撑，短期人民币贬值对镍价影响复杂，短期谨慎操作。