兰格钢铁

招商期货：8月31日有色金属早评

锌：宏观与基本面改善预期主导锌价在上周大幅反弹。目前冶炼厂和矿山开工率下滑仍存在反复可能性，社会库存仍维持相对高位，同时冶炼厂囤货加强市场紧张气氛，但不会改变其需求下滑格局，中间库存高企不变。操作不建议追多。

铝：本周铝价在美国二季度经济大幅好于预期及9月加息可能减弱带来大宗反弹背景下，获得小幅上涨。后期铝基本面受上游原料价格加速回落及下游消费增长放缓，或继续恶化。目前阶段性大幅减产导致入库小幅下滑带动库存走低，但中间品库存开始大量积压，总体压力往后延，反弹沽空操作不变。

镍：宏观与基本面改善预期主导锌价在上周大幅反弹。目前冶炼厂和矿山开工率下滑仍存在反复可能性，社会库存仍维持相对高位，同时冶炼厂囤货加强市场紧张气氛，但不会改变其需求下滑格局，中间库存高企不变。操作不建议追多。

观点供参考。