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10月财新中国制造业PMI录得48.3 比上月回升1.1

10月财新中国制造业 PMI 终值录得 48.3，比上月回升 1.1，制造业颓势减缓，表明前期刺激政策开始发挥效果。总需求低迷仍是中国经济面临的主要困难，大宗商品价格持续下跌带来的通缩风险值得关注。 作为一个以单一数值概括制造业经济运行状况的综合指标，财新中国通用制造业采购经理人指数(PMI™)10 月份数值(经季节性调整)录得 48.3，超过 9 月份(47.2)，显示制造业运行连续第八个月放缓，但本月放缓程度为 6 月份以来最轻微。 10 月份，中国制造业新接业务总量连续第四个月出现收缩，但本月只是小幅收缩，较 9 月份的近期最高纪录放缓。新出口业务量在 6月份以来首次出现回升(虽然增速轻微)，因此月内导致新业务整体出现收缩的主因应是内需疲弱。 不过，新订单整体进一步收缩，导致厂商在 10 月份继续削减生产安排。不过，本月产出收缩率亦较 9 月份放缓，整体算是温和。 10 月份，制造业用工收缩，目前该收缩趋势已持续两年，但本月收缩率放缓至 3 个月来最轻微。调查显示，部分厂商采取了缩减规模的措施，在员工自动离职后不再填补空缺，用工规模因此下降。用工收缩，厂商减产，导致积压工作量连续第六个月上升，但整体增幅仍保持轻微。 与 7 月份以来各月一样，制造商在 10 月份继续压缩采购，而且减幅与 9 月份几乎持平，整体仍属显著。月内采购库存亦因此进一步小幅下降。 另一方面，销量下降，导致成品库存连续第三个月上升，但积压率已放缓至轻微水平。 10 月份，中国制造业平均成本负担连续 15 个月趋降，降幅虽然较 9 月份放缓，但仍属显著。受访厂商一致表示投入成本下降与原料广泛降价有关，尤其是金属。为刺激顾客需求，厂商普遍通过降低产品售价的方式把投入成本的降幅传导至客户，而且降价幅度整体仍属可观。